Apa itu Pilihan Pertukaran Fleksibel?
Opsyen pertukaran fleksibel, atau pilihan FLEX, adalah pilihan bukan standard yang membolehkan kedua-dua penulis dan pembeli merundingkan pelbagai istilah. Terma yang boleh dirunding termasuk gaya latihan, harga mogok, tarikh tamat tempoh, serta ciri dan faedah lain. Opsyen ini juga memberi peluang kepada pelabur untuk berdagang pada skala yang lebih besar dengan had kedudukan yang diperluas atau dihapuskan.
Takeaways Utama
- Pilihan FLEX adalah jenis pilihan khusus yang menawarkan fleksibiliti yang boleh dirundingkan secara melampau. FLEX bermaksud pilihan pertukaran fleksibel. Pilihan ini tidak mempunyai aliran kutipan biasa tetapi menerbitkan sebut harga hanya dengan permintaan.
Memahami Pilihan Pertukaran Fleksibel (FLEX)
Opsyen FLEX telah dibuat pada tahun 1993 oleh Chicago Board Options Exchange (CBOE). Opsyen itu mensasarkan pasaran indeks ke atas (OTC) pilihan indeks dan memberikan pelanggan lebih fleksibel. Opsyen FLEX kini diperdagangkan di bursa-bursa lain serta CBOE.
Selain membenarkan pembeli dan penjual untuk menyesuaikan terma kontrak dengan keinginan mereka, pilihan FLEX memberikan manfaat lain. Faedah-faedah ini termasuk perlindungan daripada risiko rakan niaga yang berkaitan dengan perdagangan di-kaunter. Dagangan dijamin oleh Opsyen Penjelasan Perbadanan (OCC) seperti opsyen dagangan bursa yang lain.
Pasaran juga lebih kompetitif dan telus untuk meningkatkan kecairan. Sebuah pasaran sekunder membolehkan pembeli dan penjual untuk mengimbangi kedudukan sebelum tamat tempoh. Pasaran sekunder ini membuang beberapa risiko perdagangan di pasaran luar negara.
Perbezaan yang signifikan antara pilihan FLEX dan pilihan tradisional adalah bahawa pilihan FLEX tidak mempunyai aliran kutipan berterusan. Oleh itu, penjanaan sebut harga untuk pilihan FLEX berlaku hanya apabila permintaan untuk petikan (RFQ) dibuat.
Pada tahun 2007, CBOE melancarkan CFLEX, sistem dagangan elektronik yang berasaskan Internet untuk pilihan FLEX indeks dan ekuiti. Pedagang memasukkan pesanan harian ke dalam buku elektronik FLEX.
Komponen Kontrak Opsyen FLEX
Saiz minimum untuk pilihan FLEX ialah satu kontrak. Harga mogok mungkin dalam kenaikan sen dan mungkin juga bersamaan dengan peratusan saham asas.
Perwakilan premium mungkin dalam nilai jumlah dolar khusus dan biasanya dalam kenaikan sen, atau dalam peratusan saham asas.
Tarikh tamat boleh mana-mana hari perniagaan dan boleh bertarikh pada masa depan hingga 15 tahun dari tarikh perdagangan. Gaya tamat mungkin Amerika atau Eropah. Masa tamat Amerika membolehkan latihan pada bila-bila masa sebelum berakhirnya kontrak. Masa tamat Eropah membenarkan latihan hanya pada tarikh tamat tempoh.
Opsyen FLEX ekuiti, kedua-duanya meletakkan, dan panggilan, menyelesaikan dengan penyerahan saham saham jika dilaksanakan. Pilihan FLEX Indeks akan menyelesaikan secara tunai.
Had Kedudukan untuk Pilihan Pertukaran Fleksibel
Tidak ada had kedudukan untuk pilihan FLEX pada indeks pasaran utama, termasuk Dow Jones Industrial Average, Nasdaq-100, Russell 2000, S & P 500, dan S & P 100. Walau bagaimanapun, terdapat keperluan pelaporan jika saiz kedudukan melebihi ambang tertentu.
Had kedudukan untuk Indeks FLEX Indeks yang luas, selain daripada yang disenaraikan di atas, adalah 200, 000 kontrak, dengan kontrak berada di sisi yang sama dari pasaran bagi setiap indeks yang diberikan.
Tiada had kedudukan untuk ekuiti atau pilihan FLEX ETF, walaupun terdapat keperluan pelaporan.
