Bank-bank AS, termasuk Big Six, meraih kejatuhan daripada pemotongan cukai Trump yang jauh lebih besar daripada jangkaan. Penjimatan cukai sebanyak $ 21 bilion, hampir dua kali ganda anggaran tahunan IRS dan lebih tinggi daripada permintaan NASA untuk 2019, telah membantu merangsang keuntungan dan harga saham institusi kewangan terbesar di Amerika, mengangkat Indeks KBW Bank 14.4% YTD, berbanding dengan S & P 500 9.5 % peningkatan dalam tempoh yang sama. Terima kasih kepada overhaul cukai Republikan, bank-bank secara purata menyaksikan kadar cukai berkesan mereka jatuh di bawah 19% pada tahun 2018, berbanding dengan anggaran 28% yang mereka bayar pada tahun 2016.
Empat daripada enam bank AS terbesar yang dibayar kurang daripada yang dijangkakan dalam cukai tahun lepas. Bank of America Corp (BAC) sebenarnya membayar 18.6% dalam cukai, kurang daripada 20% yang dijangkakan. Sementara itu, Goldman Sachs Group (GS) hanya membayar 16.2%, berbanding 24% yang dijangkakan, manakala Citigroup (C) membayar 22.8%, berbanding 25% yang dijangka, dan Morgan Stanley (MS) pada mulanya diramalkan. Pemotongan cukai membantu bank-bank besar membiayai $ 29 bilion dividen dan pembelian balik kepada para pemegang saham, dan enam bank terbesar mengatasi keuntungan gabungan gabungan $ 120 bilion untuk pertama kalinya. Walaupun rangsangan utama ini, bank masih berkurang kerja dan mengurangkan perbelanjaan lain. Pertumbuhan perniagaan pinjaman juga perlahan dalam tempoh itu, menurut Bloomberg.
Apa yang Big Six Banks Dibayar dalam Cukai
(Kadar Cukai Anggaran Vs. Kadar Cukai Sebenar)
- Bank of America; 20%, 18.6% Citigroup; 25%, 22.8% Goldman Sachs; 24%, 16.2% JPMorgan; 19%, 20.3% Morgan Stanley; 23.5%, 20.9% Wells Fargo; 19%, 19.8%
$ 21 Miliar dalam Simpanan Cukai untuk Behemoths Kewangan
Bank-bank besar, yang pada tahun-tahun yang lalu telah menghadapi kadar cukai yang lebih tinggi daripada syarikat-syarikat bukan kewangan, adalah antara penerima manfaat besar pulih cukai. Walaupun syarikat berjanji untuk menggunakan sebahagian daripada tabungan terhadap perkara seperti ganjaran pekerja dan upah yang lebih tinggi, komuniti dan sokongan perniagaan kecil, penggunaan sebenar penjimatan cukai mungkin mendorong perdebatan di Washington mengenai keberkesanan undang-undang dalam meningkatkan lebih luas ekonomi.
Tidak ada kaitan bahawa pemotongan cukai memicu dividen dan belian balik untuk institusi kewangan. Kajian Bloomberg, berdasarkan komentar dari 23 bank AS dan Federal Reserve, menunjukkan bahwa lembaga keuangan meningkatkan dividen dan pembelian saham dengan rata-rata 23%. Wells Fargo menaikkan belian dan dividennya sebanyak $ 11.3 bilion, mengimbangi kenaikan $ 1.8 bilion Morgan Stanley, yang bersamaan dengan permintaan Persatuan Veteran untuk program tanpa tempat tinggal untuk TK2019.
Syarikat-syarikat membuat gerak kerja untuk pekerja, seperti bonus $ 1, 000 Bank of America untuk kira-kira 145, 00 pekerja pada 2018, dan gaji minimum baru Wells Fargo pada $ 15 sejam. Walau bagaimanapun, 23 bank memotong hampir 4, 300 pekerjaan, dengan segelintir menunjukkan ribuan pemotongan pekerjaan tambahan untuk datang. Walaupun pemotongan cukai boleh mengurangkan tekanan ke atas pemotongan anggota kerana perubahan dinamik industri dan peralihan kepada perkhidmatan yang didayakan teknologi, bank-bank menunjukkan bahawa mereka juga membelanjakan jumlah yang lebih besar pada automasi, menurut Bloomberg.
Sesetengah menjangkakan kesan pemotongan cukai terus meningkatkan keuntungan untuk bank. Pada Q4, pengecualian cukai itu membantu Citigroup mencatatkan perolehan sesaham dengan lebih baik daripada anggaran konsensus, tetapi jatuh ramalan pendapatan.
Melihat ke hadapan
Pengendali positif mengetepikan, penting untuk diperhatikan bahawa perhimpunan bank mungkin tidak bertahan. Beberapa pemerhati pasaran, termasuk Dan Nathan dari Pembalikan Risiko, memberi amaran bahawa ini adalah permulaan akhir bagi kemunculan semula sektor kewangan, setiap CNBC.
"Saya rasa kita semua bersetuju bahawa prestasi yang kurang baik untuk semua tahun 2018 adalah benar-benar buruk untuk kumpulan ini, " tulis Nathan. Penganalisis itu menekankan tanda amaran lain termasuk penggabungan SunTrust dan BB & T untuk mewujudkan bank keenam terbesar, mencatat bahawa aktiviti M & A di dalam ruang itu secara historis bertindak sebagai pendahulunya yang menurun bagi pasaran. Selanjutnya, beliau melihat tanda-tanda amaran pasaran bon, mengeja berita buruk untuk ekonomi global pada saham-saham besar dan perbankan khususnya.
