Isi kandungan
- Korelasi ≠ Pelucutan
- Minyak & Kos Melakukan Perniagaan
- Kenapa Minyak Tidak Benar Memandu Harga Saham
- Harga Minyak dan Pengangkutan
Penyelidik di Federal Reserve Bank of Cleveland melihat pergerakan harga minyak dan harga pasaran saham dan mendapati, mengejutkan ramai, bahawa terdapat sedikit kaitan antara harga minyak dan pasaran saham.
Kajian mereka tidak semestinya membuktikan bahawa harga minyak mempunyai kesan yang sangat terhad terhadap harga pasaran saham; Walau bagaimanapun, ia mencadangkan bahawa penganalisis tidak boleh benar-benar meramalkan bagaimana saham bereaksi terhadap perubahan harga minyak.
Korelasi ≠ Pelucutan
Ia popular untuk menghubungkan perubahan harga faktor utama, seperti minyak, dan prestasi indeks pasaran saham utama. Kebijaksanaan konvensional memegang bahawa kenaikan harga minyak akan menaikkan kos input untuk kebanyakan perniagaan dan memaksa pengguna untuk membelanjakan lebih banyak wang ke petrol, sehingga mengurangkan pendapatan korporat dari perniagaan lain. Sebaliknya haruslah benar ketika harga minyak turun.
Andrea Pescatori, seorang ahli ekonomi di Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF), cuba menguji teori ini pada tahun 2008. Pescatori mengukur perubahan dalam S & P 500 sebagai proksi untuk harga saham dan harga minyak mentah. Beliau mendapati pemboleh ubahnya hanya kadang-kadang berpindah ke arah yang sama pada masa yang sama, tetapi walaupun itu hubungan itu lemah. Sampelnya menunjukkan tiada korelasi wujud dengan tahap keyakinan 95%.
Harga minyak mempunyai kesan ke atas ekonomi AS, tetapi ia menjadi dua cara kerana kepelbagaian industri. Harga minyak yang tinggi dapat memacu penciptaan pekerjaan dan pelaburan kerana ia menjadi ekonomi yang berdaya maju bagi syarikat-syarikat minyak untuk mengeksploitasi deposit minyak serpih kos tinggi. Walau bagaimanapun, harga minyak yang tinggi juga melanda perniagaan dan pengguna dengan kos pengangkutan dan pembuatan yang lebih tinggi. Harga minyak yang lebih rendah menjejaskan aktiviti minyak yang tidak konvensional, tetapi faedah pembuatan dan sektor lain di mana kos bahan api menjadi kebimbangan utama.
Minyak dan Kos Melakukan Perniagaan
Kisah standard ialah harga minyak mempengaruhi kos pengeluaran dan pembuatan lain di seluruh Amerika Syarikat. Sebagai contoh, ada yang dianggap sebagai hubungan langsung antara penurunan harga minyak bermakna kos pengangkutan yang lebih rendah dan pengangkutan yang lebih murah yang meninggalkan lebih banyak pendapatan boleh guna dalam dompet orang. Juga, kerana banyak bahan kimia perindustrian diperbaiki daripada minyak, harga minyak yang lebih rendah memberi manfaat kepada sektor perkilangan.
Sebelum kebangkitan semula pengeluaran minyak AS, penurunan harga minyak sebahagian besarnya dilihat positif kerana ia menurunkan harga mengimport minyak dan mengurangkan kos bagi sektor perkilangan dan pengangkutan. Pengurangan kos ini boleh disalurkan kepada pengguna. Pendapatan budi bicara yang lebih besar untuk perbelanjaan pengguna dapat merangsang lagi ekonomi. Walau bagaimanapun, sekarang bahawa Amerika Syarikat telah meningkatkan pengeluaran minyak, harga minyak yang rendah boleh menyakiti syarikat minyak AS dan menjejaskan pekerja industri minyak domestik.
Sebaliknya, harga minyak yang tinggi menambah kos menjalankan perniagaan. Dan kos ini adalah kawasan yang akhirnya diserahkan kepada pelanggan dan perniagaan. Sama ada tambang teksi yang lebih tinggi, tiket penerbangan mahal, kos epal yang dihantar dari California, atau perabot baru yang dihantar dari China, harga minyak yang tinggi boleh menyebabkan harga yang lebih tinggi untuk produk dan perkhidmatan yang tidak berkaitan.
Takeaways Utama
- Adalah dipercayai bahawa harga minyak yang tinggi secara langsung dan negatif memberi kesan kepada ekonomi Amerika Syarikat dan pasaran saham. Namun, kajian terbaru menunjukkan bahawa harga minyak dan harga saham menunjukkan sedikit korelasi dari masa ke masa. Satu sektor yang sangat dipengaruhi oleh harga minyak adalah pengangkutan, yang bergantung kepada bahan api petroleum sebagai input utama.
Kenapa Minyak Tidak Benar Memandu Harga Saham
Jadi mengapa tidak ahli ekonomi Fed mencari korelasi yang lebih kuat antara pasaran saham dan harga minyak? Terdapat beberapa penjelasan yang mungkin. Pertama dan paling jelas ialah faktor harga lain dalam ekonomi seperti upah, kadar faedah, logam perindustrian, plastik, dan teknologi komputer-boleh mengimbangi perubahan dalam kos tenaga.
Kemungkinan lain adalah bahawa syarikat telah menjadi semakin canggih dalam membaca pasaran niaga hadapan dan lebih mampu mengantisipasi perubahan harga faktor; firma sepatutnya dapat menukar proses pengeluaran untuk mengimbangi kos bahan api tambahan. Sesetengah ahli ekonomi mencadangkan bahawa harga saham umum sering meningkat dengan jangkaan peningkatan dalam jumlah wang, yang berlaku secara bebas daripada harga minyak.
Perbezaan perlu ditarik antara pemacu utama harga minyak dan pemacu harga saham korporat. Harga minyak ditentukan oleh penawaran dan permintaan bagi produk berasaskan petroleum. Semasa pengembangan ekonomi, harga mungkin meningkat akibat peningkatan penggunaan; mereka mungkin juga jatuh akibat peningkatan pengeluaran.
Harga saham naik dan turun berdasarkan laporan pendapatan korporat pada masa depan, nilai intrinsik, toleransi risiko pelabur dan sebilangan besar faktor lain. Walaupun harga saham biasanya diagregatkan dan disatukan bersama, sangat mungkin harga minyak menjejaskan sektor tertentu lebih dramatik daripada yang mempengaruhi orang lain.
Dengan kata lain, ekonomi adalah terlalu rumit untuk mengharapkan satu komoditi untuk memacu semua aktiviti perniagaan dengan cara yang boleh diramalkan.
Harga Minyak dan Pengangkutan
Satu sektor pasaran saham sangat berkaitan dengan harga minyak: pengangkutan. Ini masuk akal kerana kos input yang dominan untuk firma pengangkutan adalah bahan bakar. Pelabur mungkin ingin mempertimbangkan untuk memendekkan saham syarikat pengangkutan korporat apabila harga minyak tinggi. Sebaliknya, masuk akal untuk membeli ketika harga minyak rendah.
