Apakah Kadar Pulangan Kasar?
Kadar pulangan kasar ialah kadar pulangan atas pelaburan sebelum pengurangan sebarang yuran, komisen, atau perbelanjaan. Kadar pulangan kasar disebut dalam tempoh tertentu, seperti bulan, suku, atau tahun. Ini boleh dibezakan dengan kadar pulangan bersih, yang memotong bayaran dan kos untuk menyediakan pengukuran pulangan yang lebih realistik.
Takeaways Utama
- Kadar pulangan kasar mencerminkan pulangan pelaburan sebelum perbelanjaan atau apa-apa potongan. Kadar pulangan bersih adalah pulangan pelaburan selepas kos, seperti cukai, inflasi, dan fi lain. Kadar pulangan bersih sering lebih sukar untuk tepat mengira daripada kadar pulangan kasar, jadi nisbah perbelanjaan dana sering dipertimbangkan dalam menimbang nilai pulangan dana. Piawaian Prestasi Pelaburan Global membolehkan para pelabur untuk membandingkan ciri-ciri pulangan dana yang berbeza.
Memahami Kadar Pulangan Kasar
Kadar pulangan kasar atas pelaburan adalah satu ukuran keuntungan projek atau pelaburan. Ia biasanya termasuk keuntungan modal dan sebarang pendapatan yang diterima daripada pelaburan. Sebagai perbandingan, kadar pulangan bersih memotong yuran dan perbelanjaan daripada nilai akhir pelaburan. Formula untuk kadar pulangan kasar ialah:
Ku Kadar pulangan kasar = Nilai permulaan (nilai akhir nilai akhir)
Kadar pulangan bagi sebarang pelaburan tertentu boleh dikira dalam beberapa cara, dan penting untuk memahami perbezaan.
Pertimbangan Khas
Butiran mengenai bagaimana syarikat pelaburan mengira pulangan sering dimasukkan ke dalam prospektus dana. Kadar pulangan kasar sering dipetik sebagai kadar pulangan atas pelaburan dalam bahan pemasaran dana. Pulangan untuk lebih daripada setahun sering dijangkakan tahunan, yang memberikan pulangan purata geometri bagi setiap tahun dalam tempoh tertentu.
Dalam pengurusan pelaburan, Piawaian Prestasi Pelaburan Global CFA Institute mengawal pengiraan dan pelaporan pulangan. Pelabur boleh bergantung kepada piawaian pengembalian GIPS untuk membandingkan ciri-ciri pulangan pelaburan di seluruh industri.
Jenis Pulangan Kasar
Pelabur sering menggunakan pengiraan pulangan ketika mempertimbangkan pelaburan baru atau menilai prestasi pelaburan. Pulangan bersih biasanya tidak mudah dikenalpasti sebagai pulangan kasar. Atas sebab ini, pelabur sering berpaling kepada nisbah perbelanjaan untuk menentukan bagaimana perbelanjaan menjejaskan pulangan dana.
Nisbah perbelanjaan adalah ciri dana bersama yang mewakili peratusan aset dana yang dibayar untuk perbelanjaan. Ia sering digunakan bersama dengan jumlah pulangan dan pulangan penanda aras dana untuk menyediakan perbandingan prestasi dana.
Contohnya, lembaran fakta yang disediakan oleh salah satu daripada dana top-cap terbesar di pasaran, Dana STF Berkanun (MUTF: QSTFX), memberikan contoh bagaimana pulangan dan perbelanjaan dinyatakan. The STF Quantified melaporkan kadar pulangan kasar. Ia juga menyediakan pecahan perbelanjaan dana dan mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 1.71%.
Kadar Pulangan Kasar vs Pulangan Bersih
Untuk pulangan bersih, yuran dan komisyen ditolak, serta kesan cukai dan inflasi. Mata wang kehilangan kuasa beli disebabkan oleh inflasi, yang juga mempengaruhi pulangan pelaburan. Oleh itu, inflasi harus dimasukkan dalam pengiraan pulangan sebenar. Jika, sebagai contoh, inflasi tahunan adalah 2% dan pulangan nominal pelaburan ialah 1%, pelabur akan membuat pulangan sebenar negatif dalam tempoh satu tahun.
Oleh itu, kadar pulangan kasar boleh jauh berbeza daripada kadar pulangan bersih, yang memotong bayaran dan perbelanjaan. Contohnya, pulangan kasar yang direalisasikan pada dana bersama yang mengenakan caj jualan 5.75% akan sangat berbeza daripada pulangan bersih, yang akan direalisasikan selepas caj itu ditolak.
