Apakah yang dimaksudkan dengan panggilan?
Salah satu daripada empat jenis pilihan kompaun, yang dipanggil (PoC) adalah pilihan meletakkan aset asasnya sebagai pilihan panggilan. Oleh itu, terdapat dua harga mogok dan dua tarikh latihan.
Takeaways Utama
- Opsyen putar panggilan adalah pilihan yang eksklusif yang memberikan pemegang hak untuk menjual opsyen vanila biasa sebelum kontrak tamat. Oleh itu, panggilan memanggil adalah sejenis pilihan kompaun pada pilihan yang melibatkan menjual panggilan. pada pilihan panggilan boleh digunakan oleh pelabur untuk memperluaskan lindung nilai mereka pada aset yang mendasari pada kos yang rendah, dan boleh digunakan dalam pembangunan hartanah untuk keluar dari hak harta tanpa diwajibkan kepada perjanjian itu.
Bagaimana Penggunaan Panggilan berfungsi
Apabila pemegang menjalankan panggilan, disebut pilihan pendailan, dia mesti menyerahkan pilihan panggilan mendasar kepada penjual dan mengutip premium berdasarkan harga mogok pilihan putar yang diletakkan. Premium ini dipanggil bayaran balik.
Sebagai alternatif, apabila pemegang itu menjalankan pilihan panggilan kompaun, dia mesti membayar penjual kepada opsyen yang mendasari sesuatu premium berdasarkan harga mogok pilihan panggilan yang lebih tinggi.
Adalah lebih biasa untuk melihat pilihan kompaun dalam mata wang atau pasaran pendapatan tetap, di mana ketidakpastian wujud mengenai keupayaan perlindungan risiko opsyen. Kelebihan pilihan kompaun adalah mereka membenarkan leverage besar dan mereka lebih murah daripada pilihan lurus. Walau bagaimanapun, jika kedua-dua opsyen dilaksanakan, jumlah premium akan melebihi premium atas satu pilihan.
Dalam pasaran gadai janji, pilihan PoC berguna untuk mengimbangi risiko perubahan kadar faedah antara masa komitmen gadai janji dibuat dan tarikh penghantaran yang dijadualkan.
Permohonan Dunia Sebenar
Walaupun spekulasi dalam pasaran kewangan akan sentiasa menjadi sebahagian besar daripada aktiviti opsyen kompaun, perusahaan perniagaan mungkin mendapati mereka berguna apabila merancang atau membida projek besar. Dalam beberapa kes, mereka mesti memastikan pembiayaan atau bekalan sebelum memulakan atau memenangi projek. Jika mereka tidak membina atau memenangi projek itu, mereka boleh dibiarkan dengan pembiayaan yang tidak diperlukan. Dalam kes ini, pilihan kompaun menyediakan polisi insurans.
Perkara yang sama juga berlaku untuk institusi yang menyediakan pembiayaan kerana mereka berusaha untuk melindung nilai pendedahan mereka sekiranya mereka berjanji untuk menyediakan wang yang diperlukan oleh perniagaan untuk projek mereka dan perniagaan tersebut tidak memenangi urus niaga mereka.
Pilihan Kompaun
Pilihan kompaun adalah pilihan yang mana aset pendasar adalah pilihan lain. Oleh itu, terdapat dua harga mogok dan dua tarikh latihan. Mereka boleh didapati untuk apa-apa kombinasi panggilan dan meletakkan. Contohnya, meletakkan di mana asasnya adalah pilihan panggilan atau panggilan di mana asasnya adalah pilihan.
Pilihan kompaun berikut boleh didapati:
- Panggil pada putaran: CoP (CaPut) Panggilan panggilan: CoC (CaCall) Masukkan satu: PoPPut pada panggilan: PoC
Apabila pemegang menjalankan pilihan panggilan kompaun, yang dipanggil opsyen berlebihan, dia mesti membayar penjual kepada opsyen yang mendasari sesuatu premium berdasarkan harga mogok pilihan kompaun. Premium ini dipanggil bayaran balik. Sebagai alternatif, apabila pemegang menjalankan opsyen kompaun, dia mesti menyerahkan pilihan yang mendasari kepada penjual pilihan kompaun.
Peniaga boleh menggunakan pilihan kompaun untuk memanjangkan hayat posisi opsyen penurunan harga kerana mungkin untuk membeli satu kali dengan masa yang lebih pendek untuk tamat tempoh yang lain dengan tamat tempoh yang lebih lama. Dalam erti kata lain, mereka boleh mengambil bahagian dalam kehilangan asas tanpa meletakkan jumlah penuh untuk membelinya pada tamat tempoh. Kaveat adalah bahawa terdapat dua premium yang dibayar dan kos yang lebih tinggi.
Adalah lebih biasa untuk melihat pilihan kompaun dalam mata wang atau pasaran pendapatan tetap, di mana ketidakpastian wujud mengenai keupayaan perlindungan risiko opsyen. Kelebihan pilihan kompaun adalah mereka membenarkan leverage besar dan mereka lebih murah daripada pilihan lurus. Walau bagaimanapun, jika kedua-dua opsyen dilaksanakan, jumlah premium akan melebihi premium atas satu pilihan.
Opsyen kompaun boleh dikenali sebagai pilihan perpindahan.
