Apakah Pilihan Tekanan Purata?
Pilihan mogok purata adalah jenis pilihan di mana harga mogok bergantung pada harga purata aset pendasar selama tempoh tertentu. Ganjaran adalah perbezaan antara kadar asas pada tamat tempoh dan harga purata (mogok).
Pilihan mogok purata juga dikenali sebagai pilihan Asia.
Takeaways Utama
- Harga mogok untuk opsyen mogok purata ditetapkan pada tamat tempoh berdasarkan harga rata-rata sepanjang tempoh pilihan. Ganjaran untuk panggilan pemogokan purata adalah harga asas pada tamat tempoh harga rata-rata (mogok). Ganjaran untuk purata mogok yang ditempatkan adalah harga purata (mogok) kurang harga dasar pada masa tamat. Ketika membeli opsi pemogokan rata-rata, risiko tersebut terbatas pada premi yang dibayar.
Memahami Pilihan Strike Purata
Dengan pilihan mogok purata, harga mogok ditetapkan pada kematangan, berdasarkan harga purata asas. Ini berbeza daripada pilihan Amerika atau Eropah di mana harga mogok diketahui pada masa pembelian awal.
Untuk opsyen panggilan mogok purata untuk menjadi wang (ITM), harga aset pendasar mestilah melebihi harga purata (mogok) semasa tamat tempoh. Untuk meletakkan pilihan dalam wang, harga pendasar mestilah di bawah harga purata (mogok) pada tamat tempoh.
Bagaimana purata dikira mestilah ditentukan dalam kontrak opsyen. Biasanya, harga purata adalah purata geometrik atau aritmetik daripada harga aset asas. Titik data diambil pada selang masa yang telah ditetapkan, yang dipanggil peletakan, yang juga dinyatakan dalam kontrak opsyen. Teknik purata yang berbeza, atau bilangan titik data, akan menjejaskan harga purata. Oleh itu, penting untuk memahami bagaimana pengiraan purata akan dikira.
Pilihan mogok purata mempunyai turun naik yang lebih rendah daripada pilihan Amerika atau Eropah standard kerana mekanisme purata. Ini bermakna mereka biasanya lebih murah daripada pilihan Amerika atau Eropah yang setanding. Mereka digunakan oleh peniaga yang mahu terdedah kepada harga purata, atau yang mempunyai pendedahan kepada produk yang mendasari, seperti komoditi untuk tempoh masa, dan dengan itu mahu pilihan harga rata-rata untuk menampung komoditi itu untuk jangka masa itu.
Kegunaan untuk Pilihan Strike Purata
Pilihan mogok purata adalah pilihan eksotik, dan membantu pedagang mencari penyelesaian kepada masalah yang mungkin tidak biasa.
Seorang peniaga atau perniagaan boleh menggunakan pilihan mogok purata jika:
- Mereka mahukan kadar tukaran purata atau harga dari masa ke masa. Mereka rasa harga purata kurang tertakluk kepada manipulasi jangka pendek di sekitar tamat tempoh, yang pilihan standard mungkin terdedah kepada mereka. Mereka mahu mengurangkan turun naik opsyen dengan menggunakan purata. Mereka mahukan harga purata bagi pasaran asas yang didagangkan dengan nipis kerana harga di pasaran yang mendasari mungkin tidak cekap dari hari ke hari, tetapi lebih stabil apabila harga purata dari masa ke masa.
Contoh Pilihan Tekan Purata
Pertimbangkan pilihan panggilan mogok purata yang menggunakan purata aritmetik dan tempoh 30 hari untuk mendapatkan data.
Pada 1hb November, seorang peniaga membeli pilihan panggilan aritmetik 90 hari di stok ABCDE. Stok yang kini berdagang pada $ 50. Purata adalah berdasarkan nilai stok selepas setiap 30 hari.
Harga saham selepas 30, 60, dan 90 hari ialah $ 48, $ 53, dan $ 56.
Purata harga aritmetik asasnya ialah ($ 48 + $ 53 + $ 56) / 3 = $ 52.33.
Keuntungan adalah harga asas pada tamat tempoh kurang harga purata (mogok). Anggapkan stok didagangkan pada $ 54.50 pada tamat tempoh.
$ 54.50 - $ 52.33 = $ 2.17 atau $ 217 setiap 100 kontrak saham.
Jika harga pendasar pada tamat tempoh adalah di bawah harga purata (mogok) maka pilihan panggilan keluar dari wang (OTM). Jika harga pada tamat tempoh melebihi harga purata (mogok) maka pilihan panggilan adalah dalam bentuk wang.
Untuk opsyen putar, jika dasarnya berada di bawah harga purata (mogok) opsyen adalah ITM, dan adalah OTM jika harga dasar berada di atas harga purata (mogok).
Sekiranya pilihan itu keluar dari wang, kerugian itu terhad kepada premium yang dibayar untuk pilihan tersebut.
