Apakah Hutang Jangka Panjang ke Modal Permodalan?
Hutang jangka panjang kepada nisbah permodalan, variasi nisbah hutang kepada ekuiti (D / E) tradisional, menunjukkan leverage kewangan firma. Ia dikira dengan membahagikan hutang jangka panjang dengan jumlah modal yang ada (hutang jangka panjang, saham pilihan, dan saham biasa). Pelabur membandingkan leverage kewangan firma untuk menganalisis risiko pelaburan yang berkaitan. Rasio tinggi menunjukkan pelaburan yang lebih berisiko, kerana hutang merupakan sumber utama pembiayaan dan memperkenalkan risiko insolvensi yang lebih besar.
Takeaways Utama
- Hutang jangka panjang kepada nisbah permodalan adalah ukuran kesolvenan yang menunjukkan tahap leverage kewangan firma mengambil. Ia mengira perkadaran hutang panjang yang digunakan oleh syarikat untuk membiayai asetnya, berbanding dengan jumlah ekuiti yang digunakan untuk sama Tujuan nisbah yang lebih tinggi bermakna bahawa syarikat lebih tinggi, yang membawa risiko insolvensi yang lebih tinggi.
Memahami Hutang Jangka Panjang ke Nisbah Modalisasi
Untuk mencapai struktur modal yang seimbang, firma mesti menganalisis sama ada menggunakan hutang, ekuiti (stok), atau kedua-duanya adalah layak dan sesuai untuk perniagaan mereka. Leverage kewangan adalah metrik yang menunjukkan berapa banyak syarikat menggunakan hutang untuk membiayai operasinya. Sebuah syarikat dengan tahap leverage yang tinggi memerlukan keuntungan dan pendapatan yang cukup tinggi untuk mengimbangi hutang tambahan yang mereka tunjukkan pada lembaran imbangan mereka.
Hutang jangka panjang boleh memberi manfaat jika sesebuah syarikat menjangkakan pertumbuhan yang kukuh dan keuntungan yang mencukupi yang membolehkan pembayaran hutang pada masa ini. Pemberi pinjaman hanya mengutip kepentingan mereka dan tidak mengambil bahagian dalam perkongsian keuntungan di kalangan pemegang ekuiti, menjadikan pembiayaan hutang kadangkala menjadi sumber pembiayaan pilihan. Sebaliknya, hutang jangka panjang boleh mengenakan ketegangan kewangan yang besar kepada syarikat-syarikat yang berjuang dan mungkin membawa kepada ketidakmampuan bayar.
Hutang Jangka Panjang dan Kos Modal
Bertentangan dengan pemahaman intuitif, menggunakan hutang jangka panjang dapat membantu menurunkan biaya modal keseluruhan perusahaan. Pemberi pinjaman menubuhkan istilah yang tidak diprediksi berdasarkan prestasi kewangan peminjam; oleh itu, mereka hanya berhak kepada apa yang kena dibayar mengikut perjanjian (misalnya, prinsipal dan kepentingan). Apabila sebuah syarikat kewangan dengan ekuiti, ia mesti berkongsi keuntungan yang seimbang dengan pemegang ekuiti, biasanya disebut sebagai pemegang saham. Pembiayaan dengan ekuiti kelihatan menarik dan mungkin penyelesaian terbaik untuk banyak syarikat; Walau bagaimanapun, ia adalah satu usaha yang mahal.
Risiko Pembiayaan
Apabila jumlah hutang jangka panjang berbanding dengan jumlah semua modal telah menjadi sumber pendanaan yang dominan, ia boleh meningkatkan risiko pembiayaan. Hutang jangka panjang sering dibandingkan dengan liputan perkhidmatan hutang untuk melihat berapa kali jumlah pembayaran hutang telah melebihi pendapatan atau pendapatan operasi syarikat sebelum faedah, cukai, susutnilai, dan pelunasan (EBITDA). Ketidakpastian meningkatkan hutang masa depan akan dilindungi apabila jumlah pembayaran hutang sering kali melebihi pendapatan operasi. Struktur modal yang seimbang mengambil kesempatan daripada pembiayaan hutang kos rendah.
