Tidak kira sama ada anda seorang pelabur baru atau orang yang berpengalaman yang berada di sekeliling blok beberapa kali. Mengetahui faktor-faktor yang perlu anda pertimbangkan apabila anda membuat portfolio baru atau mengimbangi semula yang anda sudah ada adalah sangat penting. Lagipun, keadaan pasaran boleh mengancam potensi pulangan anda. Tetapi metrik apa yang harus anda lihat apabila anda membuat keputusan-keputusan penting itu?
Pelabur boleh menggunakan banyak nisbah dan metrik yang berbeza untuk membuat keputusan mengenai syarikat yang akan ditambah kepada portfolio mereka. Antaranya adalah nisbah pembayaran dividen (DPR), yang melihat dividen yang dibayar berbanding pendapatan bersih syarikat. Teruskan membaca untuk mengetahui lebih lanjut mengenai metrik ini, apakah maksudnya, dan bagaimana ia boleh ditafsirkan.
Takeaways Utama
- Nisbah pembayaran dividen adalah perbandingan jumlah dolar yang dibayar kepada para pemegang saham berbanding dengan pendapatan bersih syarikat. Nisbah ini adalah aspek penting analisis asas yang dapat dikira dengan menggunakan data yang mudah dijumpai pada penyata kewangan syarikat. DPR umumnya dikira atas asas sesaham dengan membahagikan dividen tahunan setiap saham biasa oleh pendapatan sesaham.
Apa itu Nisbah Pembayaran Dividen?
Nisbah pembayaran dividen adalah perbandingan jumlah dolar yang dibayar kepada pemegang saham berbanding pendapatan bersih syarikat. Ini adalah peratusan pendapatan syarikat yang digunakan untuk memberi ganjaran kepada para pelaburnya. Nisbah pembayaran dividen merupakan aspek penting dalam analisa asas yang dapat dikira menggunakan data yang mudah dijumpai pada penyata kewangan syarikat. Nisbah ini menunjukkan peratusan pendapatan bersih syarikat yang menumpukan untuk membayar dividen tunai kepada para pemegang saham.
Ia juga dianggap sebagai pendapatan bersih yang syarikat tidak melabur semula dalam perniagaan, gunakan untuk membayar hutang, atau menambah rizab tunainya. Oleh itu, nisbah pembayaran adalah bertentangan dengan nisbah pengekalan, yang menunjukkan jumlah pendapatan syarikat yang dipegang untuk melabur semula ke dalam operasinya.
Pembayaran Dividen Korporat Dan Nisbah Pengekalan
Bagaimana Menghitung Nisbah Pembayaran Dividen
Nisbah pembayaran dividen boleh dikira secara mutlak dengan membahagikan jumlah pembayaran dividen tahunan dengan pendapatan bersih. Tetapi ia lebih kerap dikira berdasarkan asas sesaham. Inilah formula:
DPR = Dividen Tahunan per Saham Biasa ÷ Pendapatan Per Saham
Nisbah pembayaran boleh ditentukan menggunakan jumlah ekuiti pemegang saham biasa yang ditunjukkan pada kunci kira-kira syarikat. Sebarkan jumlah ini dengan harga saham semasa syarikat untuk mendapatkan bilangan saham terkumpul. Kemudian hitung dividen sesaham dengan membahagikan jumlah pembayaran dividen yang ditunjukkan pada lembaran imbangan dengan bilangan saham yang belum dijelaskan.
Angka pendapatan per saham (EPS) boleh didapati di bahagian bawah penyata pendapatan syarikat.
Menafsirkan Nisbah Pembayaran Dividen
Nisbah pembayaran dividen adalah nisbah keuntungan utama yang mengukur pulangan atas pelaburan. Dengan mendedahkan berapa peratus pendapatan bersih syarikat membayar atau mengekalkan, ia juga boleh berfungsi sebagai metrik untuk mengukur prospek masa depan syarikat.
Nisbah pembayaran dividen boleh menjadi metrik untuk mengukur prospek masa depan syarikat.
Nisbah pembayaran dividen yang tinggi tidak semestinya dihargai oleh pelabur aktif. Nisbah pembayaran dividen yang luar biasa tinggi boleh menunjukkan bahawa sebuah syarikat sedang cuba untuk menutup keadaan perniagaan yang buruk dari pelabur dengan menawarkan dividen yang mewah, atau bahawa ia tidak merancang untuk menggunakan modal kerja secara agresif untuk berkembang.
Penganalisis memilih untuk melihat keseimbangan yang sihat antara pembayaran dividen dan pendapatan tertahan. Mereka juga ingin melihat nisbah pembayaran dividen yang konsisten dari tahun ke tahun yang menunjukkan syarikat tidak akan melalui kitaran boom-and-bust. Peniaga-peniaga saham, yang bertentangan dengan pelabur membeli-dan-menahan, cenderung untuk menolak dividen saham, kerana mereka tidak berniat untuk memegang pelaburan mereka cukup lama untuk mendapatkannya.
Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, syarikat-syarikat yang menunggang puncak perniagaan telah membayar sedikit atau tidak dividen kepada pelabur mereka. Semasa ledakan teknologi pada akhir 1990-an, ia juga dilihat sebagai isyarat bahawa sebuah syarikat telah matang menjadi selesa, tetapi bukan pertumbuhan yang luar biasa.
Pertimbangan untuk DPR
Salah satu faktor yang harus dipertimbangkan ketika datang kepada DPR adalah kematangan perusahaan. Syarikat-syarikat baru boleh membayar DPR yang rendah atau tidak sama sekali. Ini mungkin bermakna syarikat masih agak baru dan menumpukan pada penyelidikan dan pembangunan (R & D) pertumbuhan, barisan produk baru, atau pengembangan ke pasaran baru. Sebuah syarikat yang lebih mantap dapat mengecewakan para pelabur jika ia tidak membayar sebarang dividen sama sekali, terutama jika ia melewati pengembangan dan tahap pertumbuhannya.
DPR dan Keberkesanan Dividen
Nisbah pembayaran dividen juga boleh membantu menentukan sama ada sebuah syarikat mampu mengekalkan dividennya. Julat umum untuk DPR yang sihat jatuh antara 35% hingga 55%. Ini bermakna syarikat itu mengembalikan kira-kira separuh daripada pendapatannya kepada para pemegang saham, dan melabur semula separuh lagi untuk berkembang. Nisbah pembayaran seperti ini menunjukkan dividen yang lebih mampan.
Sebuah syarikat yang DPR lebih dari 100% cenderung tidak lestari. Ini bermakna ia akan mengembalikan lebih banyak wang kepada para pemegang sahamnya daripada pendapatannya. Syarikat mungkin perlu menurunkan dividen itu atau, lebih buruk lagi, berhenti membayarnya. Tetapi senario ini tidak begitu berkemungkinan kerana banyak syarikat merasakan pemotongan dividen mereka boleh menyebabkan harga saham jatuh. Ia juga boleh menyebabkan pelabur kehilangan kepercayaan kepada pasukan pengurusan syarikat-syarikat dividen.
Garisan bawah
Nisbah pembayaran dividen terus menjadi faktor utama dalam memilih saham, terutamanya untuk jangka panjang. Pengurus portfolio profesional secara amnya mengesyorkan bahawa pelabur menumpukan beberapa bahagian portfolio kepada stok penjanaan pendapatan tersebut. Bahagian yang disyorkan untuk stok tersebut biasanya meningkat apabila pelabur mendekati persaraan.
