Apakah Hutang Dibiayai?
Hutang dibiayai adalah hutang syarikat yang matang dalam lebih dari satu tahun atau satu kitaran perniagaan. Jenis hutang ini diklasifikasikan kerana ia dibiayai oleh pembayaran faedah yang dibuat oleh firma pinjaman sepanjang tempoh pinjaman.
Hutang dibiayai juga dipanggil hutang jangka panjang sejak tempoh melebihi 12 bulan. Ia berbeza dengan pembiayaan ekuiti, di mana syarikat menjual saham kepada pelabur untuk menaikkan modal.
Takeaways Utama
- Hutang dibiayai adalah hutang syarikat yang matang dalam lebih dari satu tahun atau satu kitaran perniagaan. Hutang dibiayai juga dipanggil hutang jangka panjang dan terdiri daripada jenis peminjaman jangka panjang, jenis matang pinjaman. Contoh hutang yang dibiayai termasuk bon dengan tarikh matang lebih dari setahun, bon boleh tukar, nota hutang jangka panjang, dan debentur.
Memahami Hutang Dibiayai
Apabila syarikat mengambil pinjaman, ia melakukan sama ada dengan mengeluarkan hutang di pasaran terbuka atau dengan memperoleh pembiayaan dengan institusi pemberi pinjaman. Pinjaman diambil oleh syarikat untuk membiayai projek modal jangka panjangnya, seperti penambahan barisan produk baru atau pengembangan operasi. Hutang dibiayai merujuk kepada sebarang kewajipan kewangan yang melangkaui tempoh 12 bulan, atau melebihi tahun perniagaan semasa atau kitaran operasi. Ia adalah istilah teknikal yang digunakan untuk bahagian hutang jangka panjang syarikat yang terdiri daripada jenis pinjaman jangka panjang dan matang.
Hutang yang didanai adalah sekuriti yang memberi faedah yang diiktiraf di dalam penyata kunci kira-kira syarikat. Hutang yang dibiayai bermakna ia biasanya disertakan dengan pembayaran faedah yang berfungsi sebagai pendapatan faedah kepada pemberi pinjaman. Dari perspektif pelabur, semakin besar peratusan hutang yang dibiayai kepada jumlah hutang yang didedahkan dalam nota hutang dalam nota kepada penyata kewangan, lebih baik.
Hutang yang dibiayai bermaksud ia biasanya disertakan dengan pembayaran faedah yang berfungsi sebagai pendapatan faedah kepada pemberi pinjaman.
Oleh kerana ia merupakan kemudahan hutang jangka panjang, hutang yang dibiayai secara amnya merupakan cara yang selamat untuk menaikkan modal bagi peminjam. Ini kerana kadar faedah yang diperoleh syarikat boleh dikunci untuk tempoh masa yang lebih lama.
Contoh-contoh hutang yang dibiayai termasuk bon dengan tarikh matang lebih daripada setahun, bon boleh tukar, nota hutang jangka panjang, dan debentur. Hutang yang dibiayai kadang kala dikira sebagai liabiliti jangka panjang ekuiti ekuiti pemegang saham.
Dibiayai berbanding Hutang Tidak Dikagih
Hutang korporat boleh dikategorikan sama ada dibiayai atau tidak didanai. Walaupun hutang yang dibiayai adalah pinjaman jangka panjang, hutang tidak dibiayai adalah kewajipan kewangan jangka pendek yang akan jatuh tempo dalam setahun atau kurang. Banyak syarikat yang menggunakan hutang jangka pendek atau tidak didanai adalah mereka yang mungkin ditahan dengan wang tunai apabila tidak ada pendapatan yang mencukupi untuk menampung perbelanjaan rutin.
Contoh liabiliti jangka pendek termasuk bon korporat yang matang dalam satu tahun dan pinjaman bank jangka pendek. Firma boleh menggunakan pembiayaan jangka pendek untuk membiayai operasi jangka panjangnya. Ini mendedahkan firma kepada kadar faedah yang lebih tinggi dan risiko pembiayaan semula, tetapi membolehkan lebih banyak fleksibiliti dalam pembiayaannya.
Menganalisis Hutang Dibiayai
Penganalisis dan pelabur menggunakan nisbah permodalan, atau nisbah cap, untuk membandingkan hutang yang dibiayai oleh syarikat kepada permodalannya atau struktur modal. Nisbah permodalan dikira dengan membahagikan hutang jangka panjang dengan jumlah permodalan, iaitu jumlah hutang jangka panjang dan ekuiti pemegang saham. Syarikat dengan nisbah permodalan yang tinggi berhadapan dengan risiko insolvensi jika hutang mereka tidak dibayar pada masa yang tepat, oleh itu, syarikat-syarikat ini dianggap sebagai pelaburan yang berisiko. Walau bagaimanapun, nisbah permodalan yang tinggi tidak semestinya isyarat buruk, memandangkan terdapat kelebihan cukai yang berkaitan dengan peminjaman. Oleh kerana nisbah menumpukan pada leverage kewangan yang digunakan oleh syarikat, betapa tinggi atau rendahnya nisbah topi bergantung kepada industri, garis perniagaan, dan kitaran perniagaan sebuah syarikat.
Nisbah lain yang menggabungkan hutang yang dibiayai ialah hutang yang dibiayai kepada nisbah modal kerja bersih. Penganalisis menggunakan nisbah ini untuk menentukan sama ada hutang jangka panjang adalah dalam kadar yang tepat kepada modal. Nisbah kurang daripada satu adalah ideal. Dengan kata lain, hutang jangka panjang tidak boleh melebihi modal kerja bersih. Walau bagaimanapun, apa yang dianggap sebagai hutang yang dibiayai yang ideal kepada nisbah modal kerja bersih mungkin berbeza mengikut industri.
Pembiayaan Hutang vs. Pembiayaan Ekuiti
Syarikat mempunyai beberapa pilihan apabila mereka perlu menaikkan modal. Pembiayaan hutang adalah satu. Pilihan lain ialah pembiayaan ekuiti. Dalam pembiayaan ekuiti, syarikat mengumpul wang dengan menjual stok mereka kepada pelabur di pasaran terbuka. Dengan membeli stok, pelabur mendapat saham dalam syarikat itu. Dengan membenarkan pelabur memilik stok, syarikat berkongsi keuntungan mereka dan mungkin perlu melepaskan kawalan kepada para pemegang saham atas operasi mereka.
Terdapat beberapa kelebihan untuk menggunakan hutang ke atas pembiayaan ekuiti. Apabila sebuah syarikat menjual bon korporat atau kemudahan lain melalui pembiayaan hutang, ia membolehkan syarikat mengekalkan pemilikan penuh. Tidak ada pemegang saham yang boleh menuntut kepentingan ekuiti dalam syarikat. Syarikat-syarikat faedah yang membayar pembiayaan hutangnya secara amnya boleh ditolak cukai, yang boleh mengurangkan beban cukai.
