Lima penunjuk saham utama secara kolektif menunjukkan kemerosotan mendadak dalam pasaran, menunjukkan bahawa perhimpunan lembu jantan yang hebat pada 2019 kehilangan momentum, menurut penganalisis teknikal. Petunjuk ini adalah: prestasi yang kurang baik dari topi kecil dan pertengahan pertengahan berbanding dengan S & P 500; peratusan penurunan stok S & P 500 yang mencatatkan tertinggi 52 minggu baru; hampir separuh daripada saham NYSE berada di bawah purata bergerak 200 hari mereka; nisbah awal / penurunan untuk NYSE jatuh; dan Indeks Summation McClellan, yang mengukur luas pasaran, telah menurun ke bawah untuk kebanyakan tahun 2019, menurut laporan terperinci di MarketWatch seperti yang digariskan di bawah.
"Terdapat beberapa tanda amaran yang pasti dalam petunjuk ini, " kata Mark Newton, presiden firma analisis teknikal Newton Advisors, kepada MW. Beliau baru-baru ini menurunkan prospek jangka sederhana dari menaik kepada neutral, dan dia menjangka penurunan pasaran saham yang ketara pada musim gugur. Sementara itu, Morgan Stanley meramalkan pembetulan 10%.
Takeaways Utama
- Beberapa penunjuk teknikal menunjukkan penurunan pasaran saham. Ini menunjukkan bahawa pasaran lembu kehilangan dorongan. Kemungkinan penarikan balik pasaran yang penting semakin meningkat.
Kepentingan Untuk Pelabur
Banyak indeks pasaran saham utama, seperti S & P 500, adalah berwajaran kapitalis, yang bermaksud bahawa stok yang lebih besar adalah dari segi jumlah nilai pasaran, semakin banyak kesannya terhadap indeks. Oleh itu, satu kajian baru-baru ini oleh S & P Dow Jones Index mendapati bahawa hanya empat saham berteknologi besar telah digabungkan untuk menyampaikan 19% daripada jumlah pulangan terkini dalam S & P 500 Index (SPX) hingga 18 Julai 2019.
Sementara itu, Dow Jones Industrial Average (DJIA) yang lebih tua menggunakan kaedah pengiraan yang berbeza, tetapi berdasarkan premis bahawa koleksi hanya 30 saham besar boleh mewakili pasaran secara keseluruhannya. Seperti indeks seperti S & P 500 dan Dow telah melonjak ke rekod tertinggi sepanjang masa baru-baru ini dalam beberapa minggu kebelakangan, keprihatinan yang semakin meningkat adalah bahawa mereka mungkin menembusi penurunan pasaran. Iaitu, indeks boleh mencatatkan peningkatan yang besar walaupun sebilangan besar stok, bahkan majoriti, mungkin meningkat dengan ketara, atau bahkan merosot.
"Kelebihan pasaran tetap menjadi kebimbangan yang berterusan sebagai bukti menunjukkan terdapat perbezaan yang semakin meningkat antara rekor tertinggi baru-baru ini pada SPX dan penyertaan keseluruhan, " kata Craig Johnson, penganalisis teknikal utama di Piper Jaffray, menulis dalam nota baru-baru ini kepada pelanggan, seperti yang dikutip oleh MW. Dia melihat bahawa saham S & P 500 lebih rendah mencapai 52 minggu manakala indeks melonjak ke rekod baru dalam beberapa minggu kebelakangan ini, dan ini menimbulkan kemungkinan untuk pengunduran pasaran yang mendalam, beliau memberi amaran.
Mark Newton menegaskan bahawa topi kecil dan stok pertengahan cap melepasi topi besar S & P 500 dengan margin terluas dalam tempoh 10 tahun. Sebagai contoh, untuk tahun yang berakhir pada 24 Julai 2019, indeks Russell 2000 kecil (RUT) kecil turun 6.2% manakala S & P 500 meningkat sebanyak 6.1%, setiap Yahoo Finance.
Newton juga melihat tiga petunjuk negatif lain. Pertama, kurang daripada separuh stok yang disenaraikan di NYSE berada di atas purata bergerak 200 hari mereka. Kedua, sementara nisbah pendahuluan / penurunan untuk NYSE hampir tinggi, ia telah jatuh selama dua minggu, dan "banyak rekod baru-baru ini berlaku dengan luas rata atau negatif." Ketiga, luas pasaran yang diukur oleh Indeks Kejutan McClellan memuncak pada akhir Februari dan jatuh hingga Jun. Ia bersatu kemudian, tetapi kekal jauh di bawah paras tertinggi pada bulan Februari.
Melihat ke hadapan
Penganalisis teknikal bukan satu-satunya yang berhati-hati di pasaran. Mike Wilson, ketua pegawai pelaburan (CIO) di Morgan Stanley, menjangka pembetulan pasaran 10% dalam tempoh tiga bulan akan datang, setiap Barron. Sasaran akhir tahun 2019 untuk S & P 500 ialah 2, 750, yang akan menurun 8.9% dari pembukaan pada 25 Julai. Wilson kekal menurun mengenai pendapatan, dan percaya bahawa anggaran konsensus pada masa hadapan kekal terlalu tinggi sekitar 5% hingga 10 %.
