GAAP vs Non-GAAP: Gambaran Keseluruhan
Penyelidikan pelaburan yang ketat memerlukan penilaian GAAP dan keputusan yang diselaraskan, tetapi pelabur harus mempertimbangkan dengan teliti kesahihan pengecualian bukan GAAP berdasarkan kes demi kes untuk mengelakkan angka kenaikan harga yang menyesatkan dan berlebihan, terutamanya apabila pelaporan piawaian menyimpang. Di peringkat antarabangsa, piawaian perakaunan adalah bukan IFRS.
GAAP
GAAP telah dibangunkan oleh Lembaga Perakaunan dan Piawaian Kewangan (FASB) untuk menyeragamkan pelaporan kewangan dan menyediakan satu set peraturan dan format seragam untuk memudahkan analisa oleh pelabur dan pemiutang. GAAP mencipta garis panduan untuk pengiktirafan, pengukuran, pembentangan, dan pendedahan item. Membawa keseragaman dan objektiviti terhadap perakaunan meningkatkan kredibiliti dan kestabilan pelaporan kewangan korporat, faktor-faktor yang dianggap perlu untuk berfungsi dengan baik pasaran modal. Syarikat boleh dibandingkan dengan satu sama lain, hasilnya boleh disahkan oleh juruaudit yang bereputasi, dan pelabur boleh yakin bahawa laporan itu mencerminkan kesejahteraan asas. Prinsip-prinsip ini ditubuhkan dan disesuaikan untuk melindungi pelabur dari mengelirukan atau pelaporan yang meragukan.
Bukan GAAP
Terdapat contoh di mana pelaporan GAAP gagal menggambarkan operasi perniagaan dengan tepat. Syarikat-syarikat dibenarkan untuk mempamerkan angka perakaunan mereka sendiri, selagi mereka dizahirkan sebagai bukan GAAP dan menyediakan perdamaian antara hasil yang diselaraskan dan tetap. Angka bukan GAAP biasanya tidak termasuk perbelanjaan tidak teratur atau tanpa kos, seperti yang berkaitan dengan pengambilalihan, penstrukturan semula atau pelarasan kira-kira satu kali. Ini melembapkan ketidaktentuan pendapatan tinggi yang boleh mengakibatkan keadaan sementara, memberikan gambaran yang jelas mengenai perniagaan yang sedang berjalan. Kenyataan yang berpandangan ke hadapan adalah penting kerana penilaian sebahagian besarnya berdasarkan aliran tunai yang dijangkakan. Walau bagaimanapun, angka bukan GAAP dikembangkan oleh syarikat pelapor, jadi mereka mungkin tertakluk kepada situasi di mana insentif pemegang saham dan pengurusan korporat tidak sejajar.
Perbezaan Utama
Pelabur harus mematuhi dan mentafsir angka bukan GAAP, tetapi mereka juga harus mengenali keadaan di mana angka GAAP lebih sesuai. Pengenalpastian hasil keputusan GAAP yang tidak tepat atau mengelirukan menjadi lebih penting kerana angka-angka tersebut berbeza dari GAAP.
Kajian telah menunjukkan bahawa angka yang diselaraskan lebih cenderung untuk mengembalikan kerugian daripada keuntungan, menunjukkan bahawa pasukan pengurusan sanggup meninggalkan konsistensi untuk memupuk keyakinan pelabur.
Perbezaan antara keuntungan bersih GAAP dan keuntungan bukan GAAP di kalangan firma Dow Jones Industrial Average (DJIA) meningkat daripada 11.8 peratus pada 2014 kepada 30.7 peratus pada tahun 2015. Kebanyakan ini boleh dikaitkan dengan kegawatan dalam pasaran komoditi dan mata wang, yang sangat diputar GAAP pendapatan dalam beberapa industri. Kebimbangan terhadap amalan pelaporan yang melampaui impak harga tenaga yang melemahkan seperti Equifax Inc. (NYSE: EFX) dan T-Mobile US Inc. (NASDAQ: TMUS) kedua-duanya menerima surat amaran pada tahun 2015 dari Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) pelaporan yang tidak wajar.
Pertimbangan Khas
Hasil GAAP dan bukan GAAP adalah penting dalam kebanyakan kes, dan kajian oleh sumber akademik dan profesional menyokong pendirian ini. Pelabur terpaksa memilih satu pihak kerana kedua-duanya menyimpulkan pengecualian khusus dalam angka yang diselaraskan, dan pandangan ekonomi peribadi juga penting. Syarikat-syarikat yang secara konsisten membeli firma-firma yang lebih kecil dan berhasrat untuk mengekalkan strategi akujik ini seringkali tidak mengecualikan kos yang berkaitan dengan pemerolehan tertentu yang tetap menjadi perbelanjaan bahan yang penting untuk perniagaan, tetapi tidak boleh diabaikan.
Kajian telah mencadangkan bahawa pengecualian pampasan berasaskan saham dari hasil menyebabkan secara material mengurangkan ramalan ramalan penganalisis, jadi angka bukan GAAP yang semata-mata menyesuaikan untuk pampasan ekuiti kurang cenderung untuk memberikan data yang boleh diambil tindakan. Bagaimanapun, keputusan bukan GAAP dari firma yang bertanggungjawab memberi gambaran kepada para pelabur pandangan yang tidak dapat dilihat mengenai metodologi yang digunakan oleh pasukan pengurusan kerana mereka menganalisis syarikat mereka sendiri dan merancang operasi masa depan.
Takeaways Utama
- GAAP menyeragamkan pelaporan kewangan dan menyediakan satu set peraturan dan format seragam untuk memudahkan analisa oleh pelabur dan pemiutang. Terdapat contoh di mana pelaporan GAAP gagal menggambarkan operasi perniagaan dengan tepat. Pelabur harus mematuhi dan mentafsir angka bukan GAAP, tetapi mereka juga harus mengenali keadaan di mana angka GAAP lebih sesuai.
