Di pasaran pilihan, semasa urus niaga jualan pendek, saham boleh dipinjam dari broker pemberi pinjaman oleh penjual pendek dan dijual di pasaran. Pemberi pinjaman saham-saham ini terus mengekalkan kedudukan yang panjang dalam aset asas, dengan harapan saham-saham itu akan menghargai nilai sebelum tarikh tamat tempoh kontrak opsyen.
Peminjam Saham Jualan Pendek
Sekiranya pemberi pinjaman ingin menjual stok, implikasinya untuk penjual pendek bergantung pada mana saham itu dipinjam dari-umumnya dari inventori firma pembrokeran atau dari akaun margin salah satu daripada firma firma itu. Akaun margin berbeza dari akaun tunai kerana mereka membenarkan firma menggunakan saham yang dipegang dalam akaun ini dalam pelbagai cara. Satu kaedah penggunaan termasuk memberi pinjaman kepada mereka untuk aktiviti jualan yang singkat.
Menggunakan Saham Dipegang oleh Pelanggan Lain
Jika firma pembrokeran telah mengambil saham daripada akaun kliennya, dan pelanggan ingin menjual stok pada suatu ketika sementara kedudukan pendek sedang dipegang, klien dapat berbuat demikian tanpa masalah. Jualan oleh pelanggan yang merupakan saham pinjaman biasanya tidak memberi kesan kepada penjual pendek, kerana firma itu akan meminjam saham daripada syarikat lain atau menggunakan saham lain dalam inventori sendiri.
Sebagai contoh, jika pelabur A mempunyai 100 saham yang dipinjamkan kepada penjual pendek dan mereka kini ingin menjual saham itu, semua pelabur A harus lakukan adalah memaklumkan syarikat pembrokeran mereka keinginan untuk menjual. Firma itu kemudian akan melihat dalam inventorinya, dan jika ada 100 saham, firma itu akan menjualnya di pasaran dan meletakkan hasilnya menjadi akaun A investor.
Firma pembrokeran kini akan menjadi yang berhutang saham oleh penjual pendek. Walau bagaimanapun, apa yang boleh menyakiti pemegang pilihan pendek ialah jika firma pembrokeran memutuskan bahawa ia tidak lagi mahu memegang kedudukannya dalam stok asas tertentu. Mungkin broker meramalkan beberapa kesulitan dalam syarikat itu dan mahu melepaskan diri dari pegangan atau mungkin hasil daripada mengimbangi portfolio broker.
Apabila Broker Mahu Jual Saham Pinjaman
Jika firma tidak bersedia untuk terus memberi pinjaman kepada peniaga pilihan, firma broker mempunyai hak untuk memanggil mana-mana penjual pendek untuk mengembalikan saham pada bila-bila masa. Dalam kes ini, penjual pendek perlu memulangkan saham kepada firma pembrokeran dengan membeli mereka di pasaran, tanpa mengira sama ada mereka menanggung kerugian atau keuntungan berdasarkan harga saham pasaran semasa.
