Namun satu lagi keraguan untuk pelabur saham dan bon sama adalah prospek hutang korporat yang semakin meluas, dan kemungkinan penerbit gred pelaburan sekali-sekala mungkin gagal membayar obligasi mereka. Ketakutan ini dikacau oleh berita bahawa utiliti elektrik dan gas yang berpangkalan di California PG & E Corp. (PCG) akan memfailkan perlindungan kebangkrutan akibat daripada liabiliti besar yang berpunca daripada kebakaran hutan pada 2017 dan 2018 yang bermula di atas hartanya. Anak syarikat operasi utamanya sudah pun lalai.
Sementara itu, pasaran bon sampah sedang menghadapi masalah kecairan, dan dengan itu mungkin mengalami keruntuhan sepenuhnya jika terpaksa menyerap banjir malaikat yang jatuh, atau bon yang telah jatuh dari gred pelaburan kepada status sampah, CNBC memberi amaran. Laporan itu melancarkan senario menakutkan yang diringkaskan di bawah.
Senario Mimpi buruk Junk Bond
- Nilai pasaran hasil yang tinggi pada tahap rendah 5 tahun $ 1.25 trilionLiquidity, atau keupayaan untuk mencari pembeli yang bersedia, jatuh di pasaran sampahLebih besar syarikat gred pelaburan mungkin diturunkan ke junkAlap hutang sampah baru akan mencetuskan peningkatan hasil melangkah di kalangan syarikat yang bergantung kepada pembiayaan hutang sampah
Kepentingan Untuk Pelabur
Utiliti secara tradisional telah dilihat sebagai salah satu yang paling selamat dari kawasan selamat untuk pelabur yang berisiko risiko, dengan itu membesar gelombang kejutan dari krisis PG & E. Syarikat menghadapi $ 30 bilion liabiliti dari api liar, satu lagi laporan CNBC. PG & E baru-baru ini menganggarkan bahawa mematuhi perintah hakim persekutuan boleh menelan belanja $ 150 bilion, menurut Bloomberg. Walau bagaimanapun, pada 24 Jan, 2019 penyiasat bagi Negeri California membersihkan PG & E yang salah, selepas laporan Bloomberg kemudian, menghantar stoknya yang telah dipukul sehingga hampir 75% pada hari itu.
Tiga agensi penarafan bon utama menurunkan PG & E ke status gred pelaburan yang lebih rendah pada bulan November 2018. Baru-baru ini, mereka memotongnya lagi, untuk status bon sampah, selepas PG & E mengumumkan bahawa ia akan memfailkan kebankrapan pada 29 Jan, 2019, setiap Pelabur Institusi. Selepas itu, anak syarikat utama PG & E, Pacific Gas & Electric Co., tenggelam dalam kegagalan dengan membuat pembayaran faedah berjadual, bagi setiap Reuters. Sebelum berita positif pada 24 Jan, 2019, stok PG & E telah jatuh lebih daripada 80% sejak 8 Nov, 2018, menyebabkan topi pasarannya jatuh dari kira-kira $ 24 bilion hingga $ 4 bilion, menurut data Yahoo Finance.
Bon Junk mempunyai kasar pada tahun 2018, dengan bon korporat IShares iBoxx $ Tinggi ETF (HYG) menurun sebanyak 2.0% untuk tahun ini, berdasarkan data tutup yang diselaraskan dari Yahoo Finance. Dana itu telah meningkat sebanyak 3.8% YTD hingga 24 Jan, 2019, tetapi lebih banyak masa yang sukar dijangka. Walaupun spread antara hasil bon sampah dan hutang Perbendaharaan AS yang sebanding dengan melebar 222 mata asas dari awal Oktober 2018 hingga awal Januari 2019, ini hanya kira-kira separuh pelebaran yang berlaku dalam tempoh tekanan yang terdahulu pada tahun 2011 dan 2015, laporan Financial Times.
Masalah pasaran bon dan perseorangan individu seperti PG & E diselaraskan dalam konteks yang meluas dalam beban hutang yang meletup di seluruh dunia, antara kerajaan, perniagaan dan rumah tangga. Jumlah hutang global sekarang ialah $ 244 trilion, atau kira-kira 3.2 kali ganda saiz KDNK global, menurut Institut Kewangan Antarabangsa, seperti yang dipetik oleh Barron. Pada tahun 2000, hutang global kepada nisbah KDNK adalah 1.7 kali.
Malah, General Electric Co (GE), General Motors Co. (GM), dan Ford Motor Co (F) adalah antara syarikat gred pelaburan berprofil tinggi yang mungkin berisiko menumpaskan status sampah, artikel. Semua sangat dimanfaatkan, dan menghadapi kos pembiayaan semula yang lebih tinggi apabila kenaikan kadar faedah.
Melihat ke hadapan
Sekarang terdapat kira-kira $ 2.7 trilion hutang korporat BBB di Amerika Syarikat, yang merupakan kategori gred pelaburan pelaburan terendah, nota FT. Gelombang penurunan boleh merapikan pasaran bonet sampah yang sudah tidak cair, yang kurang daripada separuh saiz ini. Ini mungkin menjadi masalah yang semakin meningkat sekiranya kadar faedah meningkat, atau ekonomi merosot. Walau bagaimanapun, dalam tempoh 10 tahun yang lalu, Indeks Bon Korporat Tinggi S & P AS telah menguasai dengan baik, dengan mengembalikan pulangan tahunan purata sebanyak 10.45%, setiap Indeks Dow Jones S & P.
