Suhu, hujan dan perubahan keperluan pelanggan menyumbang kepada penawaran dan permintaan komoditi seperti gandum, jagung atau kacang soya. Semua perubahan ini sangat mempengaruhi harga komoditi, dan pasaran bijirin adalah penting untuk menguruskan perubahan harga dan menyediakan harga penanda aras global. Teruskan membaca untuk mencari dan mempelajari tentang tujuh produk utama pasaran bijirin.
Apakah Kontrak Hadapan Bijih?
Sesiapa yang ingin melabur dalam masa depan harus tahu bahawa risiko kerugian adalah besar. Pelaburan jenis ini tidak sesuai untuk semua orang. Seorang pelabur boleh kehilangan lebih daripada yang mula-mula dilaburkan dan, oleh itu, hanya modal risiko yang harus digunakan. Modal risiko adalah jumlah wang yang seseorang mampu untuk melabur, yang, jika hilang tidak akan mempengaruhi gaya hidup pelabur.
Kontrak niaga hadapan bijirin adalah perjanjian yang mengikat secara sah untuk penghantaran butir di masa depan pada harga yang disepakati. Kontrak ini diseragamkan oleh bursa niaga hadapan mengenai kuantiti, kualiti, masa dan tempat penyerahan. Hanya harga yang berubah-ubah.
Terdapat dua peserta pasaran utama di pasaran hadapan: hedgers dan spekulator. Hedgers menggunakan pasaran niaga hadapan untuk pengurusan risiko dan menahan beberapa risiko yang berkaitan dengan harga atau ketersediaan komoditi yang sebenarnya. Urus niaga niaga hadapan dan kedudukan mempunyai tujuan tersendiri untuk mengurangkan risiko tersebut. Sebaliknya, spekulator tidak menggunakan komoditi di mana mereka berdagang; mereka rela menerima risiko yang terlibat dalam melabur dalam masa depan sebagai balasan untuk keuntungan keuntungan yang dramatik.
Kelebihan Kontrak Hadapan
Kerana mereka berdagang di Papan Perdagangan Chicago (CBOT), kontrak niaga hadapan menawarkan lebih banyak leverage, fleksibiliti dan integriti kewangan daripada perdagangan komoditi itu sendiri.
Leverage kewangan adalah keupayaan untuk perdagangan dan mengurus produk nilai pasaran yang tinggi dengan sebahagian kecil daripada jumlah nilai. Kontrak hadapan perdagangan dilakukan dengan margin prestasi; Oleh itu, ia memerlukan modal yang kurang daripada pasaran fizikal. Leverage menyediakan spekulator yang lebih tinggi risiko / pelaburan pulangan yang lebih tinggi.
Sebagai contoh, satu kontrak niaga hadapan untuk kacang soya mewakili 5, 000 lembu kacang soya. Oleh itu, nilai dolar kontrak ini adalah 5, 000 kali harga bagi setiap gantang. Sekiranya pasaran didagangkan pada $ 5.70 setiap bushel, nilai kontrak adalah $ 28, 500 ($ 5.70 x 5, 000 bushels). Berdasarkan peraturan margin pertukaran semasa, margin yang diperlukan untuk satu kontrak kacang soya hanya $ 1, 013. Jadi untuk kira-kira $ 1, 013, seorang pelabur boleh memanfaatkan kedelai bernilai $ 28, 500.
Kelebihan Kontrak Bijian
Oleh kerana bijian adalah komoditi yang nyata, pasaran bijian mempunyai beberapa sifat unik. Pertama, apabila dibandingkan dengan kompleks lain seperti tenaga, butiran mempunyai margin yang lebih rendah yang memudahkan para spekulator untuk turut serta. Juga, butir-butir secara amnya bukanlah satu daripada kontrak yang lebih besar (dari segi jumlah jumlah dolar), yang menyumbang margin yang lebih rendah.
Asas-asas dalam biji-bijian adalah agak mudah: seperti komoditi yang paling ketara, penawaran dan permintaan akan menentukan harga. Faktor cuaca juga akan memberi kesan.
Spesifikasi Kontrak
Terdapat tujuh produk bijirin yang berbeza yang diperdagangkan di Papan Perdagangan Chicago: jagung, gandum, gandum, kacang soya, beras, makanan kacang soya dan minyak soya.
Barangan bijirin yang sama perdagangan di pasaran komoditi lain di seluruh dunia, seperti Minneapolis, Winnipeg, Hong Kong, Brazil dan India untuk menamakan beberapa.
1. Jagung: Jagung digunakan bukan sahaja untuk penggunaan manusia tetapi untuk memberi makan ternakan seperti lembu dan babi. Juga, harga tenaga yang lebih tinggi telah menyebabkan penggunaan jagung untuk pengeluaran etanol.
Kontrak jagung adalah untuk 5, 000 bushel, atau kira-kira 127 tan metrik. Sebagai contoh, apabila jagung didagangkan pada $ 2.50 gantang, kontrak mempunyai nilai $ 12, 500 (5, 000 bushel x $ 2.50 = $ 12, 500). Seorang peniaga yang panjang $ 2.50 dan menjual pada $ 2.60 akan membuat keuntungan $ 500 ($ 2.60 - $ 2.50 = 10 sen, 10 sen x 5, 000 = $ 500). Sebaliknya, peniaga yang panjangnya $ 2.50 dan menjual pada $ 2.40 akan kehilangan $ 500. Dalam erti kata lain, setiap penny perbezaan sama dengan bergerak naik atau turun sebanyak $ 50.
Unit harga jagung adalah dalam dolar dan sen dengan saiz minimum minimum $ 0.0025, (satu perempat daripada satu sen), yang sama dengan $ 12.50 setiap kontrak. Walaupun pasaran tidak boleh berdagang dalam unit yang lebih kecil, ia tentunya boleh berdagang sen penuh semasa pasaran "cepat".
Bulan paling aktif untuk penghantaran jagung adalah bulan Mac, Mei, Julai, September dan Disember.
Had kedudukan ditetapkan oleh bursa untuk memastikan pasaran teratur. Had kedudukan ialah bilangan maksimum kontrak yang boleh dipegang seorang peserta tunggal. Penjaja dan spekulator mempunyai had yang berbeza. Jagung mempunyai pergerakan harga harian maksimum.
Jagung secara tradisional akan mempunyai lebih banyak jumlah daripada pasaran bijian lain. Juga, ia akan menjadi tidak menentu daripada kacang dan gandum.
2. Oats: Oats tidak hanya digunakan untuk memberi makan ternakan dan manusia, tetapi juga digunakan dalam pengeluaran banyak produk perindustrian seperti pelarut dan plastik.
Kontrak oat, seperti jagung, gandum dan soya, adalah untuk penghantaran 5, 000 gantang. Ia bergerak dalam kenaikan $ 50 / sen sama seperti jagung. Sebagai contoh, jika seorang peniaga adalah oat panjang pada $ 1.40 dan menjual pada $ 1.45, dia akan membuat 5 sen setiap gantang, atau $ 250 setiap kontrak ($ 1.45 - $ 1.40 = 5 sen, 5 sen x 5, 000 = $ 250). Oats juga berdagang dalam kenaikan suku keempat.
Oat untuk penghantaran didagangkan Mac, Mei, Julai, September dan Disember, seperti jagung. Juga seperti jagung, oat berjangka mempunyai had kedudukan.
Oats adalah pasaran yang sukar untuk diperdagangkan kerana ia mempunyai jumlah harian yang kurang daripada pasaran lain di kompleks gandum. Juga rangkaian hariannya agak kecil.
3. Gandum: Gandum bukan sahaja digunakan untuk makanan haiwan, tetapi juga dalam pengeluaran tepung roti, pasta dan sebagainya.
Kontrak gandum adalah untuk penghantaran 5, 000 gandum. Gandum didagangkan dalam dolar dan sen dan mempunyai saiz padanan seperempat sen ($ 0.0025), seperti banyak produk lain yang didagangkan di CBOT. Pergerakan harga satu tick akan menyebabkan perubahan $ 12.50 dalam kontrak.
Bulan yang paling aktif untuk penghantaran gandum, mengikut jumlah dan minat terbuka, adalah bulan Mac, Mei, Julai, September dan Disember. Had kedudukan juga dikenakan kepada gandum.
Di samping kacang soya, gandum adalah pasaran yang tidak menentu dengan rentang harian yang besar. Kerana ia digunakan secara meluas, boleh terjadi perubahan harian yang besar. Sebenarnya, ia bukan sesuatu yang luar biasa untuk memindahkan berita ini ke atas atau ke bawah dengan tergesa-gesa.
4. Kacang Kacang soya: Kacang kedelai adalah produk kelapa sawit yang paling popular dengan pelbagai kegunaan yang hampir tidak terhad, dari makanan ke produk perindustrian.
Kontrak kedelai, seperti gandum, gandum dan jagung, juga diniagakan dalam saiz kontrak 5, 000 bushel. Ia berdagang dalam dolar dan sen, seperti jagung dan gandum, tetapi biasanya yang paling tidak menentu dari semua kontrak. Saiz semak adalah satu perempat daripada satu sen (atau $ 12.50).
Bulan-bulan yang paling aktif untuk kacang soya ialah Januari, Mac, Mei, Julai, Ogos, September dan November.
Had kedudukan juga dikenakan di sini.
Kacang mempunyai julat yang paling luas dari mana-mana pasaran di dalam bilik butiran. Juga, ia secara amnya akan menjadi $ 2 hingga $ 3 lebih setiap bushel daripada gandum atau jagung.
5. Minyak Kedelai: Selain menjadi minyak masak yang paling banyak digunakan di Amerika Syarikat, minyak soya mempunyai penggunaan dalam industri bio-diesel yang menjadi semakin penting.
Kontrak minyak kacang adalah untuk 60, 000 pound, yang berbeza dari kontrak bijian lain. Minyak kacang juga berdagang dalam sen per paun. Contohnya, katakan bahawa minyak kacang diperdagangkan pada 25 sen per paun. Itu memberikan nilai total untuk kontrak $ 15, 000 (0.25 x 60, 000 = $ 15, 000). Katakan bahawa anda pergi pada harga $ 0.2500 dan menjual pada $ 0.2650; ini bermakna anda telah membuat $ 900 ($ 0.2650 - 25 sen = keuntungan $ 0.015, $ 0.015 x 60, 000 = $ 900). Sekiranya pasaran turun $ 0.015 ke.2350, anda akan kehilangan $ 900.
Perubahan harga minimum untuk minyak kacang adalah $ 0.0001, atau satu seratus peratus, yang sama dengan $ 6 setiap kontrak.
Bulan yang paling aktif untuk penghantaran adalah Januari, Mac, Mei, Julai, Ogos, September, Oktober dan Disember.
Had kedudukan dikuatkuasakan untuk pasaran ini juga.
6. Soymeal: Soymeal digunakan dalam beberapa produk, termasuk makanan bayi, bir dan mi. Ia adalah protein yang dominan dalam makanan haiwan.
Kontrak makan adalah untuk 100 tan pendek, atau 91 tan metrik. Soymeal didagangkan dalam dolar dan sen. Sebagai contoh, nilai dolar satu kontrak dalam kacang soya, apabila berdagang pada $ 165 per tan, adalah $ 16, 500 ($ 165 x 100 tan = $ 16, 500).
Saiz semak untuk soya adalah 10 sen, atau $ 10 setiap semak. Sebagai contoh, jika harga pasaran semasa adalah $ 165.60 dan pasaran bergerak ke $ 166, ia akan menyamai pergerakan $ 400 setiap kontrak ($ 166 - $ 165.60 = 40 sen, 40 sen x 100 = $ 400).
Soymeal dihantar pada bulan Januari, Mac, Mei, Julai, Ogos, September, Oktober dan Disember.
Kontrak soya juga mempunyai had kedudukan.
7. Nasi: Bukan hanya nasi yang digunakan dalam makanan, tetapi juga dalam bahan bakar, baja, bahan pembungkus dan makanan ringan. Lebih khusus lagi, kontrak ini berkaitan dengan beras kasar panjang.
Kontrak beras adalah 2, 000 ratus berat (cwt). Beras juga didagangkan dalam dolar dan sen. Sebagai contoh, jika beras didagangkan pada $ 10 / cwt, jumlah nilai dolar kontrak ialah $ 20, 000 ($ 10 x 2, 000 = $ 20, 000).
Saiz semak minimum untuk nasi ialah $ 0, 005 (setengah dari satu sen) bagi setiap ratus berat, atau $ 10 setiap kontrak. Sebagai contoh, jika pasaran didagangkan pada $ 10.05 / cwt dan ia berpindah ke $ 9.95 / cwt, ini mewakili perubahan $ 200 (10.05 - 9.95 = 10 sen, 10 sen x 2, 000 cwt = $ 200).
Beras dihantar pada bulan Januari, Mac, Mei, Julai, September dan November. Had kedudukan dikenakan pada beras juga.
Pasaran Terpusat
Fungsi utama mana-mana pasaran niaga hadapan komoditi adalah untuk menyediakan pasaran terpusat bagi mereka yang mempunyai minat untuk membeli atau menjual komoditi fizikal pada masa yang akan datang. Terdapat banyak hedger di pasaran butir kerana banyak pengeluar dan pengguna yang berbeza dari produk ini. Ini termasuk, tetapi tidak terhad kepada, penghancur kacang soya, pemproses makanan, bijirin dan pengeluar benih minyak, pengeluar ternakan, lif gandum dan barang dagangan.
Menggunakan Niaga Hadapan dan Asas kepada Hedge
Premis utama yang bergantung kepada hedgers adalah bahwa walaupun pergerakan harga tunai dan harga pasaran niaga hadapan mungkin tidak sama persis, dapat cukup dekat sehingga hedger dapat mengurangi risiko mereka dengan mengambil posisi yang bertentangan di pasar-pasar berjangka. Dengan mengambil kedudukan yang bertentangan, keuntungan dalam satu pasaran dapat mengimbangi kerugian yang lain. Dengan cara ini, hedger dapat menetapkan tahap harga bagi transaksi pasaran tunai yang akan berlaku beberapa bulan ke bawah.
Sebagai contoh, mari kita pertimbangkan seorang petani soya. Walaupun tanaman kacang soya berada di tanah pada musim bunga, petani ingin menjual tanamannya pada bulan Oktober selepas musim menuai. Dalam pasaran, petani adalah kedudukan pasaran tunai yang lama. Ketakutan petani adalah bahawa harga akan turun sebelum dia boleh menjual tanaman soya. Untuk mengimbangi kerugian daripada penurunan harga yang mungkin, petani akan menjual sejumlah bushel yang ada di pasaran niaga hadapan sekarang dan akan membelinya kembali kemudian apabila tiba masanya untuk menjual tanaman di pasaran tunai. Sebarang kerugian yang terhasil daripada penurunan dalam harga pasaran tunai boleh diimbangi sebahagiannya oleh keuntungan dari pasaran dalam pasaran niaga hadapan. Ini dikenali sebagai lindung nilai pendek.
Pemproses makanan, pengimport bijirin dan pembeli produk bijirin lain akan memulakan lindung nilai yang panjang untuk melindungi diri mereka daripada kenaikan harga bijirin. Kerana mereka akan membeli produk itu, mereka pendek kedudukan pasaran tunai. Dalam erti kata lain, mereka akan membeli kontrak niaga hadapan untuk melindungi diri daripada kenaikan harga tunai.
Biasanya terdapat sedikit perbezaan antara harga tunai dan harga niaga hadapan. Ini disebabkan pemboleh ubah seperti pengangkutan, pengendalian, penyimpanan, pengangkutan dan kualiti produk serta faktor bekalan dan permintaan tempatan. Perbezaan harga antara harga tunai dan niaga hadapan dikenali sebagai asas. Pertimbangan utama untuk hedgers mengenai dasar adalah sama ada ia akan menjadi lebih kuat atau melemah. Hasil akhir lindung nilai boleh bergantung pada asas. Kebanyakan hedger akan mengambil data asas sejarah sebagai pertimbangan serta jangkaan pasaran semasa.
Garisan bawah
Secara umum, lindung nilai dengan niaga hadapan boleh membantu pembeli atau penjual komoditi pada masa akan datang kerana ia dapat membantu melindungi mereka dari pergerakan harga yang buruk. Lindung nilai dengan niaga hadapan dapat membantu menentukan anggaran bulan harga lebih awal sebelum pembelian atau penjualan fizikal sebenar. Ini adalah mungkin kerana pasaran tunai dan niaga cenderung bergerak seiring, dan keuntungan dalam satu pasaran cenderung mengimbangi kerugian yang lain.
