Bergerak utama
Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) merangkumi mesyuarat dasar monetari terkini ini dengan hadiah untuk Wall Street. Ia membayangkan secara agresif kerana ia mungkin dapat, tanpa menyatakan secara jelas, bahawa ia terbuka kepada kadar pemotongan pada tahun 2019. Sudah tentu, FOMC tidak mahu mengunci dirinya dalam apa-apa sahaja, jadi ia cuba untuk menjadi agak coy menggoda dengan dasar monetari yang lebih akomodatif.
Inilah yang berlaku. FOMC dimulakan dengan persediaan klasik yang bersifat klasik pada satu-satunya dalam pernyataan dasar monetari. Di sisi positif, Jawatankuasa berkata, "Keuntungan kerja telah kukuh, secara purata, dalam beberapa bulan kebelakangan ini, dan kadar pengangguran masih rendah." Di sisi negatif, Jawatankuasa berkata, "… penunjuk pelaburan tetap perniagaan telah lembut."
Setelah menutupi pangkalan ekonomi yang menaik dan menurun, FOMC meninggalkan julat sasaran untuk kadar dana persekutuan tidak berubah pada 2.25% hingga 2.50% untuk sekarang. Kumpulan itu mula meletakkan asas untuk pemotongan kadar potensial di masa depan dengan menyediakan tiga petunjuk utama.
Petunjuk # 1 datang dalam pernyataan dasar monetari. Kenyataan itu berkata, "Memandangkan ketidakpastian ini dan tekanan inflasi yang tidak berfungsi, Jawatankuasa akan memantau dengan teliti implikasi maklumat masuk untuk prospek ekonomi dan akan bertindak sesuai untuk mengekalkan perkembangan…" Ini merupakan petunjuk besar kerana FOMC biasanya mengekalkan pengembangan ekonomi dengan kadar pemotongan.
Petunjuk # 2 datang dalam undi. Buat kali pertama tahun ini, seorang ahli FOMC - James Bullard - mengundi untuk menurunkan julat sasaran sebanyak 0.25%.
Petunjuk # 3 datang dalam unjuran ekonomi. Jawatankuasa ini memotong jangkaan kadar dana persekutuan untuk tahun 2020 daripada 2.6% kepada 2.1% dan mengurangkan unjuran inflasi untuk 2019 dari 1.8% kepada 1.5% (lihat jadual di bawah).
Apabila anda meletakkannya bersama-sama, FOMC melakukan segala yang dapat dilakukan untuk menyiapkan Wall Street untuk potongan harga berpotensi pada mesyuarat dasar monetari Julai - atau jika tidak pada mesyuarat Julai sekurang-kurangnya sebelum akhir tahun ini.
Seperti yang saya katakan dalam tajuk jawatan hari ini, ini adalah kejutan kepada sesiapa, tetapi pengesahan yang diperlukan. Stok telah meningkat beberapa minggu lalu dengan jangkaan bahawa kadar faedah akan turun dan hubungan perdagangan antara Amerika Syarikat dan China akan bertambah baik.
Melihat sekurang-kurangnya satu daripada jangkaan yang disahkan itu perlu memberi lebih banyak bahan api kenaikan harga untuk api menaik dalam ekuiti.
S & P 500
S & P 500 terus bergerak lebih tinggi selepas FOMC melancarkan pernyataan dasar monetarinya, menjadikan indeks lebih dekat dengan tertinggi sepanjang masanya sebanyak 2, 954.13. Walau bagaimanapun, walaupun FOMC melakukan segala yang Wall Street berharap akan lakukan, S & P 500 tidak berlepas dalam bolt kilat kilat.
Itu kerana pengumuman hari ini adalah senario klasik "membeli desas-desus, menjual berita". Para peniaga telah menolak harga saham yang lebih tinggi selama berminggu-minggu mengenai khabar angin bahawa FOMC akan menjadi lebih menjijikkan dan mula mengkaji kadar faedah pemotongan. Kini berita telah keluar dan khabar angin telah disahkan, beberapa pembeli awal mengambil keuntungan dari meja.
Sekarang kita tunggu untuk melihat jika berita ekonomi dan korporat boleh terus kukuh dan terus menolak harga saham yang lebih tinggi.
:
Rayakan Musim Panas Bersama Kami! - 50% OFF SEMUA KURSUS TRADING
6 Pergerakan Berbahaya untuk Pelabur Pertama Kali
Bagaimana Mengelakkan Pelaburan Emosi
Petunjuk Risiko - TNX
Hasil Treasury 10 tahun (TNX) turun hingga 2.03% hari ini, paras terendah sejak 9 November 2016. Ini merupakan langkah penting bagi TNX, kerana ia telah mengambil tahap sokongan September 2017.
Melihat pergerakan TNX berbanding dengan S & P 500, anda mungkin tertanya-tanya kenapa hasil Perbendaharaan memecah sokongan manakala harga saham belum memecah tahap rintangan baru-baru ini. Perbezaan utama seolah-olah didorong oleh hakikat bahawa kita tahu hasil akan turun jika FOMC mengurangkan kadar. Walau bagaimanapun, tidak ada jaminan bahawa saham akan meningkat jika FOMC mengurangkan kadar. Peniaga berharap stok akan meningkat jika pemotongan kadar membuat ia lebih murah untuk meminjam dan mengembangkan operasi dan berkongsi program pembelian semula, tetapi ia bukan kesimpulan yang tidak dapat diketepikan.
Tonton ambang 2% di TNX. Sekiranya kita melantun di atas tahap itu, kemungkinan besar pasaran saham akan mendapat tumpangan apabila peniaga memindahkan wang dari Treasuries dan kembali ke stok. Sebaliknya, jika TNX menurun di bawah 2%, kemungkinan besar akan menjadi isyarat kuat bahawa peniaga-peniaga bon menahan kemelesetan dalam 12 bulan akan datang.
:
Kenapa 10 Tahun Keuntungan Perbendaharaan AS
Faktor Ekonomi Yang Berfungsi Kesan Perbendaharaan?
Adakah Jangkaan Perbendaharaan Menjana Baik atau Buruk?
Bottom Line - FOMC Dihantar
FOMC melakukan apa yang kebanyakannya peniaga di Wall Street mengharapkannya, yang bagus. Pedagang suka apabila tidak ada kejutan besar. Jadual ditetapkan untuk lebih banyak kenaikkan di Wall Street jika kita tidak tersesat oleh apa-apa lagi.
