Aliran Tunai Percuma berbanding Aliran Tunai Operasi: Tinjauan Keseluruhan
Aliran tunai percuma biasanya ditakrifkan sebagai aliran tunai operasi tanpa perbelanjaan modal. Aliran tunai percuma juga termasuk perbelanjaan dividen sebagai perbelanjaan modal. Perbelanjaan modal dianggap perlu untuk mengekalkan kedudukan persaingan dan kecekapan operasi syarikat.
Perbelanjaan modal adalah dana yang digunakan oleh syarikat untuk membeli, meningkatkan, dan mengekalkan aset fizikal termasuk harta, bangunan industri, atau peralatan.
Pengiraan yang digunakan untuk menentukan aliran tunai percuma adalah pendapatan bersih ditambah pelunasan dan susutnilai tolak perubahan modal kerja tanpa perbelanjaan modal. Aliran tunai operasi dikira dengan cara yang sama, walaupun ia tidak termasuk perbelanjaan modal.
Ramai penganalisis merasakan perbelanjaan dividen adalah sama penting dengan perbelanjaan sebagai perbelanjaan modal. Lembaga Pengarah syarikat boleh memilih untuk mengurangkan pembayaran dividen. Walau bagaimanapun, ini biasanya mempunyai kesan negatif ke atas harga saham, memandangkan pelabur cenderung untuk menjual pegangan dalam syarikat yang mengurangkan dividen.
Aliran tunai dan aliran tunai operasi secara tunai kadang-kadang digunakan untuk menentukan nisbah yang berguna apabila membandingkan pesaing dalam industri yang sama atau setanding.
Aliran Tunai Percuma
Aliran tunai percuma adalah ukuran prestasi kewangan, sama seperti pendapatan, dan kegunaannya dianggap sebagai salah satu Prinsip Perakaunan Tidak Diterima Umum (GAAP). Ia mengukur aliran tunai yang tersedia untuk diagihkan kepada semua pemegang sekuriti syarikat. Ia boleh dibayangkan sebagai wang tunai yang ditinggalkan selepas pembiayaan projek untuk mengekalkan atau mengembangkan asas aset.
Ramai penganalisis memilih aliran tunai percuma untuk pendapatan sebagai asas untuk menilai prestasi syarikat kerana aliran tunai percuma lebih sukar untuk palsu.
Secara umum, semakin tinggi aliran tunai bebas firma, semakin baik syarikat melakukan, menjadikannya pelaburan yang lebih baik, dengan beberapa langkah.
Operasi aliran tunai
Aliran tunai operasi mengukur jumlah wang tunai yang dihasilkan oleh operasi perniagaan biasa syarikat. Aliran tunai operasi menunjukkan sama ada syarikat boleh menjana aliran tunai yang mencukupi untuk mengekalkan dan mengembangkan operasi; ia juga boleh menunjukkan apabila syarikat mungkin memerlukan pembiayaan luar untuk pengembangan modal.
Aliran tunai operasi, aliran tunai percuma, dan pendapatan adalah semua metrik penting ketika meneliti dan menilai syarikat yang sedang dipertimbangkan untuk pelaburan. Memesan jualan besar mempunyai kesan untuk meningkatkan pendapatan. Walau bagaimanapun, jika syarikat tidak dibayar untuk jualan tersebut, aliran tunai terjejas.
Dalam keadaan lain, syarikat mungkin sangat menguntungkan berdasarkan aliran tunai tetapi mempunyai pendapatan yang kurang jika ia dalam industri berintensifkan modal, yang memerlukan perbelanjaan aset tetap yang besar. Penyusutan aset yang dipercepat juga mewujudkan perbezaan yang melebar antara aliran tunai dan pendapatan yang dilaporkan.
Aliran Tunai Percuma berbanding Contoh Aliran Tunai Operasi
Apple (AAPL) melaporkan aliran tunai percuma sebanyak $ 64.12 bilion pada 2018, naik 23.85 peratus daripada tahun sebelumnya. Apple juga melaporkan aliran tunai operasi sebanyak $ 77.43 bilion, naik 17.86 peratus daripada 2017. Pendapatan bersih dilaporkan berjumlah $ 59.53 bilion, mewakili peningkatan sebanyak 18.78 peratus. Secara tahunan, Apple telah meningkatkan kedua aliran tunai operasi dan bebas dalam lapan daripada 10 tahun yang lalu, dengan 2016 dan 2017 menjadi satu-satunya contoh penurunan.
Amazon (AMZN) melaporkan aliran tunai percuma sebanyak $ 6.48 bilion pada 2017, turun 33.26 peratus daripada tahun sebelumnya. Amazon melaporkan aliran tunai operasi sebanyak $ 18.43 bilion pada tahun 2017, naik 12.1 peratus daripada 2016. Pendapatan bersih dilaporkan menjadi $ 3.03 bilion, mewakili peningkatan sebanyak 27.85 peratus.
Syarikat dengan aliran tunai operasi yang lebih tinggi, aliran tunai dan pendapatan secara percuma cenderung mempunyai penghargaan yang lebih tinggi dalam nilai saham mereka. Sesetengah penganalisis juga mengkaji aliran tunai percuma, aliran tunai operasi, dan pendapatan berasaskan sesaham. Ini membolehkan pencairan aliran tunai atau pendapatan jika syarikat mengeluarkan lebih banyak saham untuk meningkatkan modal dan melalui pakej pampasan pekerja.
Takeaways Utama
- Aliran tunai percuma adalah ukuran prestasi kewangan, sama seperti pendapatan. Pengendalian aliran tunai mengukur tunai yang dihasilkan oleh operasi perniagaan syarikat. Mengurus aliran tunai, aliran tunai percuma, dan pendapatan adalah semua metrik penting ketika meneliti sebuah syarikat yang berpotensi melabur.
