Apakah Nilai Pasaran Ditambah?
Nilai tambah pasaran (MVA) adalah pengiraan yang menunjukkan perbezaan antara nilai pasaran sebuah syarikat dan modal yang disumbangkan oleh semua pelabur, kedua-dua pemegang bon dan pemegang saham. Dalam erti kata lain, ia adalah jumlah semua tuntutan modal yang dipegang terhadap syarikat ditambah dengan nilai pasaran hutang dan ekuiti. Ia dikira sebagai:
MVA = V - K
di mana MVA adalah nilai pasaran ditambah firma, V adalah nilai pasaran firma, termasuk nilai ekuiti dan hutang firma (nilai perusahaan), dan K ialah jumlah modal yang dilaburkan dalam firma.
MVA berkait rapat dengan konsep nilai tambah ekonomi (EVA), yang mewakili nilai semasa bersih (NPV) bagi satu siri nilai EVA.
Nilai Tambah Pasaran (MVA)
Memahami Nilai Tambah Pasaran (MVA)
Apabila pelabur mahu melihat di bawah tudung untuk melihat bagaimana syarikat melaksanakan untuk pemegang sahamnya, mereka mula melihat MVA. MVA syarikat adalah petunjuk keupayaannya untuk meningkatkan nilai pemegang saham dari masa ke masa. MVA yang tinggi adalah bukti pengurusan yang berkesan dan keupayaan operasi yang kukuh. MVA yang rendah boleh bermakna nilai tindakan pengurusan dan pelaburan kurang daripada nilai modal yang disumbangkan oleh para pemegang saham. MVA negatif bermakna tindakan dan pelaburan pengurusan telah berkurangan dan membalikkan nilai modal yang disumbangkan oleh para pemegang saham.
Takeaways Utama
- MVA adalah perwakilan nilai yang dicipta oleh tindakan dan pelaburan pengurusan syarikat. MVA yang tinggi adalah bukti bahawa nilai tindakan dan pelaburan pengurusan kurang daripada nilai modal yang disumbangkan oleh para pemegang saham, sedangkan MVA yang rendah bermaksud sebaliknya. MVA tidak boleh dianggap sebagai petunjuk prestasi pengurusan yang boleh dipercayai semasa pasaran lembu yang kuat apabila harga saham meningkat secara umum.
MVA Mencerminkan Komitmen kepada Nilai Pemegang Saham
Syarikat-syarikat yang mempunyai MVA tinggi menarik kepada pelabur bukan sahaja kerana kemungkinan besar mereka akan menghasilkan pulangan yang positif tetapi juga kerana ia merupakan petunjuk yang baik mereka mempunyai kepimpinan yang kuat dan tadbir urus yang baik. MVA boleh ditafsirkan sebagai jumlah kekayaan yang dibuat oleh pihak pengurusan untuk pelabur melebihi pelaburan mereka di dalam syarikat. Syarikat-syarikat yang mampu mengekalkan atau meningkatkan MVA dari semasa ke semasa biasanya menarik lebih banyak pelaburan, yang terus meningkatkan MVA. MVA sebenarnya boleh mengecilkan prestasi syarikat kerana ia tidak menjelaskan pembayaran tunai, seperti dividen dan belian saham, dibuat kepada para pemegang saham. MVA tidak boleh menjadi penunjuk prestasi pengurusan yang boleh dipercayai semasa pasaran lembu yang kuat apabila harga saham meningkat secara umum.
Contoh MVA
Syarikat-syarikat dengan MVA yang tinggi boleh didapati di seluruh spektrum pelaburan.
Alphabet Inc., (GOOGL) ibu bapa Google, adalah antara syarikat paling berharga di dunia dengan potensi pertumbuhan tinggi. Sahamnya kembali sebanyak 1, 293% dalam tempoh 10 tahun pertama operasi. Walaupun sebahagian besar MVAnya pada tahun-tahun awal dapat dikaitkan dengan kepuasan pasar atas sahamnya, syarikat itu telah berjaya hampir tiga kali dalam lima tahun terakhir. MVA Alphabet telah meningkat daripada $ 128.4 bilion pada tahun 2011 kepada $ 354.25 bilion pada Disember 2015 kepada $ 606.17 bilion pada Disember 2017.
Di ujung lain spektrum adalah salah satu syarikat yang paling terkenal dalam indeks S & P 500, Coca-Cola Company (KO). Coca-Cola adalah salah satu pegangan saham kegemaran Warren Buffett kerana pengurusannya begitu berkesan dalam meningkatkan nilai pemegang saham. Pada akhir tahun 2017, MVA syarikat adalah $ 158.52 bilion, meningkat daripada $ 150.4 bilion pada tahun 2015 dan $ 119.8 bilion pada tahun 2011, dan itu tidak termasuk pembayaran dividen hampir $ 6 bilion kepada para pemegang saham. Sehingga 2016, Coca Cola telah meningkatkan dividennya setiap tahun selama 25 tahun terakhir dengan purata 8% setahun.
