Apakah Senarai Terperinci?
Senarai yang sulit dipinjam adalah rekod inventori yang digunakan oleh pembrokeran untuk menunjukkan saham yang sukar untuk dipinjam untuk transaksi jualan pendek. Senarai keras untuk peminjam firma broker menyediakan katalog stok terkini yang tidak boleh dipinjam dengan mudah untuk digunakan sebagai jualan pendek.
Takeaways Utama
- Penjual pendek bergantung pada broker untuk memiliki saham yang boleh dipinjam. Jika broker mempunyai sedikit saham dalam stok yang tersedia, maka stok itu diletakkan pada senarai yang sulit dipinjam. Stok pada senarai yang sulit dipinjam mungkin tidak dibenarkan untuk pendek.
Memahami Senarai Hard-Meminjam
Penjualan pendek saham dibina berdasarkan tanggapan bahawa seorang peniaga atau pelabur individu, yang ingin mendapat keuntungan dari penurunan harga saham itu, dapat meminjam saham stok itu dari broker. Broker mempunyai pelbagai cara untuk memberikan akses kepada saham yang boleh dijual pendek, tetapi tidak kira kaedah mereka, hasilnya adalah jumlah saham terhad yang tersedia untuk kekurangan. Sebaik sahaja bilangan saham yang tersedia hampir habis, broker akan menerbitkan beberapa notasi mengenai platform mereka. Pemegang akaun amaran ini bahawa jika mereka cuba menjual keselamatan itu pendek, pesanan perdagangan mereka mungkin ditolak.
Dengan cara ini, keselamatan mungkin berada pada senarai yang sukar untuk dipinjam kerana ia tidak mencukupi, tetapi ia juga mungkin disebabkan oleh turun naik yang tinggi atau sebab lain. Untuk memasuki jualan pendek, pelanggan broker mesti terlebih dahulu meminjam saham daripada brokernya. Untuk menyediakan saham itu, broker boleh menggunakan inventori sendiri atau meminjam dari akaun margin pelanggan lain atau firma broker lain.
Pelabur yang memasuki transaksi jualan pendek cuba menangkap keuntungan dalam pasaran menurun. Sebagai contoh, pelabur mungkin berfikir bahawa saham dalam Apple mungkin akan jatuh harga. Pelabur boleh menjual saham dengan pendek dan, jika harga jatuh seperti yang dijangka, beli kembali untuk keuntungan. Sekiranya stok naik, pelabur kehilangan wang. (Untuk lebih lanjut, lihat: Asas Jualan Singkat.)
Senarai dan Peraturan Hard-Pinjam
Firma pembrokeran mengemas kini senarai pinjaman mereka setiap hari. Seorang broker mestilah dapat menyediakan atau mencari saham tersebut untuk pinjaman kepada pelanggan mereka sebelum melaksanakan urus niaga jualan pendek pelanggan. Peraturan SHO, yang telah dilaksanakan pada 3 Januari 2005, mempunyai keadaan "mencari" yang memerlukan broker mempunyai keyakinan munasabah bahawa ekuiti yang dipendekkan dapat dipinjam dan diserahkan kepada penjual pendek. Peraturan ini bertujuan untuk mencegah penjualan pendek telanjang, suatu amalan di mana pelabur meletakkan jualan pendek tanpa memegang saham. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat: Kebenaran Mengenai Jualan Pendek Naked.)
Senarai Hard-to-Borrow vs Senarai Mudah Meminjam
Senarai yang sulit dipinjam adalah bertentangan dengan senarai yang mudah dipinjam, iaitu rekod sekuriti inventori yang tersedia untuk transaksi jualan pendek. Secara umum, pelabur boleh menganggap bahawa sekuriti yang tidak termasuk dalam senarai yang keras akan dipinjam untuk menjual pendek. Walaupun senarai peminjam tegar broker biasanya merupakan senarai dalaman (dan yang tidak tersedia kepada pelanggan), pelanggan firma biasanya mempunyai akses kepada senarai yang mudah dipinjam.
Pelanggan broker mungkin perlu membayar yuran yang keras untuk jualan pendek. Biasanya, kos meminjam saham pada senarai yang sukar dipinjam adalah lebih tinggi daripada saham yang terdapat dalam senarai yang mudah dipinjam. Firma pembrokeran besar biasanya mempunyai meja pemberian pinjaman sekuriti yang membantu stok sumber yang sukar dipinjam. Meja pemberian sekuriti sekuriti broker juga meminjamkan sekuriti kepada firma lain.
