Isi kandungan
- Apa itu Pilihan Put?
- Bagaimana Meletakkan Pilihan Kerja?
- Menggunakan Pilihan Put
- Contoh Pilihan Put
Apa itu Pilihan Put?
Opsyen putus adalah kontrak yang memberi pemilik hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menjual jumlah tertentu keselamatan asas pada harga yang telah ditetapkan dalam tempoh masa yang ditetapkan. Harga yang ditentukan oleh pembeli pilihan boleh dijual di dipanggil harga mogok.
Letakkan opsyen didagangkan pada pelbagai aset asas, termasuk stok, mata wang, bon, komoditi, dan indeks. A diletakkan boleh dibezakan dengan pilihan panggilan, yang memberikan pemegangnya membeli harga pada harga tertentu pada atau sebelum tamat tempoh. Mereka adalah kunci kepada pemahaman apabila memilih sama ada untuk melakukan sesuatu yang tersendiri atau mencekik.
Takeaways Utama
- Meletakkan pilihan memberi pemilik hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menjual jumlah tertentu keselamatan yang mendasari pada harga tertentu dalam jangka waktu tertentu.Put pilihan boleh didapati pada pelbagai aset, termasuk saham, indeks, komoditi, dan mata wang Harga pilihan harga dipengaruhi oleh harga aset dan kerosakan masa.
Masukkan Asas Opsyen
Bagaimana Meletakkan Pilihan Kerja?
Pilihan meletakkan menjadi lebih berharga kerana harga stok pendasar susut berbanding dengan harga mogok. Sebaliknya, pilihan meletakkan kehilangan nilainya apabila kenaikan harga saham. Kerana meletakkan opsyen pada asasnya memberikan kedudukan pendek dalam aset pendasar, ia digunakan untuk tujuan lindung nilai atau untuk membuat spekulasi mengenai tindakan harga menurun. Perlindungan pelindung digunakan untuk memastikan bahawa kerugian dalam aset pendasar tidak melebihi jumlah tertentu, iaitu harga mogok.
Secara umum nilai opsyen putus berkurangan apabila masanya untuk tamat tempoh mendekati akibat kerosakan masa, kerana kebarangkalian stok jatuh di bawah harga pemogokan yang dinyatakan menurun. Apabila opsyen kehilangan nilai masa, nilai intrinsik akan ditinggalkan, yang bersamaan dengan perbezaan antara harga pemogokan kurang harga saham asas. Jika opsyen mempunyai nilai intrinsik, ia ada dalam wang (ITM).
Keluar dari wang (OTM) dan pada wang yang meletakkan pilihan tidak mempunyai nilai intrinsik kerana tidak ada manfaat untuk melaksanakan pilihan. Para pelabur boleh menjual saham tersebut pada harga pasaran semasa yang lebih tinggi, dan bukannya melaksanakan opsyen wang pada harga mogok yang tidak diingini.
Nilai masa, atau nilai ekstrinsik, ditunjukkan dalam premium pilihan. Jika harga mogok harga opsyen adalah $ 20, dan asasnya adalah saham yang sedang didagangkan pada $ 19, terdapat $ 1 nilai intrinsik dalam pilihan. Tetapi pilihan meletakkan boleh diperdagangkan dengan harga $ 1.35. Tambahan $ 0.35 adalah nilai masa, memandangkan harga saham asas boleh berubah sebelum pilihan tamat.
Di mana untuk Pilihan Perdagangan
Letakkan pilihan, serta banyak jenis pilihan lain, didagangkan melalui pembrokeran. Sesetengah broker lebih baik daripada yang lain kerana pelbagai sebab. Mereka yang mempunyai minat dalam perdagangan pilihan boleh menyemak senarai broker Investopedia untuk perdagangan pilihan. Di sana anda boleh mendapatkan idea tentang mana broker mungkin sesuai dengan keperluan pelaburan anda.
Alternatif untuk Melaksanakan Pilihan Put
Penjual yang dikenali sebagai "penulis", tidak perlu memegang pilihan sehingga tamat tempoh, dan tidak juga pembeli pilihan. Memandangkan harga saham asas bergerak, premium opsyen akan berubah untuk mencerminkan pergerakan harga dasar baru-baru ini. Pembeli pilihan boleh menjual pilihan mereka pada bila-bila masa, sama ada untuk mengurangkan kerugian mereka dan mengambil bahagian sebahagian daripada premium (jika OTM), atau mengunci keuntungan (jika ITM).
Begitu juga, penulis pilihan boleh melakukan perkara yang sama. Sekiranya harga pendasar berada di atas harga mogok mereka tidak boleh berbuat apa-apa kerana pilihan itu mungkin luput tanpa nilai dan mereka boleh menyimpan keseluruhan premium. Tetapi jika harga dasar mendekati atau turun di bawah harga mogok, untuk mengelakkan kerugian besar, penulis pilihan hanya boleh membeli pilihan itu, mengeluarkannya dari kedudukannya. Keuntungan atau kerugian adalah perbezaan di antara premium yang dipungut dan premium yang dibayar untuk keluar dari kedudukan.
Contoh Dunia Sebenar Pilihan Put
Anggapkan pelabur memiliki satu pilihan untuk SPDR S & P 500 ETF (SPY) yang saat ini berdagang pada $ 277.00 dengan harga mogok $ 260 tamat dalam satu bulan. Untuk pilihan ini mereka membayar premium sebanyak $ 0.72, atau $ 72 ($ 0.72 x 100 saham).
Pelabur berhak untuk menjual 100 saham XYZ dengan harga $ 260 sehingga tarikh tamat tempoh dalam satu bulan, yang biasanya pada hari Jumaat ketiga bulan ini, walaupun ia boleh mingguan.
Jika saham SPY jatuh kepada $ 250 dan pelabur menjalankan pilihan, pelabur boleh membeli 100 saham SPY untuk $ 250 di pasaran dan menjual saham itu kepada penulis pilihan untuk $ 260 setiap satu. Akibatnya, pelabur akan membuat $ 1, 000 (100 x ($ 260- $ 250)) pada pilihan yang ditetapkan, kurang kos $ 72 yang mereka bayar untuk pilihan itu. Untung bersih ialah $ 1, 000 - $ 72 = $ 928, kurang kos komisen. Kerugian maksimum dalam perdagangan adalah terhad kepada premium yang dibayar, atau $ 72. Keuntungan maksimum dicapai jika SPY jatuh ke $ 0.
Bertentangan dengan pilihan yang panjang, pilihan putus atau pendek tertakluk kepada pelabur untuk mengambil penghantaran, atau membeli saham, saham asas.
Anggapkan pelabur menaikkan harga pada SPY, yang kini berdagang pada $ 277, dan tidak percaya ia akan jatuh di bawah $ 260 dalam tempoh dua bulan akan datang. Pelabur boleh mengutip premium sebanyak $ 0.72 (x 100 saham) dengan menulis satu pilihan pada SPY dengan harga mogok sebanyak $ 260.
Penulis pilihan akan mengumpul sejumlah $ 72 ($ 0.72 x 100). Sekiranya SPY berada di atas harga mogok $ 260, pelabur akan menyimpan premium yang dikutip sejak opsyen tersebut akan habis tempohnya dan tidak bernilai. Ini adalah keuntungan maksimum pada perdagangan: $ 72, atau premium yang dipungut.
Sebaliknya, jika SPY bergerak di bawah $ 260, pelabur sedang berada di cangkuk untuk membeli 100 saham pada $ 260, walaupun stok jatuh kepada $ 250, atau $ 200, atau lebih rendah. Tidak kira sejauh mana stok jatuh, penulis pilihan meletakkan bertanggungjawab untuk membeli saham pada $ 260, yang bermaksud mereka menghadapi risiko teori $ 260 per saham, atau $ 26, 000 setiap kontrak ($ 260 x 100 saham) jika saham asas jatuh ke sifar.
