Saham cip biru yang sudah mengalami pertumbuhan keuntungan yang perlahan, jika belum mengalami penurunan pada 2019, juga terkena kenaikan kos yang mengancam untuk mengecil margin keuntungan dan dengan demikian harga saham. Banyak syarikat telah menyatakan peningkatan kos sebagai penyumbang kepada pendapatan yang lebih lemah, termasuk Harley-Davidson Inc. (HOG), Caterpillar Inc. (CAT), Church & Dwight Co., Inc. (CHD), Eastman Chemical Co. (EMN) Fortune Brands Home & Security Inc. (FBHS) dan Ford Motor Co. (F). Syarikat-syarikat besar ini menilai kos yang lebih tinggi kepada faktor termasuk tarif, peningkatan biaya komoditi yang tidak terkait dengan tarif, dan pertukaran yang tidak baik, per CNBC.
6 Blue Chips Menghadapi Kos Peningkatan
· Harley-Davidson Inc.; pengeluar motosikal
· Caterpillar Inc.; jentera pembinaan dan syarikat peralatan
· Church & Dwight Co., Inc.; pengilang produk rumah tangga
· Eastman Chemical Co.; syarikat kimia khusus global
· Fortune Brands Home & Security Inc.; pengilang perlawanan rumah dan perkakasan
· Ford Motor Co; pembuat kereta multinasional
Walaupun anggaran pendapatan pada 2019 telah menurun dengan ketara kepada 0.5% sederhana, anggaran pendapatan kekal tidak berubah, kira-kira 5.6%, setiap CNBC. Trend ini telah mengelirukan pengamat pasaran. Walaupun hakisan margin boleh disebabkan oleh pelbagai faktor termasuk turun naik mata wang, kadar yang lebih tinggi dan harga barang dan perkhidmatan yang lebih rendah, pelakunya yang mungkin adalah gabungan kos yang lebih tinggi dan tekanan harga. Selepas tempoh memperluas margin keuntungan, hingga 10% lebih tinggi daripada tahun-tahun kebelakangan ini, aliran baru ini boleh membalikkan trend itu, mengeja berita buruk untuk pendapatan dan dengan itu harga saham beberapa syarikat cip biru yang paling terkenal.
Gereja & Dwight
Satu contoh utama sebuah syarikat cap besar yang telah melihat gigitan yang diambil dari margin keuntungannya adalah Church & Dwight, pembuat soda baking & Hammer. Minggu ini, firma itu mengatakan bahawa harga yang lebih tinggi yang telah dicaj untuk produknya tidak cukup untuk mengimbangi kenaikan kos dan margin yang jatuh. Gereja & Dwight menonjolkan kenaikan harga komoditi dan pengangkutan, serta kesan tarif. Saham turun 8% pada berita. Walau bagaimanapun, Gereja & Dwight berharap dapat mengimbangi kenaikan kos dengan meningkatkan produktiviti dan terus mengangkat harga.
Pembaharuan Cukai
Walaupun mungkin agak logik untuk mengaitkan kelemahan pendapatan kepada perbandingan yang sukar hingga 2018, memandangkan peningkatan tahun lepas daripada pemotongan cukai korporat Trump, beberapa penganalisis telah menolak pembaharuan cukai sebagai punca.
"Pertumbuhan pendapatan rata-rata pada 19Q1 bukan disebabkan oleh pembaharuan cukai, " kata David Aurelio dari Refinitiv, per CNBC. "Berdasarkan apa yang saya dapat lihat, kos yang meningkat seolah-olah menjadi pemandu."
Tekanan Harga
Tekanan harga, satu lagi hakisan hakisan margin, telah mengakibatkan peningkatan persaingan industri dalam pasaran seperti semikonduktor. Syarikat-syarikat termasuk Micron Technology Inc. (MU), Nvidia Corp. (NVDA), dan Applied Materials Inc. (AMAT) telah menyaksikan penyusutan besar atas kejatuhan harga termasuk kitaran turun harga cip.
Harga jatuh juga membentangkan cabaran bagi syarikat seperti Exxon Mobil Corp (XOM) dan Chevron Corp. (CVX).
Untuk menggosok garam dalam luka, penganalisis di Jalan telah mengurangkan anggaran pendapatan mereka untuk sektor-sektor ini dalam beberapa minggu kebelakangan, menyumbang kepada penurunan ketara dalam anggaran Q1.
Adakah Jalan Jadi Terlalu Harsh?
Ketakutan boleh berlebihan, menurut beberapa lembu pasaran.
"Trauma Disember dan ketakutan kelembapan global telah menjadikan penganalisis lebih agresif dalam memotong anggaran, " kata Lindsey Bell dari CFRA. "Kami tidak kelihatan mengalami kemelesetan, dan inflasi masih sub-2 peratus."
Goldman Blames Perang Perdagangan AS-China
Kejatuhan terakhir, penganalisis di Goldman memanggil pembalikan dalam keuntungan yang berkembang, memetik perang perdagangan AS-China yang semakin meningkat, berdasarkan cerita Investopedia yang lebih awal. Firma pelaburan menganggarkan bahawa anggaran EPS 2019 untuk S & P 500 akan jatuh sebanyak 7% disebabkan oleh tarif baru, yang mewakili pertumbuhan pendapatan rata-rata pada 2018.
Melihat ke hadapan
Untuk melindung nilai terhadap hakisan margin dan ancaman kenaikan kos, penganalisis di Goldman mengesyorkan memilih saham dengan "margin keuntungan kasar yang tinggi dan stabil" sebagai cara untuk memerangi trend ini. Dalam laporan Kickstart Mingguan US yang bertarikh September, Goldman menyenaraikan 33 saham dengan harga yang mencukupi untuk menahan kenaikan harga input daripada tarif, termasuk Adobe Systems Inc (ADBE), VMWare Inc. (VMW), Expedia Group Inc. (EXPE) dan Autozone Inc. (AZO).
