Memandangkan pasaran saham pulih dari kemerosotan baru-baru ini, banyak pelabur bernafas dengan kelegaan dan beberapa pakar pasaran sedang meramalkan lebih banyak keuntungan di hadapan. Walau bagaimanapun, pasukan strategi ekuiti AS Morgan Stanley melihat risiko utama untuk pasaran secara keseluruhan, dan untuk tiga sektor utama khususnya. "Kami terus percaya bahawa kami berada di tengah-tengah pasaran beruang melintasi semua aset risiko global yang disebabkan oleh kecairan dan kecekapan pertumbuhan, " kata mereka dalam laporan terkini Warm Week Up mereka. "Sehingga minggu lalu, Budi bicara, Pertumbuhan, dan Tech telah menjadi antara penahanan terakhir… tetapi kami tidak fikir kesakitan berakhir untuk Pertumbuhan, Budi bicara, dan Tech, " laporan itu berterusan. Jadual di bawah menunjukkan peratusan menurun dalam nisbah P / E ke hadapan 12 bulan (NTM) bagi 11 sektor pasaran S & P 500, ditambah Indeks Russell 1000 Growth, dari 28 Disember 2017 hingga 11 Oktober 2018.
Pertumbuhan, Budi Bicara, dan Tech Memiliki Bilik Menjatuhkan Lebih Jauh
| Sektor | * Perubahan NTM P / E% |
| Penjagaan Kesihatan | (6.9%) |
| Tech | (7.7%) |
| Utiliti | (8.2%) |
| Budi bicara pengguna | (8.6%) |
| Russell 1000 Growth | (9.5%) |
| Hartanah | (10.3%) |
| Staples Pengguna | (13.5%) |
| Perkhidmatan Komunikasi | (19.8%) |
| Industri | (20.1%) |
| Kewangan | (23.2%) |
| Bahan | (23.7%) |
| Tenaga | (38.7%) |
Kepentingan Untuk Pelabur
Berikutan peningkatan kadar faedah, Morgan Stanley percaya bahawa nisbah P / E ke hadapan sebanyak 16 kali pendapatan NTM kini menjadi siling untuk S & P 500 secara keseluruhan, berdasarkan andaian bahawa kadar akan kekal dalam lingkungan 3.00% kepada 3.25%. Pada bulan Februari, mereka memerhatikan, penilaian sebanyak 16 adalah lantai, memandangkan kadar lebih rendah. Pembrokeran juga menjangka turun naik akan meningkat.
Seperti yang ditunjukkan dalam jadual di atas, "Pertumbuhan, Budi bicara, dan Tech kekal di kalangan kumpulan yang paling kurang dipengaruhi oleh penurunan tahun ini, " kata Morgan Stanley. Mereka ambil perhatian bahawa S & P 500 mencapai puncak penilaian pada 18 Dis, 2017, hari sebelum rang undang-undang cukai ditandatangani. Di samping itu, risiko utama bagi pasaran secara keseluruhannya sekarang adalah tekanan ke bawah ke atas margin keuntungan, dari pelbagai daya makro yang menaikkan kos dan mengancam untuk menghantar permintaan ke bawah. Morgan Stanley membincangkan tekanan ini dalam laporan terperinci lain.
"Kami tidak fikir kesakitan sudah berakhir untuk Pertumbuhan, Budi bicara, dan Tech." - Morgan Stanley
Antara kumpulan industri yang Morgan Stanley dilihat mempunyai risiko mampatan margin yang tinggi akibat tekanan kos, kemungkinan permintaan yang meningkat, atau kedua-duanya adalah autos & komponen, tahan lama pengguna & pakaian, dan peruncitan. Semua ini adalah dalam budi bicara pengguna, setiap Pelaburan Fidelity. Di samping itu, Morgan percaya bahawa risiko kekecewaan pendapatan tinggi dalam peruncitan dan barangan tahan lama & pakaian. Anggaran anggaran, bagaimanapun, meramalkan pengembangan margin dalam setiap sektor pasaran, nota MS. Mereka mendapati ini terlalu optimistik, hasil daripada "bimbingan syarikat sanguine pada pertumbuhan topline dan keupayaan untuk menyalurkan kos." Sebenarnya, Morgan Stanley menemui beberapa kumpulan industri dengan risiko mampatan margin keuntungan yang tinggi, tetapi yang menikmati penilaian yang optimis atau anggaran pendapatan. "Pengangkut, Perkakasan Tek, Pengguna Tahan Lama, Perkhidmatan Pengguna dan Peruncitan kelihatan lebih terdedah, " mereka menyimpulkan.
Melihat ke hadapan
Tinjauan untuk budi bicara pengguna sangat bergantung pada perkembangan ekonomi yang terus berlanjut, pertumbuhan pekerjaan, dan pertumbuhan upah. Dalam teknologi, sektor perkakasan & peralatan teknologi berpotensi berisiko terhadap permintaan yang mungkin dipertingkatkan, sementara kedua-duanya dan industri semikonduktor mempunyai risiko yang sederhana dan tinggi dari kompresi margin, menurut analisis Morgan Stanley. Akhirnya, dengan latar belakang kenaikan kadar faedah, didorong oleh komitmen Federal Reserve untuk memastikan inflasi di cek, dan keputusannya untuk mengurangkan lembaran imbangannya yang besar, semua sektor pasaran menghadapi tekanan yang berkaitan dengan kos pembiayaan dan penilaian ekuiti.
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Stok Teratas
Saham Discretionary Pengguna Terbaik untuk Januari 2020
Stok Teratas
Saham Kewangan Tertinggi bagi Januari 2020
Profil Syarikat
Apa yang Membuat Model Perniagaan Tesla Berbeza?
Strategi & Pendidikan Perdagangan Saham
Apa yang Memacu Pasaran Saham?
Pengurusan Risiko
Mengira Premium Risiko Ekuiti
Stok Teratas
Top 5 Stok Penjagaan Kesihatan untuk tahun 2020
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Nisbah Harga kepada Pendapatan - Nisbah P / E Nisbah harga kepada pendapatan (nisbah P / E) ditakrifkan sebagai nisbah untuk menilai sebuah syarikat yang mengukur harga saham semasa berbanding pendapatan per sahamnya. lebih Barometer Definisi Barometer adalah titik data yang mewakili trend dalam pasaran atau ekonomi am. lebih banyak Pasaran Pasaran Pasaran merangkumi empat fasa pertumbuhan pasaran dan penurunan, yang didorong oleh keadaan perniagaan dan ekonomi. lebih Konsumerisme Definisi Consumerism adalah teori bahawa negara yang menggunakan barang dan jasa dalam jumlah besar akan lebih baik dari segi ekonomi. lebih lagi Kenapa Pengguna Staples Dapat Baik untuk Portfolio Anda Pengguna staples merangkumi produk yang kebanyakan orang perlu hidup, tanpa mengira keadaan ekonomi atau keadaan kewangan mereka. lebih banyak Lembaga Persidangan (CB): Data Ekonomi Yang Diperlukan dan Digunakan Secara Luas Lembaga Persidangan (CB) adalah organisasi penyelidikan yang bukan untuk keuntungan yang mengedarkan maklumat ekonomi penting kepada ahli perniagaan peer-to-peernya. lebih lagi