Definisi kewangan

Isi kandungan

• Apakah Kewangan?
• Asas Kewangan
• Kewangan awam
• Kewangan korporat
• Kewangan Peribadi
• Kewangan Sosial
• Kewangan Tingkah Laku
• Kewangan Versus Ekonomi
• Adakah Kewangan Seni atau Sains?

Apakah Kewangan?

Kewangan adalah istilah yang secara meluas menggambarkan kajian dan sistem wang, pelaburan, dan instrumen kewangan lain. Sesetengah pihak lebih suka membahagikan kewangan kepada tiga kategori berbeza: kewangan awam, kewangan korporat, dan kewangan peribadi. Kategori lain termasuk bidang kewangan sosial dan kewangan tingkah laku yang baru muncul, yang bertujuan untuk mengenal pasti sebab-sebab kognitif (contohnya, emosi, sosial, dan psikologi) di sebalik keputusan kewangan.

Kewangan

Asas Kewangan

Kewangan, sebagai cawangan teori dan amalan yang berbeza dari ekonomi, muncul pada tahun 1940-an dan 1950-an dengan karya Markowitz, Tobin, Sharpe, Treynor, Black, dan Scholes, untuk menamakan beberapa. Sudah tentu, topik-topik kewangan seperti wang, perbankan, pinjaman, dan pelaburan-telah berlaku sejak awal sejarah manusia dalam beberapa bentuk atau yang lain.

Hari ini, "kewangan" biasanya dibahagikan kepada tiga kategori yang luas: Pembiayaan awam termasuk sistem cukai, perbelanjaan kerajaan, prosedur belanjawan, dasar penstabilan dan instrumen, isu hutang, dan kebimbangan kerajaan yang lain. Kewangan korporat melibatkan pengurusan aset, liabiliti, pendapatan, dan hutang untuk perniagaan. Kewangan peribadi mentakrifkan semua keputusan kewangan dan aktiviti individu atau rumah tangga, termasuk belanjawan, insurans, perancangan gadai janji, simpanan, dan perancangan persaraan.

Takeaways Utama

• Kewangan adalah istilah yang secara meluas menggambarkan kajian dan sistem wang, pelaburan, dan instrumen kewangan lain. Keuntungan boleh dibahagikan secara meluas ke dalam tiga kategori berbeza: kewangan awam, kewangan korporat, dan kewangan peribadi. Subkategori baru-baru ini termasuk kewangan sosial dan kewangan tingkah laku.

Kewangan awam

Kerajaan persekutuan membantu mencegah kegagalan pasaran dengan mengawasi peruntukan sumber, pengagihan pendapatan, dan penstabilan ekonomi. Pembiayaan tetap untuk program-program ini dijamin kebanyakannya melalui cukai. Meminjam dari bank, syarikat insurans, dan kerajaan lain dan mendapatkan dividen daripada syarikat-syarikatnya juga membantu membiayai kerajaan persekutuan.

Kerajaan negeri dan tempatan juga menerima geran dan bantuan dari kerajaan persekutuan. Sumber kewangan awam lain termasuk caj pengguna dari pelabuhan, perkhidmatan lapangan terbang dan kemudahan lain; denda akibat melanggar undang-undang; pendapatan daripada lesen dan yuran, seperti untuk memandu; dan jualan sekuriti dan terbitan bon kerajaan.

Kewangan korporat

Perniagaan mendapatkan pembiayaan melalui pelbagai cara, mulai dari pelaburan ekuiti hingga pengaturan kredit. Firma mungkin mengambil pinjaman dari bank atau mengaturkan untuk garis kredit. Mendapatkan dan menguruskan hutang dengan betul boleh membantu syarikat berkembang dan menjadi lebih menguntungkan.

Pemula boleh menerima modal daripada pelabur malaikat atau kapitalis teroka sebagai ganti peratusan pemilikan. Sekiranya syarikat berkembang maju dan terbuka, ia akan mengeluarkan saham di bursa saham; tawaran awam awal (IPO) ini membawa kemasukan wang tunai yang besar ke firma. Syarikat-syarikat yang ditubuhkan boleh menjual saham tambahan atau mengeluarkan bon korporat untuk mendapatkan wang. Perniagaan boleh membeli saham dividen yang membayar, bon cip biru, atau sijil simpanan bank (CD) yang mempunyai faedah; mereka juga boleh membeli syarikat lain dalam usaha untuk meningkatkan pendapatan.

Contohnya, pada Julai 2016, syarikat penerbitan akhbar Gannett melaporkan pendapatan bersih bagi suku kedua $ 12.3 juta, turun 77% daripada $ 53.3 juta pada suku kedua 2015. Walau bagaimanapun, disebabkan pengambilalihan Media Media Utara dan Jurnal Media Group pada tahun 2015, Gannett melaporkan bilangan edaran yang lebih besar pada tahun 2016, menghasilkan peningkatan pendapatan sebanyak 3% kepada $ 748.8 juta pada suku kedua.

Kewangan Peribadi

Perancangan kewangan peribadi secara umumnya melibatkan menganalisis posisi kewangan seseorang individu atau keluarga, meramalkan keperluan jangka pendek, dan jangka panjang, dan melaksanakan rancangan untuk memenuhi keperluan tersebut dalam kendala kewangan individu. Kewangan peribadi bergantung pada pendapatan seseorang, keperluan hidup, dan matlamat dan keinginan individu.

Perkara kewangan peribadi termasuk tetapi tidak terhad kepada, pembelian produk kewangan atas sebab peribadi, seperti kad kredit; kehidupan, kesihatan, dan insurans rumah; gadai janji; dan produk persaraan. Perbankan peribadi (contohnya, akaun periksa dan simpanan, IRA, dan rancangan 401 (k)) juga dianggap sebagai sebahagian daripada kewangan peribadi.

Aspek yang paling penting dalam kewangan peribadi termasuk:

• Menilai status kewangan semasa: aliran tunai yang dijangkakan, simpanan semasa, dan lain-lain. Membawa insurans untuk melindungi daripada risiko dan memastikan kedudukan bahan seseorang adalah selamat Mengira dan memfailkan cukaiSimpan dan pelaburanRancangan perancangan

Sebagai bidang khusus, kewangan peribadi adalah pembangunan baru-baru ini, walaupun bentuknya telah diajar di universiti dan sekolah sebagai "ekonomi rumah" atau "ekonomi pengguna" sejak awal abad ^ke -20. Bidang ini pada mulanya tidak dipedulikan oleh ahli ekonomi lelaki, kerana "ekonomi rumah" kelihatan sebagai gambaran suri rumah. Baru-baru ini, ahli ekonomi telah berulang kali menegaskan pendidikan yang meluas dalam hal kewangan peribadi sebagai integral kepada prestasi makro ekonomi negara secara keseluruhan.

Kewangan Sosial

Kewangan sosial biasanya merujuk kepada pelaburan yang dibuat dalam perusahaan sosial termasuk organisasi kebajikan dan beberapa koperasi. Daripada derma secara langsung, pelaburan ini mengambil bentuk ekuiti atau pembiayaan hutang, di mana pelabur mencari kedua-dua ganjaran kewangan serta keuntungan sosial.

Bentuk-bentuk kewangan sosial moden juga termasuk beberapa segmen kewangan mikro, khususnya pinjaman kepada pemilik perniagaan kecil dan usahawan di negara-negara kurang maju untuk membolehkan perusahaan mereka berkembang. Pemberi pinjaman mendapatkan pulangan atas pinjaman mereka pada masa yang sama membantu meningkatkan taraf hidup individu dan memberi manfaat kepada masyarakat dan ekonomi tempatan.

Bon kesan sosial (juga dikenali sebagai Bayar untuk Bayi Sukses atau bon faedah sosial) adalah jenis instrumen tertentu yang bertindak sebagai kontrak dengan sektor awam atau kerajaan tempatan. Pembayaran balik dan pulangan pelaburan bergantung kepada pencapaian hasil dan pencapaian sosial tertentu.

Kewangan Tingkah Laku

Terdapat satu masa apabila bukti teoretikal dan empirikal seolah-olah menunjukkan bahawa teori kewangan konvensional cukup berjaya dalam meramalkan dan menjelaskan beberapa jenis peristiwa ekonomi. Walau bagaimanapun, seiring dengan berjalannya waktu, ahli akademik dalam bidang kewangan dan ekonomi mengesan anomali dan tingkah laku yang berlaku di dunia nyata tetapi tidak dapat dijelaskan oleh mana-mana teori yang ada. Ia menjadi semakin jelas bahawa teori-teori konvensional dapat menerangkan peristiwa-peristiwa "ideal" yang tertentu, tetapi dunia nyata, sebenarnya, jauh lebih kemas dan tidak teratur, dan peserta pasaran sering berkelakuan dengan cara yang tidak rasional, dan dengan demikian sukar untuk diramalkan menurut model tersebut.

Akibatnya, ahli akademik mula beralih kepada psikologi kognitif untuk mengambil kira tingkah laku tidak logik dan tidak logik yang tidak dapat dijelaskan oleh teori kewangan moden. Sains sains adalah bidang yang dilahirkan dari usaha ini; ia bertujuan untuk menerangkan tindakan kita, sedangkan kewangan moden bertujuan untuk menjelaskan tindakan "manusia ekonomi" yang ideal (Homo economicus).

Kewangan tingkah laku, sub-bidang ekonomi tingkah laku, mencadangkan teori berasaskan psikologi untuk menjelaskan anomali kewangan, seperti kenaikan yang teruk atau jatuh pada harga saham. Tujuannya adalah untuk mengenal pasti dan memahami mengapa orang membuat pilihan kewangan tertentu. Di dalam kewangan tingkah laku, struktur maklumat dan ciri-ciri peserta pasaran secara sistematik mempengaruhi keputusan pelaburan individu serta hasil pasaran.

Daniel Kahneman dan Amos Tversky, yang mula berkolaborasi pada akhir 1960-an, dianggap oleh banyak orang sebagai bapa perilaku kewangan. Menyertai mereka kemudiannya ialah Richard Thaler, yang menggabungkan ekonomi dan kewangan dengan unsur-unsur psikologi untuk membangunkan konsep-konsep seperti perakaunan mental, kesan endowmen, dan kecenderungan lain yang memberi impak kepada tingkah laku orang.

Tenents of Behavioral Finance

Kewangan tingkah laku merangkumi banyak konsep, tetapi empat adalah kunci: perakaunan mental, tingkah laku kawanan, berlabuh, dan penarafan diri yang tinggi dan terlalu yakin.

Perakaunan mental merujuk kepada kecenderungan orang untuk memperuntukkan wang untuk tujuan khusus berdasarkan kriteria subjektif yang pelbagai, termasuk sumber wang dan penggunaan yang dimaksudkan untuk setiap akaun. Teori perakaunan mental menunjukkan bahawa individu mungkin memberi tugas yang berbeza kepada setiap kumpulan aset atau akaun, hasilnya boleh menjadi satu perilaku yang tidak logik, bahkan merugikan. Contohnya, sesetengah orang menyimpan khas "balang wang" yang diketepikan untuk percutian atau rumah baru sementara pada masa yang sama membawa hutang kad kredit yang besar.

Tingkah lakunya menyatakan bahawa orang cenderung meniru tingkah laku kewangan majoriti, atau kumpulan, sama ada tindakan itu rasional atau tidak rasional. Dalam banyak kes, tingkah lakunya adalah satu set keputusan dan tindakan yang tidak semestinya dibuat oleh individu, tetapi yang sepertinya mempunyai legitimasi kerana "setiap orang melakukannya." Tingkah lakukan sering dianggap sebagai punca utama panik kewangan dan kemalangan pasaran saham.

Penandaan merujuk kepada melampirkan perbelanjaan ke titik rujukan atau tahap tertentu, walaupun ia tidak mempunyai kaitan logik dengan keputusan yang dihadapi. Satu contoh umum "penandatanganan" adalah kebijaksanaan konvensional bahawa cincin pertunangan berlian akan dikenakan biaya kira-kira dua bulan gaji. Satu lagi mungkin membeli saham yang seketika naik dari dagangan sekitar $ 65 untuk mencecah $ 80 dan kemudian jatuh kembali kepada $ 65, daripada rasa bahawa ia kini menjadi tawar-menawar (menambat strategi anda pada harga $ 80 itu). Walaupun itu benar, lebih besar kemungkinan angka $ 80 adalah anomali, dan $ 65 adalah nilai sebenar saham.

Penilaian diri yang tinggi merujuk kepada kecenderungan seseorang untuk berpangkat lebih baik daripada yang lain atau lebih tinggi daripada orang biasa. Sebagai contoh, pelabur mungkin berfikir bahawa dia adalah seorang guru pelaburan apabila pelaburannya melaksanakan secara optimum (dan menghalang pelaburan yang kurang baik). Penarafan diri yang tinggi akan bersatu dengan terlalu yakin, yang mana mencerminkan kecenderungan untuk menaksir atau membesar-besarkan keupayaan seseorang untuk berjaya melakukan tugas yang diberikan. Ketidakpastian yang berlebihan boleh membahayakan keupayaan pelabur memilih saham, sebagai contoh. Kajian 1998 yang berjudul "Volum, Volatilitas, Harga, dan Keuntungan Apabila Peniaga Semua Di Atas Rata-rata, " oleh penyelidik Terrence Odean mendapati bahawa pelabur yang terlalu yakin biasanya melakukan lebih banyak dagangan dibandingkan dengan rakan-rakan kurang percaya mereka dan perdagangan ini menghasilkan hasil yang jauh lebih rendah daripada pasaran.

Para ilmuwan berpendapat bahawa beberapa dekad yang lalu telah menyaksikan perkembangan finansial yang tiada tandingannya-atau peranan kewangan dalam perniagaan atau kehidupan seharian.

Kewangan Versus Ekonomi

Ekonomi dan kewangan saling berkaitan, memaklumkan dan mempengaruhi satu sama lain. Para pelabur mengambil berat tentang data ekonomi kerana mereka juga mempengaruhi pasaran ke tahap yang tinggi. Adalah penting bagi pelabur untuk mengelakkan "sama ada / atau" hujah mengenai ekonomi dan kewangan; kedua-duanya adalah penting dan mempunyai aplikasi yang sah.

Secara umum, tumpuan ekonomi-terutama makroekonomi-cenderung menjadi gambaran yang lebih besar di alam, seperti bagaimana negara, rantau, atau pasaran sedang melaksanakan. Ekonomi juga boleh memberi tumpuan kepada dasar awam, sementara tumpuan kewangan adalah lebih individu, syarikat atau khusus industri. Mikroekonomi menjelaskan apa yang diharapkan jika keadaan tertentu berubah pada tahap industri, firma, atau individu. Sekiranya pengeluar menaikkan harga kereta, mikroekonomi mengatakan pengguna akan cenderung membeli kurang daripada sebelumnya. Jika sebuah lombong tembaga utama runtuh di Amerika Selatan, harga tembaga akan meningkat, kerana bekalan dibataskan.

Kewangan juga memberi tumpuan kepada bagaimana syarikat dan pelabur menilai risiko dan pulangan. Dari segi sejarah, ekonomi telah menjadi lebih teori dan kewangan yang lebih praktikal, tetapi dalam 20 tahun yang lalu, perbezaan telah menjadi kurang jelas.

Adakah Kewangan Seni atau Sains?

Jawapan pendek untuk soalan ini adalah kedua-duanya. Kewangan, sebagai bidang pengajian dan bidang perniagaan, pasti mempunyai akar kuat dalam bidang saintifik berkaitan, seperti statistik dan matematik. Selain itu, banyak teori kewangan moden menyerupai formula ilmiah atau matematik.

Bagaimanapun, tidak ada yang menafikan bahawa industri kewangan juga termasuk elemen bukan saintifik yang menyamakannya dengan seni. Sebagai contoh, ia telah mendapati bahawa emosi manusia (dan keputusan yang dibuat kerana mereka) memainkan peranan yang besar dalam banyak aspek dunia kewangan.

Teori kewangan moden, seperti model Black Scholes, menarik banyak undang-undang statistik dan matematik yang terdapat dalam sains; penciptaan mereka akan menjadi mustahil jika sains tidak meletakkan asas awal. Selain itu, pembinaan teori, seperti model harga aset modal (CAPM) dan hipotesis pasaran yang cekap (EMH), cuba untuk secara logik menerangkan kelakuan pasaran saham dengan cara yang tidak emosi, sepenuhnya rasional, mengabaikan unsur-unsur seperti sentimen pasaran dan sentimen pelabur.

Dan sementara ini dan kemajuan akademik yang lain telah bertambah baik dalam operasi harian pasaran kewangan, sejarah berakar dengan contoh-contoh yang seolah-olah bertentangan dengan tanggapan bahawa kewangan berkelakuan sesuai dengan undang-undang saintifik yang rasional. Sebagai contoh, bencana pasaran saham, seperti kemalangan pada bulan Oktober 1987 (Black Monday), yang menyaksikan Dow Jones Industrial Average (DJIA) jatuh 22%, dan kejatuhan pasaran saham 1929 bermula pada Khamis Khamis (24 Oktober 1929), tidak sesuai dijelaskan oleh teori saintifik seperti EMH. Unsur ketakutan manusia juga memainkan peranan (sebab kejatuhan dramatik dalam pasaran saham sering dipanggil "panik").

Di samping itu, rekod trek pelabur telah menunjukkan bahawa pasaran tidak sepenuhnya berkesan dan, oleh itu, tidak sepenuhnya saintifik. Kajian telah menunjukkan bahawa sentimen pelabur nampaknya sedikit dipengaruhi oleh cuaca, dengan keseluruhan pasaran pada umumnya menjadi lebih menonjol apabila cuaca kebanyakannya cerah. Fenomena lain termasuk kesan Januari, corak harga saham jatuh pada penghujung satu tahun kalendar dan meningkat pada awal tahun berikutnya.

Tambahan pula, pelabur-pelabur tertentu telah dapat secara konsisten mengatasi pasaran yang lebih luas untuk tempoh masa yang panjang, terutamanya pengutip saham terkenal Warren Buffett, yang pada masa penulisan ini adalah individu terkaya kedua di Amerika Syarikat-kekayaannya yang dibina daripada pelaburan ekuiti jangka panjang. Kelebihan beberapa pelabur yang terpilih seperti Buffett berhutang banyak untuk mendiskriminasi EMH, yang mengarahkan beberapa orang untuk percaya bahawa untuk menjadi pelabur ekuiti yang berjaya, seseorang perlu memahami kedua-dua sains di sebalik angka-angka dan seni di belakang pemilihan saham.