Apabila kekurangan ekuiti, seseorang sering menghadapi cabaran membezakan antara pembentukan topping dan perubahan arah aliran. Banyak penjual pendek yang berjaya akan cuba menumpukan usaha mereka dengan melihat petunjuk yang ditawarkan dari sekolah analisis teknikal dan analisa asas. Teruskan membaca untuk mengetahui cara mengkaji kaedah yang berbeza ini dengan pedagang yang dapat memperoleh kepercayaan dalam memendekkan pasaran.
Analisis Teknikal
Oleh kerana pasaran ekuiti didominasi oleh peniaga lama, peniaga pendek cuba untuk memakan masa yang lemah untuk memicu rehat dan permulaan aliran menurun. Mereka cuba untuk meletakkan tekanan yang mencukupi di pasaran untuk mewujudkan situasi di mana kelemahan yang lebih lama keluar kerana takut memberikan keuntungan kembali. Ia adalah tugas penjual pendek untuk mencari alat, seperti pola carta yang berlainan atau petunjuk yang digunakan khusus untuk meramalkan permulaan penurunan atau jualan panik.
Mencuba untuk memendekkan pasaran menggunakan analisis teknikal biasanya bermaksud mencari penunjuk arah terlebih beli dan penunjuk trend yang cukup dipercayai untuk menunjukkan ekuiti adalah calon untuk bergerak ke bawah. Indikator overbought kemungkinan besar sama ada indeks kekuatan relatif (RSI) atau pengayun stokastik. Penunjuk trend boleh semudah purata bergerak jangka pendek (MA).
Apabila menggunakan pengayun, peniaga bergantung kepadanya untuk menunjukkan bahawa pasaran telah mencapai tahap yang menunjukkan ia mungkin kehabisan pembeli. Penunjuk tren, sebaliknya, biasanya digunakan untuk menunjukkan bahawa sokongan telah dipecah kerana pasaran telah lemah. Apabila memendekkan ekuiti, adalah sangat penting bahawa pedagang tahu bahawa dengan pengayun dia menjual kekuatan, tetapi dengan penunjuk trend, dia mencari kelemahan yang pendek.
Analisis asas
Pada asasnya, terdapat beberapa cara untuk menentukan calon pendek, termasuk pendapatan yang buruk, tuntutan undang-undang, perubahan undang-undang dan berita. Kunci untuk menggunakan asas atau berita untuk berdagang ekuiti di sisi pendek adalah membuat keputusan termaklum sama ada peristiwa yang berlaku adalah isu jangka pendek atau peristiwa jangka panjang. Satu peristiwa negatif berita kemungkinan besar menyebabkan kenaikan di pasaran dan tidak semestinya menimbulkan penurunan jangka panjang yang baik. Dalam kes ini, lonjakan kemungkinan besar disebabkan oleh perintah stop loss yang dicetuskan. Penurunan jangka panjang boleh bermula dengan lonjakan ke bawah tetapi kemungkinan besar dicetuskan oleh beberapa peristiwa negatif yang memberi keyakinan para pedagang bahawa trend menurun jangka panjang sedang berkembang.
Satu contoh kenaikan yang dicetuskan oleh peristiwa berita adalah apabila pendapatan syarikat dilaporkan lebih rendah daripada konsensus. Peniaga bertindak balas dengan menjual stok. Walau bagaimanapun, beberapa laporan pendapatan negatif adalah jenis asas yang sering menarik penjual pendek.
Apabila sesuatu peristiwa cukup signifikan untuk memecahkan sokongan pasaran, turun naik akan sering meningkat apabila peniaga lama yang saraf mula merasakan tekanan dari penjual pendek yang cuba memacu pasaran lebih rendah. Ini adalah apabila seorang peniaga boleh menggunakan kedua-dua jenis analisis untuk menentukan keterukan penurunan yang ada. Umumnya, pengumuman berita negatif seringkali disertai dengan jumlah berat dan rentang yang luas kerana tekanan jualan pendek membina dalam usaha untuk memacu stok ke tahap teknikal yang akan mencetuskan lebih banyak berhenti jualan. Peniaga pendek, didorong oleh keyakinan negatif, terus berusaha untuk mendorong pasaran melalui titik sokongan, yang menjadikannya menyakitkan untuk berpegang pada kedudukan yang panjang.
Jualan Pendek dalam Tindakan
Jumlah berat, jarak yang luas dan penutupan yang lebih rendah seringkali menangkap mata peniaga pendek. Selepas penyiasatan lanjut, peniaga pendek kemudian akan memutuskan bahawa peristiwa berita atau asas cukup kuat untuk memicu pembubaran posisi yang panjang. Pada masa ini, jualan pendek bermula. Satu contoh yang baik dari persediaan seperti ini berlaku di Dana SPDR Kewangan (AMEX: XLF) S & P pada awal tahun 2007. Rajah 1 menggambarkan bagaimana penjual pendek mengenal pasti peluang berpotensi dan menggunakan bukti negatif daripada analisis teknikal dan asas untuk mengawal jatuh pasaran.
Rajah 1
Penjual pendek menyaksikan peningkatan jumlah dan akhirnya mencetuskan pecutan penurunan.
Selepas berpanjangan dan satu siri puncak yang lebih tinggi dan bahagian bawah yang lebih tinggi, penunjuk RSI dan stochastic mencapai tahap overbought. Ini adalah maklumat yang cukup untuk menyebabkan peniaga berfikir bahawa bahagian atas sedang dibentuk, tetapi tidak mencukupi untuk menarik sebarang tekanan jualan kerana, sepanjang langkah itu, pengayun yang sama telah menunjukkan puncak yang mungkin. XLF menawarkan petunjuk pertama di atas pada 20 Februari 2007, pada 37.99, dan memulakan rehatnya kepada 34.18 pada 14 Mac 2007. Langkah ini merupakan langkah paling besar dari segi harga dan masa yang telah dilihat pasaran sejak 2004 Berbanding dengan rehat sebelum ini, langkah ini jauh lebih teruk, yang merupakan petunjuk utama bahawa XLF berada di puncak dalam Rajah 2.
Rajah 2
Pecah yang teruk pada bulan Februari dan Mac memberikan petunjuk jelas bahawa XLF adalah topping.
Walaupun faktor teknikal mungkin telah mengenal pasti kemungkinan yang teratas, berita memberi peluang kepada peniaga untuk mendapatkan keyakinan dalam jangka pendek dengan membekalkan pasaran dengan negatif. Pada 26 Februari 2007, bekas Pengerusi Rizab Persekutuan Alan Greenspan memberi amaran tentang kemelesetan pada akhir tahun 2007. Keesokan harinya, Indeks Komposit Shanghai turun 8.8%. Saham Eropah juga mengalami penurunan satu hari yang besar, dan Dow Jones Industrial Average (DJIA) menurun dengan ketara. Sepanjang kejatuhan pasaran yang luas ini, XLF juga menarik tekanan jualan pendek sebagai pedagang yang menurunkan penafsiran ini sebagai tanda kemelesetan yang mungkin dapat memangkas pendapatan masa depan institusi kewangan.
Langkah pertama ke bawah dipicu oleh kombinasi faktor teknikal dan fundamental. Ia menawarkan petunjuk kepada peniaga bahawa XLF sensitif kepada berita yang berpotensi memberi kesan kepada pendapatan niaga hadapan. Ia juga dikenalpasti sebagai penjual pendek mata di pasaran yang dipertahankan oleh peniaga lama. Sepanjang Februari dan Mac, dilaporkan bahawa beberapa perniagaan subprima difailkan untuk kebankrapan. Berita ini, bersama dengan komen Encik Greenspan, kemungkinan besar menyumbang kepada kemerosotan XLF dari 20 Februari hingga 14 Mac.
Memandangkan pasaran terbentuk pada musim bunga awal, data lebih lemah pada dasarnya telah dilepaskan, yang dicat dengan gambaran suram apabila digabungkan dengan persediaan teknikal yang lemah. Pada awal April, New Century Financial Corporation memfailkan Bab 11 kebankrapan perlindungan. Walaupun berita ini mungkin tidak mencetuskan pemecahan segera di pasaran, apabila digabungkan dengan pemfailan kebankrapan subprima pada bulan Februari dan Mac, trend asas penurunan harga mulai terbentuk.
Sepanjang musim bunga dan musim panas, XLF merasakan tekanan turun naik kerana penjual pendek mendapat keyakinan dari asas-asas negatif dan berita, serta pola grafik menurun yang sedang berkembang. Kisah berita menyokong para penjual pendek dengan sentiasa memicu pasaran dengan negatif, sementara corak teknikal pada carta terus mengesahkan trend menurun dengan serangkaian bahagian bawah dan bawah yang lebih rendah dilihat pada Rajah 3. Berdasarkan kombinasi teknikal dan asasnya, jelas bahawa penjual pendek mengawal XLF.
Rajah 3
Susunan bahagian bawah dan bahagian bawah yang lebih rendah menunjukkan aliran menurun yang jelas sepanjang bulan musim bunga dan musim panas.
Garisan bawah
Sebagai ringkasan, untuk menjadi penjual pendek yang berjaya, seseorang mesti menyedari petunjuk yang ditawarkan secara teknikal dan asasnya. Secara teknikal, peniaga pendek mesti dapat membezakan antara pembentukan topping dan trend perubahan. Dia mesti belajar jenis formasi yang menunjukkan kedudukan jangka pendek atau trend jangka panjang. Pada asasnya, peniaga pendek perlu membezakan antara satu peristiwa berita sekali dan permulaan satu siri peristiwa negatif. Dengan mempelajari bagaimana kedua-dua teknik dan asas bekerja bersama, seorang peniaga akan memperoleh keyakinan, yang akan membolehkannya selesa dengan pasaran.
