Apa itu Kambing Ekonomi?
Dikenali dan dinamakan oleh Warren Buffett, parit ekonomi adalah kelebihan yang jelas sebuah syarikat mempunyai lebih pesaingnya yang membolehkannya melindungi bahagian pasaran dan keuntungannya. Seringkali kelebihan yang sukar untuk meniru atau menduplikasi (identiti jenama, paten) dan dengan itu mewujudkan halangan yang berkesan terhadap persaingan dari firma lain.
Moat: Tempoh Kewangan Kegemaran Saya
Memahami Kerjasama Ekonomi
Setiap syarikat yang berjaya memahami bahawa ancaman utama kejayaan berterusan mereka adalah daripada pesaing, dan mengekalkannya sangat kritikal untuk mengekalkan dominasi mereka. Dengan peredaran masa, mereka berkemungkinan akan melihat hakisan ke peringkat bawah kerana pesaing memakan diri di bahagian pasaran mereka. Itulah sebabnya mengapa perniagaan yang berniat untuk tetap dominan perlu mewujudkan parit ekonomi. Keruntuhan ekonomi menggambarkan kelebihan daya saing syarikat yang diperoleh hasil dari pelbagai taktik perniagaan yang membolehkan ia memperoleh keuntungan di atas purata untuk tempoh masa yang mampan.
Ini penting bukan sahaja untuk kepentingan syarikat tetapi juga kepada bakal pelabur yang ingin memaksimumkan portfolio mereka dengan memasukkan syarikat-syarikat yang akan mengekalkan kelebihan prestasi mereka. Dengan menubuhkan kelebihan persaingan yang boleh dipertahankan, sebuah syarikat boleh memupuk parit ekonomi yang cukup luas yang dapat mengatasi persaingan dengan berkesan dalam industri mereka. Pada dasarnya, semakin banyak keruntuhan ekonomi, semakin besar dan lebih mampan kelebihan persaingan firma.
Aset tak ketara, seperti syarikat yang membuat nama jenama (Nike) yang terkenal, kelebihan daya penetapan harga (Apple), kelebihan kos (Walmart), menjadikannya mahal untuk pelanggan menukar produk (syarikat telefon bimbit), skala yang cekap, dan Kesan rangkaian adalah semua kelebihan yang boleh dimanfaatkan oleh perniagaan untuk mewujudkan keruntuhan ekonomi yang luas.
Ciri-ciri kewangan yang paling jelas bahawa syarikat-syarikat dengan keruntuhan ekonomi yang luas adalah bahawa mereka biasanya menjana sejumlah besar aliran tunai percuma dan mempunyai rekod prestasi pulangan yang kukuh.
Takeaways Utama
- Keruntuhan ekonomi adalah kelebihan yang jelas syarikat mempunyai pesaingnya yang membolehkannya melindungi bahagian pasaran dan keuntungannya. Kerap kali keuntungannya adalah sukar untuk meniru atau menduplikasi (identiti jenama, paten) dan dengan itu mewujudkan halangan yang berkesan terhadap persaingan dari firma lain. Ciri-ciri kewangan yang paling ketara bahawa syarikat-syarikat dengan keruntuhan ekonomi yang luas adalah bahawa mereka biasanya menjana sejumlah besar aliran tunai percuma dan mempunyai rekod prestasi pulangan yang kukuh.
Sumber Kambing Ekonomi
Syarikat yang mampu mengekalkan perbelanjaan operasi yang rendah berhubung dengan jualannya berbanding dengan rakan sebayanya mempunyai kelebihan kos, dan ia dapat mengurangkan persaingan dengan menurunkan harga dan mengekalkan pesaing. Pertimbangkan Wal-Mart Stores Inc., yang mempunyai jumlah jualan yang besar dan merundingkan harga yang rendah dengan pembekalnya, mengakibatkan produk murah di kedainya yang sukar ditiru oleh pesaingnya.
Aset tak ketara merujuk kepada paten, jenama dan lesen yang membolehkan syarikat melindungi proses pengeluarannya dan mengenakan harga premium. Walaupun jenama biasanya diperolehi daripada tawaran produk dan pemasaran yang unggul, paten diperoleh hasil daripada pemfailan syarikat dengan kerajaan untuk melindungi pengetahuan untuk jangka masa tertentu, biasanya 20 tahun. Syarikat-syarikat farmaseutikal mendapat keuntungan yang tinggi kerana ubat yang dipatenkan selepas membelanjakan berbilion-bilion untuk penyelidikan dan pembangunan.
Skala cekap timbul ketika pasar tertentu paling baik dilayani oleh sejumlah perusahaan yang terbatas, memberikan mereka status status monopoli. Firma utiliti adalah contoh syarikat dengan skala yang cekap yang diperlukan untuk melayani elektrik dan air kepada pelanggan mereka di satu kawasan geografi. Membina syarikat utiliti kedua di kawasan yang sama akan terlalu mahal dan tidak cekap.
Kos penukaran adalah satu lagi jenis parit ekonomi, yang menjadikannya sangat memakan masa dan mahal untuk pengguna menukar barangan atau jenama. Autodesk Inc. menawarkan pelbagai penyelesaian perisian untuk jurutera dan pereka yang sangat sukar untuk dipelajari. Apabila pelanggan Autodesk mula menggunakan perisiannya, dia tidak mungkin bertukar, membolehkan Autodesk mengenakan harga premium untuk produknya.
Kesan rangkaian dapat memantapkan lagi keruntuhan ekonomi syarikat dengan membuat produknya lebih berharga apabila semakin banyak orang menggunakannya. Satu contoh kesan rangkaian adalah pasaran dalam talian seperti Amazon dan eBay, yang popular di kalangan pengguna kerana banyaknya orang yang membeli dan menjual pelbagai produk melalui platform mereka.
