Terdapat beberapa metrik yang tersedia untuk mengukur keuntungan. EBITDA (pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan) adalah satu petunjuk prestasi kewangan syarikat dan digunakan untuk menentukan potensi pendapatan syarikat. Dengan EBITDA, faktor seperti pembiayaan hutang serta susutnilai, dan perbelanjaan pelunasan dilucutkan apabila mengira keuntungan.
Cara Menghitung EBITDA
Terdapat dua formula untuk mengira EBITDA. Formula pertama menggunakan pendapatan operasi sebagai titik permulaan, manakala formula kedua menggunakan pendapatan bersih. Kedua-dua formula mempunyai manfaat dan kekurangannya. Formula pertama adalah di bawah:
Ku EBITDA = pendapatan operasi + susut nilai dan pelunasan
Pendapatan operasi adalah keuntungan syarikat selepas menolak perbelanjaan operasi atau kos menjalankan perniagaan harian. Pendapatan operasi membantu pelabur memisahkan pendapatan untuk prestasi operasi syarikat dengan tidak termasuk faedah dan cukai.
EBITDA
Contoh EBITDA
Berikut adalah penyata pendapatan bagi JC Penney Company Inc. (JCP) pada 5 Mei 2018.
- Pendapatan operasi ialah $ 3 juta, disorot dalam warna biru. Pengecualian ialah $ 141 juta, tetapi pendapatan operasi $ 3 juta termasuk mengurangkan susut nilai $ 141 juta. Akibatnya, susut nilai dan pelunasan perlu ditambah semula ke dalam nombor pendapatan operasi semasa pengiraan EBITDA. EBITDA adalah $ 144 juta untuk tempoh atau $ 141 juta + $ 3 juta.
JC Penney / Suruhanjaya Pertukaran Sekuriti
EBITDA juga boleh dikira dengan mengambil keuntungan bersih dan menambahkan faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan, di mana:
Ku EBITDA = keuntungan bersih + faedah + cukai + susut nilai dan pelunasan
Berikut adalah penyata pendapatan yang sama untuk JC Penney Company Inc. (JCP) dari 05 Mei 2018. Walau bagaimanapun, EBITDA dikira menggunakan formula pendapatan bersih.
- Pendapatan bersih mencatatkan kerugian sebanyak -78 juta bagi suku tahun ini, disorot dalam warna biru. Pengecualian ialah $ 141 juta, disorot dalam warna merah. Perbelanjaan faedah Net adalah $ 78 juta manakala syarikat itu mempunyai kredit atau faedah daripada cukai pendapatan untuk $ 1 juta, yang diserlahkan dalam warna hijau. EBITDA adalah $ 140 juta atau - $ 78 juta + $ 141 juta - $ 1 juta + $ 78 juta (faedah bersih). Oleh kerana cukai pendapatan pada mulanya merupakan kredit $ 1 juta, kami menolaknya untuk mengira EBITDA.
JC Penney / Suruhanjaya Pertukaran Sekuriti
Kita dapat melihat dari contoh di atas bahawa setiap formula EBITDA menghasilkan nombor keuntungan yang berlainan. Perbezaan antara dua pengiraan EBITDA boleh berlaku jika syarikat mempunyai pelarasan satu kali seperti kredit dari penjualan peralatan atau keuntungan pelaburan. Akibatnya, kedua formula EBITDA mungkin menghasilkan keputusan yang sedikit berbeza, dan pelabur harus mengetahui komponen apa yang membentuk perbezaannya.
Bagi JC Penney, perbezaannya terletak pada dua nombor yang diketengahkan di bawah. Pendapatan pencen sebanyak $ 19 juta dan kerugian dari pemadaman hutang $ 23 juta diturunkan kepada perbezaan $ 4 juta. Akibatnya, formula EBITDA boleh menghasilkan hasil yang berbeza bergantung kepada sama ada penghitungan menggunakan pendapatan bersih atau formula pendapatan operasi.
JC Penney / Suruhanjaya Pertukaran Sekuriti
Membawa Semuanya Bersama
EBITDA boleh digunakan untuk menganalisis dan membandingkan keuntungan di kalangan syarikat dan industri kerana ia menghapuskan kesan pembiayaan dan keputusan perakaunan. Para pelabur dan penganalisis mungkin ingin menggunakan beberapa metrik keuntungan apabila menganalisis prestasi kewangan sesebuah syarikat sejak EBITDA mempunyai beberapa batasan.
Seperti yang dinyatakan sebelum ini, susut nilai tidak ditangkap dalam EBITDA dan boleh mengakibatkan gangguan kepada syarikat dengan jumlah aset tetap yang ketara. Sebagai contoh, syarikat minyak mempunyai jumlah aset tetap atau hartanah, loji dan peralatan yang banyak. Akibatnya, perbelanjaan susut nilai akan banyak, dan dengan perbelanjaan susut nilai dihapuskan, pendapatan syarikat akan dinaikkan menggunakan EBITDA.
Adalah penting untuk diperhatikan bahawa pengiraan EBITDA tidak dikawal secara rasmi yang membolehkan syarikat-syarikat mengurutkan angka untuk menjadikan syarikat mereka kelihatan lebih menguntungkan. Syarikat yang tidak bertanggungjawab boleh menggunakan satu kaedah pengiraan satu tahun dan menukar pengiraan tahun berikutnya jika formula kedua menjadikan syarikat kelihatan lebih menguntungkan. Jika kaedah pengiraan tetap berterusan dari tahun ke tahun, EBITDA boleh menjadi metrik yang sangat berguna untuk membandingkan prestasi sejarah.
