Nilai Pasaran Bersih berbanding Nilai Pelaburan: Tinjauan Keseluruhan
Nilai pelaburan dan nilai pasaran saksama adalah dua istilah yang boleh digunakan apabila menilai nilai sesuatu aset atau entiti. Kedua-dua istilah digunakan dengan kerap dalam analisis kewangan dan mungkin mempunyai makna yang berbeza bergantung kepada senario-skenario yang digunakan.
Nilai pelaburan biasanya merujuk kepada nilai-nilai yang lebih luas yang terhasil daripada pelbagai kaedah penilaian yang berbeza. Perkataan "adil" dalam nilai pasaran adil sering bergema dengan profesional kewangan yang bekerja dengan piawaian perakaunan. Terdapat pelbagai piawaian perakaunan yang memperincikan takrif nilai saksama dalam prinsip-prinsip Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan (FASB) dan Piawaian Pelaporan Kewangan Antarabangsa (IFRS). Nilai pasaran yang saksama juga boleh menjadi penting dalam hartanah kerana ia merupakan asas bagi cukai hartanah yang dikira.
Takeaways Utama
- Nilai pelaburan dan nilai pasaran saksama adalah dua istilah yang boleh digunakan apabila menilai nilai aset atau entiti. Nilai pelaburan biasanya merujuk kepada nilai yang lebih luas yang terhasil daripada pelbagai kaedah penilaian yang berbeza. Nilai pasaran yang berpatutan adalah berdasarkan pasaran nilai aset atau entiti dengan latitud untuk pelarasan bergantung kepada analisis keadaan transaksi pasaran. Nilai pasaran yang berpatutan biasanya dikaitkan dengan definisi yang dikenalpasti melalui piawaian perakaunan.
Nilai Pasaran Adil
Dalam beberapa kes, terdapat percanggahan antara nilai pasaran dan nilai pasaran yang saksama tetapi secara amnya, mereka boleh menjadi sama. FASB, IFRS, dan piawaian perakaunan lain secara amnya mentakrifkan nilai pasaran saksama sebagai nilai yang boleh dijangkakan oleh syarikat untuk mendapatkan aset di pasaran terbuka memandangkan penilaian individu terhadap pembeli dan julat harga yang biasanya mereka akan mendapat akses kepada. Nilai pasaran saksama berkait rapat dengan nilai pasaran tetapi ia tidak semestinya mencerminkan nilai pasaran harian kerana nilai pasaran wajar biasanya diukur pada pelbagai titik dalam masa dan bukan setiap hari.
Nilai pasaran yang adil memberi profesional kewangan dan perakaunan beberapa fleksibiliti untuk menentukannya, dengan nilai pasaran bermula sebagai asas pengiraan. Inilah yang menjadikan nilai pasaran adil unik. Penganalisis mempunyai kebebasan, di mana berkenaan, untuk menyesuaikan nilai pasaran berdasarkan jangkaan mereka untuk keadaan pasaran mereka sendiri. Secara amnya, seorang penganalisis mengenal pasti nilai pasaran yang adil berdasarkan pasaran pembeli dan penjual yang berpendidikan tinggi yang diharapkan dapat bekerja dengannya. Perlu diingat, nilai pasaran saksama biasanya mengambil kira syarat jualan standard dan bukannya keperluan segera untuk pembubaran aset yang boleh menjejaskan nilai pasar wajar bagi penjual.
Penggunaan Nilai Pasaran Adil
Penggunaan nilai pasaran yang adil boleh berbeza untuk perniagaan bergantung kepada perakaunan mereka. Pada amnya, aset jangka pendek seperti sekuriti yang boleh dipasarkan dikira berdasarkan nilai pasaran yang saksama kerana tidak ada pasaran luar untuk sekuriti ini dan semua orang yang berurusan di pasaran menerima harga yang sama. Di luar sekuriti dagangan yang diperdagangkan, piawaian perakaunan perniagaan akan memberikan panduan untuknya jika dan apabila aset boleh dilaporkan pada penyata kewangan pada nilai pasaran yang saksama. Kebanyakan jenis aset dikira mengikut nilai buku sehingga ia disusut nilai sepenuhnya.
Secara individu, pemilik aset mungkin mengira aset berdasarkan nilai pasaran yang dijangka adil. Apabila mengira nilai bersih peribadi, aset biasanya dikenalpasti pada nilai pasaran wajar mereka.
Aset hartanah boleh menawarkan contoh lain yang terkenal. Nilai pasaran hartanah yang saksama sering ditentukan oleh penilai. Piawaian untuk pentaksir boleh diwujudkan oleh beberapa organisasi termasuk Persatuan Penilai Amerika dan Perkhidmatan Hasil Dalam Negeri. Dalam penilaian hartanah, nilai hartanah akan dikira pada paras asas berbanding hartanah lain yang berdekatan, jadi kejiranan di mana harta terletak boleh memberi impak yang besar ke atas nilai pasaran adil hartanah. Penilai mengenal pasti nilai pasaran yang saksama bagi semua jenis sebab, termasuk cukai. Cukai tahunan yang dibayar pada sekeping hartanah akan didasarkan pada nilai pasaran saksama penilai.
Nilai Pelaburan
Nilai pelaburan dilihat pada nilai aset berdasarkan kaedah penilaian bebas. Ia lebih bersifat hipotesis dan biasanya akan bergantung pada pelaburan yang dibeli oleh pembeli atau penjual. Nilai pelaburan biasanya bergantung kepada pelbagai andaian termasuk anggaran aliran tunai, kadar cukai, keupayaan pembiayaan, kekuatan perniagaan, nilai tidak ketara, jangkaan pulangan, sinergi, dan banyak lagi.
Terdapat pelbagai metodologi yang boleh digunakan untuk mengenal pasti nilai pelaburan. Dua metodologi yang paling biasa digunakan dalam menentukan nilai pelaburan ialah nilai semasa bersih dan aliran tunai diskaun. Dengan menggunakan kaedah dan lain-lain, nilai pelaburan boleh meliputi secara luas bergantung kepada analisis. Nilai pelaburan mungkin juga luas bergantung kepada pihak-pihak yang mengira ia. Semua pihak yang menggunakan nilai pelaburan akan berusaha mendapatkan pulangan tertinggi.
Penggunaan Nilai Pelaburan
Analisis nilai pelaburan boleh berbeza-beza secara meluas bergantung kepada aset yang dianalisis dan pasaran untuk dagangan mereka. Analisis stok biasanya menggunakan metodologi aliran tunai diskaun untuk mengenal pasti nilai intrinsik stok. Nilai intrinsik saham membentuk asas untuk membeli dan menjual syor dalam pasaran saham. Nilai intrinsik seringkali merupakan bentuk analisis asas dan akan berbeza dari nilai pasaran.
Syarikat mungkin melihat nilai pelaburan dengan perspektif yang berbeza. Syarikat menggunakan nilai pelaburan untuk pelbagai situasi. Pada satu hujung spektrum, mereka mungkin berusaha untuk menjual kenderaan atau jentera. Sebagai alternatif, nilai pelaburan boleh digunakan apabila menganalisis penggabungan atau pengambilalihan. Nilai pelaburan aset tunggal yang tidak didagangkan di bursa terbuka biasanya melibatkan analisis pelaburan sedia ada syarikat, nilai buku aset, dan sebarang potensi keuntungan yang mungkin dicari oleh syarikat. Sebagai perbandingan, nilai pelaburan pengambilalihan akan merangkumi pelbagai pemboleh ubah dan andaian.
Pertimbangan Khas: Jenis Jenis Lain
Dalam mengurus atau menganalisis pelbagai aset, terdapat beberapa nilai yang perlu diperhatikan.
Nilai buku: Nilai buku juga boleh dikenali sebagai nilai bawaan. Nilai buku adalah nilai aset selepas perakaunan susut nilai.
Nilai pasaran: Nilai pasaran tulen adalah nilai aset yang dimiliki pada mana-mana hari tertentu dalam pasaran terbuka. Dagangan sekuriti di bursa pasaran terbuka mempunyai nilai pasaran harian yang mudah dikenalpasti. Nilai pasaran biasanya boleh dicapai oleh pasaran yang dipetik secara aktif yang dipengaruhi oleh perdagangan harian pembeli dan penjual. Harga nilai pasaran biasanya sama bagi sesiapa sahaja yang boleh memilih untuk membeli dan menjual aset tertentu. Di pasaran dengan pertukaran standard atau format untuk penilaian, nilai pasaran dan nilai pasaran yang adil biasanya akan sama.
Nilai perusahaan: Nilai hutang, ekuiti dan tunai yang komprehensif.
