Instrumen kewangan yang paling dilaporkan yang pelabur digunakan untuk mendengar tentang berita perniagaan adalah pilihan saham dan niaga hadapan. Banyak pelabur dan pedagang yang serius bangun pada waktu pagi dan menyelinap mengintip ke hadapan saham untuk mendapatkan rasa di mana pasaran akan terbuka berbanding dengan hari sebelumnya. Lain-lain boleh melihat harga kontrak minyak atau komoditi lain untuk melihat apakah wang boleh dibuat dengan melindung nilai taruhan mereka pada hari dagangan.
Anda mungkin menganggap kontrak niaga hadapan atau pasaran pilihan adalah satu lagi instrumen kewangan yang canggih yang dibuat oleh para guru Wall Street untuk tujuan mereka yang tidak jujur, tetapi anda tidak akan benar jika anda melakukannya. Malah, pilihan dan kontrak niaga hadapan tidak berasal dari Wall Street sama sekali. Instrumen ini mengesan akar mereka beratus-ratus tahun - lama sebelum mereka mula berdagang secara rasmi pada tahun 1973.
Hadapan Komoditi
Kontrak niaga hadapan membolehkan pemegang membeli atau menjual kuantiti tertentu komoditi dalam jangka masa tertentu untuk harga tertentu. Komoditi termasuk minyak, jagung, gandum, gas asli, emas, potash, dan banyak aset yang banyak diperdagangkan. Derivatif ini biasanya digunakan oleh peserta pasaran yang luas dari spekulator Wall Street kepada petani yang ingin memastikan keuntungan yang konsisten terhadap barang pertanian mereka.
Orang Jepun dikreditkan dengan mencipta pertukaran komoditi yang berfungsi sepenuhnya pada akhir abad ke-17. Kelas elit yang disebut di Jepun pada masa itu dikenali sebagai "samurai." Dalam rangka masa ini, samurai dibayar beras, bukan yen, untuk perkhidmatan mereka. Mereka secara semulajadi mahu mengawal pasaran beras, di mana pertukaran dan pembrokeran padi berlaku. Dengan mewujudkan pasaran formal di mana pembeli dan penjual akan "menagih" untuk beras, samurai dapat memperoleh keuntungan dengan lebih konsisten. Bekerjasama rapat dengan broker beras lain, samurai memulakan "Rice Exchange Berry" pada tahun 1697. Sistem ini jauh berbeza dengan pertukaran pertanian Jepun sekarang, Kansai Derivative Exchange.
Pasaran niaga hadapan hari ini sangat berbeza dalam skop dan kecanggihan dari sistem barter yang pertama kali ditubuhkan oleh orang Jepun. Seperti yang anda mungkin mengesyaki, kemajuan teknologi telah membuat pilihan dagangan dan niaga hadapan lebih mudah untuk pelabur purata. Sebilangan besar pilihan dan niaga hadapan dilaksanakan secara elektronik dan melalui agensi penjelasan yang disebut Perbadanan Kliring Pilihan (OCC). Satu lagi ciri pasaran pilihan dan pasaran hari ini adalah capaian global mereka. Kebanyakan negara utama mempunyai pasaran niaga hadapan dan bursa niaga hadapan pada produk yang terdiri daripada komoditi, cuaca, saham, dan sekarang juga filem filem Hollywood. Pasaran berjangka, seperti pasaran saham, mempunyai keluasan global. Globalisasi bursa niaga hadapan tidak tanpa risiko. Seperti yang kita lihat semasa krisis tahun lepas, psikologi dan asas pasaran ditolak dengan keamatan luar biasa yang sebahagian besarnya disebabkan oleh sekuriti derivatif. Sekiranya bukan untuk campur tangan kerajaan, hasil bagi saham dan pasaran niaga hadapan mungkin lebih buruk.
Pilihan Saham
Opsyen pertama digunakan di Greece purba untuk membuat spekulasi mengenai penuaian zaitun; Walau bagaimanapun, kontrak opsyen moden biasanya merujuk kepada ekuiti. Jadi apakah pilihan saham, dan asal mana ia berasal? Ringkasnya, kontrak opsyen saham memberi pemegang hak untuk membeli atau menjual set saham yang ditetapkan untuk harga yang ditentukan sebelum tempoh masa yang ditentukan. Pilihan kelihatan telah membuat debut mereka dalam apa yang digambarkan sebagai "kedai baldi."
Kedai baldi pada tahun 1920-an Amerika telah dibuat terkenal oleh seorang lelaki bernama Jesse Livermore. Livermore berspekulasi pada pergerakan harga saham; dia tidak memiliki sekuriti yang dia taruhan, tetapi hanya meramalkan harga masa depan mereka. Pada permulaan kerjayanya, dia adalah buku pilihan saham, mengambil sisi yang bertentangan dengan siapa saja yang menganggap saham tertentu mungkin meningkat atau menurun dalam harga. Jika seseorang datang kepadanya berspekulasi stok Syarikat XYZ akan naik, dia akan mengambil sisi perdagangan yang lain.
Falsafah melabur Jesse Livermore bukanlah pelindung, tetapi dia masih diiktiraf sebagai salah satu peniaga terbesar dalam sejarah.
Kedai baldi semalam adalah bersamaan dengan kedai haram yang lebih moden yang dipanggil bilik dandang. Kedua-duanya mempunyai aktiviti perdagangan haram di teras mereka. Filem 2000 "Boiler Room" menggambarkan broker saham mewujudkan permintaan tiruan untuk saham di syarikat yang mempunyai pendapatan yang lemah - jika ada. Akhirnya, syarikat-syarikat ini akan di bawah, dan broker yang tidak bertanggungjawab akan menyimpan wang yang digunakan untuk membeli saham pada harga tinggi buatan. Pada beberapa ketika, broker akan membentuk syarikat yang tidak pernah wujud dan mengecas wang itu.
Pada mulanya, pasaran niaga hadapan komoditi dan pasaran pilihan saham telah dibelenggu dengan aktiviti yang menyalahi undang-undang. Hari ini, pilihan paling banyak didagangkan di Chicago Board of Options Exchange (CBOE). Sama seperti pasaran saham, aktiviti pasaran pilihan menarik banyak perhatian daripada agensi kawal selia seperti SEC, dan dalam beberapa kes, FBI. Pasaran komoditi hari ini juga sangat dikawal selia. Akta Bursa Komoditi melarang perdagangan haram kontrak niaga hadapan dan memerintahkan prosedur khusus yang diperlukan dalam industri melalui Suruhanjaya Perdagangan Niaga Hadapan Komoditi. Agensi kawal selia bimbang dengan pelbagai isu, yang kebanyakannya berasal dari sifat komputerisasi persekitaran dagangan hari ini. Penetapan harga dan kolusi masih mengeluarkan agensi cuba melarang untuk membuat lapangan bermain "walaupun" untuk semua pelabur.
Garisan bawah
Opsyen dan pasaran niaga hadapan hari ini berabad-abad yang lalu. Ini mungkin mengejutkan sesetengah pelabur, yang fikir harga saham dan opsyen adalah domain tunggal broker kuasa Wall Street. Chicago Board Options Exchange (CBOE) - pasaran terbesar untuk pilihan stok - berkembang dari trailblazer pasaran awal seperti Jesse Livermore. Pasaran niaga hadapan pertama dibuat oleh samurai Jepun yang berharap dapat menjangkau pasar beras, sementara pilihan dapat dikesan kembali ke perdagangan zaitun di Yunani purba. Walaupun instrumen ini berasal beratus-ratus tahun yang lalu di dunia yang sangat berbeza dari kita, penggunaan terus dan popularitinya adalah bukti kegunaan berterusan mereka.
