Dua daripada metrik terbaik untuk menilai syarikat-syarikat dalam sektor perkhidmatan kewangan adalah nisbah harga-untuk-buku (P / B) dan nisbah harga-ke-pendapatan (P / E).
Sektor perkhidmatan kewangan termasuk stok pelbagai syarikat yang menyediakan perkhidmatan kewangan kepada pelanggan runcit dan komersial. Ketiga industri utama dalam sektor ini adalah bank, firma pelaburan, dan syarikat insurans. Bank-bank pelaburan adalah kunci dalam memacu pasaran kewangan keseluruhan kerana mereka menyediakan modal yang membolehkan syarikat-syarikat baru memulakan operasi dan syarikat-syarikat sedia ada untuk berkembang. Beberapa firma perkhidmatan kewangan sedang mengembangkan operasi ke dalam ekonomi pasaran baru muncul seperti India, Brazil, dan China.
Walaupun dasar-dasar penilaian asas berlaku untuk hampir semua jenis firma, beberapa aspek kritikal dan unik sektor perkhidmatan kewangan mempengaruhi bagaimana ia dinilai. Syarikat dalam sektor ini beroperasi di bawah peraturan kerajaan yang lebih ketat daripada perbadanan biasa. Selain itu, pemboleh ubah utama dalam penilaian keutuhan syarikat adalah hutang, tetapi hutang firma perkhidmatan kewangan tidak selalu mudah diukur atau ditakrifkan, oleh itu menjadikan nilai firma dan kos modal sukar untuk dianggarkan.
Nisbah Harga kepada Buku (P / B)
Nisbah P / B yang juga dirujuk sebagai nisbah harga kepada ekuiti, digunakan oleh peniaga dan pelabur untuk membandingkan nilai buku saham kepada nilai pasarannya. Nisbah P / B adalah formula yang menggunakan nilai buku suku terakhir bagi setiap saham untuk membahagikan harga penutupan saham sekarang. Nisbah P / B rendah boleh menjadi indikasi saham undervaluasi. Metrik ini adalah sesuai untuk penilaian sektor perkhidmatan kewangan secara khusus kerana analisis sejarah telah menunjukkan nisbahnya dengan tepat mengesan nilai intrinsik firma perkhidmatan kewangan. (Untuk bacaan berkaitan, lihat "Bagaimana Nilai Buku dan Nilai Pasaran Berbeza?")
Nisbah Harga kepada Pendapatan (P / E)
Nisbah P / E menunjukkan hubungan harga saham syarikat kepada pendapatannya dan juga metrik yang disukai untuk menilai firma perkhidmatan kewangan. Nisbah P / E yang tinggi ditafsirkan sebagai memberi isyarat pendapatan yang lebih tinggi bagi para pelabur. Nisbah ini berguna dalam penilaian sektor perkhidmatan kewangan kerana ia menunjukkan kadar pertumbuhan masa depan sebuah syarikat. Pelabur perlu berhati-hati, bagaimanapun, apabila menggunakan nisbah P / B dan nisbah P / E untuk membandingkan syarikat yang serupa dalam sektor ini, seperti membandingkan bank-bank kecil ke bank-bank kecil lain atau satu syarikat insurans auto yang lain.
Aliran tunai yang dibuang, walaupun disukai oleh beberapa penganalisis, adalah satu metrik yang tidak dianggap sesuai untuk menilai syarikat dalam sektor perkhidmatan kewangan. Ini kerana sifat perniagaan sektor kewangan sering membuat sukar untuk mengenal pasti secara spesifik apa yang membentuk perbelanjaan modal dan mengukur aliran tunai dengan tepat. Metrik penilaian yang lebih disukai di luar nisbah P / B dan nisbah P / E termasuk pulangan ke atas ekuiti (ROE) dan nisbah harga kepada pendapatan (PEG). (Untuk bacaan berkaitan, lihat "Apakah Metrik Boleh Digunakan untuk Menilai Syarikat di Sektor Perbankan?")
