Isi kandungan
- Apakah Pertumbuhan Pertumbuhan?
- Memahami Pertumbuhan Pertumbuhan
- Menilai Potensi Pertumbuhan
- Pertumbuhan Pertumbuhan v. Nilai Pelaburan
- Guru Pertumbuhan Pertumbuhan
Apakah Pertumbuhan Pertumbuhan?
Melabur pertumbuhan adalah gaya dan strategi pelaburan yang menumpukan kepada peningkatan modal pelabur. Para pelabur pertumbuhan biasanya melabur dalam saham pertumbuhan-iaitu, syarikat muda atau kecil yang pendapatannya dijangka meningkat pada kadar di atas lebih tinggi berbanding sektor industri mereka atau pasaran keseluruhan.
Melabur pertumbuhan sangat menarik bagi banyak pelabur kerana membeli stok di syarikat-syarikat baru muncul dapat memberikan pulangan yang mengagumkan jika syarikat-syarikat berjaya. Walau bagaimanapun, syarikat-syarikat sedemikian tidak dicuba, dan oleh itu sering menimbulkan risiko yang agak tinggi.
Pertumbuhan Pertumbuhan
pengambilan kunci
- Melabur pertumbuhan adalah strategi pembelian saham yang menumpukan kepada syarikat-syarikat yang dijangka berkembang pada kadar di atas purata berbanding industri atau pasaran mereka. Para pelabur yang berkembang cenderung untuk memihak kepada syarikat-syarikat kecil, muda yang bersedia untuk berkembang, mengharapkan keuntungan dengan meningkatnya harga saham.Pelaburan utama melihat lima faktor utama ketika menilai saham: pertumbuhan pendapatan sejarah dan masa depan, margin keuntungan, pulangan atas ekuiti, dan prestasi harga saham. Akhirnya, pelabur pertumbuhan cuba meningkatkan kekayaan mereka melalui penghargaan modal jangka panjang atau jangka pendek.
Memahami Pertumbuhan Pertumbuhan
Pelabur pertumbuhan biasanya mencari pelaburan dalam industri yang berkembang pesat (atau bahkan seluruh pasaran) di mana teknologi dan perkhidmatan baru sedang dibangunkan, dan mencari untung melalui peningkatan modal - iaitu keuntungan yang akan mereka capai apabila mereka menjual stok mereka, bertentangan untuk dividen yang mereka terima semasa mereka memilikinya. Malah, kebanyakan syarikat saham pertumbuhan mengembalikan semula pendapatan mereka ke dalam perniagaan, daripada membayar dividen kepada para pemegang saham. Mereka cenderung untuk menjadi kecil, syarikat-syarikat muda (atau syarikat yang baru sahaja berdagang secara terbuka) dengan potensi yang sangat baik. Idea ialah syarikat akan berkembang maju dan berkembang, dan pertumbuhan pendapatan dan / atau pendapatan ini akan menghasilkan harga saham yang lebih tinggi masa depan.
Kerana pelabur berusaha untuk memaksimumkan keuntungan modal, pelaburan pertumbuhan juga dikenali sebagai pertumbuhan modal atau strategi penghargaan modal.
Menilai Potensi Syarikat untuk Pertumbuhan
Pertumbuhan pelabur melihat potensi syarikat atau pasaran untuk pertumbuhan. Tidak ada formula mutlak untuk menilai potensi ini; ia memerlukan tahap tafsiran individu, berdasarkan faktor objektif dan subjektif, dan penghakiman. Para pelabur pertumbuhan boleh menggunakan kaedah atau kriteria tertentu sebagai rangka kerja analisis mereka, tetapi kaedah ini harus diterapkan dengan situasi tertentu di dalam fikiran: khusus, kedudukannya sekarang berbanding prestasi industri masa lalu dan prestasi kewangan sejarah.
Secara umumnya, pelabur pertumbuhan melihat lima faktor utama apabila memilih syarikat yang boleh memberikan penghargaan modal. Ini termasuk:
- Pertumbuhan pendapatan sejarah yang kukuh. Syarikat harus menunjukkan rekod prestasi pertumbuhan pendapatan yang kukuh dalam tempoh lima hingga 10 tahun sebelumnya. Pertumbuhan EPS minimum bergantung kepada saiz syarikat: contohnya, anda mungkin mencari pertumbuhan sekurang-kurangnya 5% untuk syarikat yang lebih besar daripada $ 4 bilion, 7% untuk syarikat dalam julat $ 400 juta hingga $ 4 bilion dan 12% untuk syarikat kecil di bawah $ 400 juta. Idea asas adalah jika syarikat itu telah menunjukkan pertumbuhan yang baik pada masa lalu, ia mungkin akan berterusan melakukannya. Pertumbuhan pendapatan hadapan yang kukuh. Pengumuman pendapatan adalah penyata rasmi rasmi keuntungan syarikat untuk tempoh tertentu - biasanya satu perempat atau setahun. Pengumuman ini dibuat pada tarikh tertentu semasa musim pendapatan dan didahului oleh anggaran pendapatan yang dikeluarkan oleh penganalisis ekuiti. Anggaran ini adalah bahawa pelabur pertumbuhan memperhatikan sama ada mereka cuba menentukan syarikat mana yang mungkin berkembang pada kadar di atas purata berbanding dengan industri. Margin keuntungan yang kuat. Margin keuntungan awal syarikat dikira dengan menolak semua perbelanjaan daripada jualan (kecuali cukai) dan membahagikan dengan jualan. Ini adalah satu metrik penting untuk dipertimbangkan kerana sebuah syarikat boleh mempunyai pertumbuhan yang hebat dalam jualan dengan keuntungan yang kurang dalam pendapatan-yang dapat menunjukkan pengurusan tidak mengawal kos dan pendapatan. Pada umumnya, jika syarikat melebihi purata lima tahun sebelum margin keuntungan pretasi - dan juga industri mereka - syarikat itu mungkin calon pertumbuhan yang baik. Pulangan ekuiti yang kukuh. Pulangan ekuiti (ROE) syarikat mengukur keuntungannya dengan mendedahkan berapa banyak keuntungan syarikat menghasilkan dengan pemegang saham wang telah melabur. Ia dikira dengan membahagikan pendapatan bersih oleh ekuiti pemegang saham. Peraturan yang baik adalah untuk membandingkan ROE semasa syarikat dengan ROE purata lima tahun syarikat dan industri. ROE yang stabil atau meningkat menunjukkan bahawa pengurusan melakukan pulangan yang menjana pendapatan yang baik dari pelaburan pemegang saham dan mengendalikan perniagaan dengan cekap. Prestasi saham yang kukuh. Secara umum, jika stok tidak dapat dua kali ganda secara realistik dalam tempoh lima tahun, ini mungkin bukan stok pertumbuhan. Perlu diingat, harga stok akan berganda dalam tujuh tahun dengan kadar pertumbuhan hanya 10%. Untuk dua kali ganda dalam lima tahun, kadar pertumbuhan mestilah 15% - sesuatu yang pasti layak untuk syarikat-syarikat muda dalam industri yang berkembang pesat.
Anda boleh menemui perdagangan saham pertumbuhan di mana-mana pertukaran dan dalam mana-mana sektor perindustrian-tetapi biasanya anda akan mendapati mereka dalam industri yang paling pesat berkembang.
Pertumbuhan Pertumbuhan vs. Nilai Pelaburan
Pada akhirnya, pelabur pertumbuhan cuba meningkatkan kekayaan mereka melalui penghargaan modal jangka panjang atau jangka pendek. Pelaburan pertumbuhan bukan satu-satunya strategi pelaburan penghargaan modal di luar sana, sudah tentu. Pelaburan nilai adalah satu lagi yang terkenal.
Ada yang menganggap pelaburan melabur dan nilai pelaburan untuk menentang pendekatan diametrik. Nilai pelabur mencari saham yang didagangkan di bawah nilai intrinsik atau nilai buku mereka, manakala pelabur pertumbuhan - sementara mereka menganggap nilai asas syarikat-cenderung untuk mengabaikan petunjuk piawai yang mungkin menunjukkan stok terlalu tinggi.
Manakala pelabur nilai mencari saham yang diperdagangkan kurang daripada nilai intrinsik mereka hari ini -memburu perbelanjaan supaya pelabur bercakap-bercakap memberi tumpuan kepada potensi masa depan sebuah syarikat, dengan penekanan yang lebih rendah pada harga saham sekarang. Tidak seperti pelabur nilai, pelabur pertumbuhan boleh membeli stok di syarikat yang berdagang lebih tinggi daripada nilai intrinsik mereka-dengan andaian bahawa nilai intrinsik akan berkembang dan akhirnya melebihi penilaian semasa.
Guru Pertumbuhan Pertumbuhan
Satu nama yang ketara di kalangan pelabur pertumbuhan ialah Thomas Rowe Price, Jr., seorang bapa pelaburan pertumbuhan: Pada tahun 1950, beliau menubuhkan Dana Saham Pertumbuhan Harga T. Rowe, dana bersama pertama yang ditawarkan oleh firma penasihatnya, T. Rowe Harga Bersekutu. Dana perdana ini purata pertumbuhan tahunan sebanyak 15% selama 22 tahun. Hari ini, T. Rowe Price Group adalah salah satu firma perkhidmatan kewangan terbesar di dunia.
Philip Fisher juga mempunyai nama yang terkenal dalam bidang pelaburan pertumbuhan. Dia menggariskan gaya pelaburan pertumbuhannya di bukunya Stock Common dan Keuntungan Uncommon 1958 , yang pertama yang ditulis oleh ramai. Menekankan kepentingan penyelidikan, terutamanya melalui rangkaian, ia tetap menjadi salah satu pertumbuhan utama yang paling melabur di pasaran hari ini.
Peter Lynch, pengurus Dana Magellan yang terkenal sebagai Fidelity Investments, mempelopori model pertumbuhan hibrid dan pelaburan nilai, yang kini dirujuk sebagai pertumbuhan pada strategi harga yang berpatutan (GARP).
