DEFINISI Swap Gypsy
Swap gypsy adalah kaedah di mana syarikat boleh menaikkan modal tanpa mengeluarkan hutang tambahan atau memegang tawaran awam menengah. Dalam beberapa cara, swap gypsy agak mirip dengan tawaran hak, tetapi dengan swap gypsy tuntutan ekuiti parti yang terhad tidak luput dan swap itu segera dicairkan.
Swap gypsy terdiri daripada pelbagai transaksi, dengan hasil akhirnya menjadi peningkatan modal untuk perniagaan. Dengan meyakinkan pemegang saham sedia ada untuk berdagang dalam saham biasa untuk saham terhad, perniagaan itu kemudiannya boleh menjual saham biasa kepada pelabur baru, sehingga meningkatkan modal. Dalam banyak kes, swap gypsy dilihat sebagai usaha terakhir untuk mengelakkan kekangan tunai atau perjanjian bank dengan melibatkan diri dalam peningkatan modal "kreatif".
PEMBATALAN Gypsy Swap
Walaupun pertukaran swiss muncul sebagai cara bulatan untuk mewujudkan modal, perbuatan itu lazimnya menyebabkan syarikat itu memasak periuk untuk kedua-dua pemegang saham baru dan sedia ada untuk menerima terma perjanjian tersebut. Ini bermakna syarikat mungkin lebih baik untuk menaikkan modal melalui saluran tradisional jika mungkin kerana ia lebih murah dan bersih.
Pihak SEC akan kadang-kadang mempertimbangkan swap gypsy sebagai cara mengelakkan peraturan. Sebagai contoh, Seksyen 5 (a) dan 5 (c) Akta Sekuriti menyatakan bahawa anda tidak boleh membuat jualan atau tawaran untuk menjual sebarang keselamatan tanpa mendaftarkan keselamatan terlebih dahulu atau menerima pengecualian. SEC telah mengambil pendirian yang agak tegas berkenaan dengan pelanggaran Seksyen 5 dan swap gypsy. Dalam kes undang-undang Zacharias v. SEC, Mahkamah bersetuju dengan kedudukan SEC bahawa kedua pemegang saham asal dan pembeli adalah peserta dalam urus niaga dan menanggung hukuman denda sebanyak 100% dari hasil penjualan.
Bagaimana Swap Gypsy berfungsi
Swap gipsi terdiri daripada dua transaksi utama. Pertama, sekumpulan pemegang saham sedia ada yakin untuk menukar saham biasa untuk saham terhad dari syarikat penerbit supaya syarikat itu menerima saham biasa untuk perbendaharaan mereka. Dalam segi kewangan, para pemegang saham ini memecahkan walaupun - mereka tidak mendapat atau hilang daripada urus niaga itu sendiri, walaupun terdapat beberapa kesan cukai bergantung kepada keadaan. Kedua, syarikat menjual saham biasa yang mereka terima kepada pelabur baru pada harga yang mungkin lebih tinggi atau lebih rendah daripada harga pasaran semasa, menerima wang tunai sebagai balasan. Syarikat itu berjaya menaikkan modal tambahan dan pelabur baru menjadi pemegang ekuiti dalam syarikat penerbit, sementara kumpulan pertama pelabur mengekalkan kedudukan dalam saham terhad.
Swap gypsy dilihat sebagai pilihan pembiayaan terakhir kerana pelabur baru (s) hampir selalu menuntut beberapa gabungan harga harga pasaran di bawah atau pertimbangan khusus dari perjanjian itu. Malah, jika syarikat penerbit dapat menaikkan dana secara konvensional-secara dalaman dari pasaran ekuiti atau dari pasaran hutang-tentunya akan memilih untuk melakukannya.
