Apakah Arbitrase Volatiliti?
Arbitrase volatilitas adalah strategi perdagangan yang cuba untuk meraih keuntungan daripada perbezaan di antara ramalan harga-turun naik harga aset masa depan, seperti saham, dan ketidaksuburan opsyen tersirat berdasarkan aset tersebut.
Bagaimana Arbitrase Volatilitas Berfungsi
Oleh kerana harga pilihan terjejas oleh ketidaktentuan aset asas, jika volatilitas yang diramalkan dan tersirat berbeza, akan berlaku percanggahan antara harga yang dijangkakan opsyen dan harga pasarannya yang sebenarnya.
Strategi arbitraj ketidakstabilan boleh dilaksanakan menerusi portfolio neutral delta yang terdiri daripada pilihan dan aset asasnya. Sebagai contoh, jika seorang peniaga berfikir pilihan saham tidak terlalu mahal kerana ketidakstabilan tersirat terlalu rendah, dia boleh membuka pilihan panggilan panjang digabungkan dengan kedudukan yang pendek dalam stok yang mendasari keuntungan dari ramalan itu. Sekiranya harga stok tidak bergerak, dan peniaga adalah betul tentang kenaikan turun naik tersirat, maka harga opsyen akan naik.
Sebagai alternatif, jika peniaga percaya bahawa ketidaktentuan tersirat terlalu tinggi dan akan jatuh, maka dia mungkin memutuskan untuk membuka kedudukan yang panjang dalam stok dan kedudukan pendek dalam pilihan panggilan. Dengan mengandaikan harga stok tidak bergerak, peniaga boleh mendapat untung kerana pilihan turun dengan nilai dengan kemerosotan tersirat tersirat.
Terdapat beberapa anggapan yang perlu dibuat oleh peniaga, yang akan meningkatkan kerumitan strategi arbitraj volatilitas. Pertama, pelabur mesti benar sama ada turun naik tersirat benar-benar terlalu mahal atau harga murah. Kedua, pelabur mestilah betul mengenai jumlah masa yang akan diambil untuk strategi untuk keuntungan atau hak masa hakisan dapat mengatasi sebarang potensi keuntungan. Akhir sekali, jika harga stok yang bergerak bergerak lebih cepat daripada yang dijangkakan, strategi perlu diselaraskan, yang mungkin mahal atau mustahil bergantung pada keadaan pasaran.
