Apa itu Nilai Extrinsik
Nilai ekstrinsik mengukur perbezaan antara harga pasaran opsyen, dipanggil premium, dan nilai intrinsiknya. Nilai ekstrinsik juga merupakan bahagian nilai yang telah diberikan kepada pilihan oleh faktor-faktor selain daripada harga aset yang mendasari. Sebaliknya nilai ekstrinsik adalah nilai intrinsik, yang merupakan nilai pilihan yang ada.
Asas Nilai Extrinsic
Nilai ekstrinsik, dan nilai intrinsik, merangkumi kos atau premium opsyen. Nilai intrinsik adalah perbezaan antara harga sekuriti dan harga mogok opsyen apabila pilihan dalam wang.
Sebagai contoh, jika pilihan panggilan mempunyai harga mogok $ 20, dan stok yang didagangkan didagangkan pada $ 22, pilihan itu mempunyai $ 2 nilai intrinsik. Pilihan sebenarnya boleh diperdagangkan pada $ 2.50, jadi tambahan $ 0.50 adalah nilai ekstrinsik.
Jika pilihan panggilan mempunyai nilai apabila harga dasar yang didagangkan didagangkan di bawah harga mogok, premium opsyen hanya berpunca daripada nilai ekstrinsik. Sebaliknya, jika pilihan meletakkan mempunyai nilai apabila harga dasar yang didagangkan didagangkan di atas harga mogok, premium opsyen hanya terdiri daripada nilai ekstrinsiknya.
Faktor-faktor yang Mempengaruhi Nilai Extrinsic
Nilai ekstrinsik juga dikenali sebagai "nilai masa" kerana masa yang tersisa sehingga kontrak opsyen tamat adalah salah satu faktor utama yang mempengaruhi premium opsyen. Dalam keadaan biasa, kontrak kehilangan nilai kerana ia mendekati tarikh tamat tempohnya kerana terdapat masa yang kurang untuk keselamatan yang mendasar bergerak dengan baik. Sebagai contoh, pilihan dengan satu bulan untuk tamat tempoh yang keluar dari wang akan mempunyai lebih banyak nilai ekstrinsik daripada pilihan keluar wang dengan satu minggu sehingga tamat.
Faktor lain yang mempengaruhi nilai ekstrinsik adalah ketidakstabilan tersirat. Ketidaktentuan yang diingatkan mengukur amaun aset asas boleh bergerak dalam tempoh tertentu. Jika ketidakstabilan tersirat meningkat, nilai ekstrinsik akan meningkat. Contohnya, jika pelabur membeli pilihan panggilan dengan turun naik tersirat tahunan sebanyak 20% dan turun naik tersirat meningkat kepada 30% pada hari berikutnya, nilai ekstrinsik akan meningkat.
Takeaways Utama
- Nilai ekstrinsik adalah perbezaan antara harga pasaran opsyen, yang juga dikenali sebagai premium, dan harga intrinsiknya, iaitu perbezaan antara harga mogok opsyen dan harga aset dasar. Nilai ekstrinsik meningkat dengan peningkatan turun naik dalam pasaran.
Contoh Nilai Ekstrinsik
Anggapkan peniaga membeli pilihan meletakkan pada stok XYZ. Stok diperdagangkan pada $ 50, dan peniaga membeli pilihan putar dengan harga mogok $ 45 untuk $ 3. Ia luput dalam tempoh lima bulan.
Pada masa pembelian, pilihan itu tidak mempunyai nilai intrinsik kerana harga saham melebihi harga mogok pilihan putar. Dengan mengandaikan turun naik tersirat dan harga stok tetap sama, apabila tarikh tamat tempoh pendekatan premium akan bergerak ke arah $ 0.
Sekiranya stok jatuh di bawah harga mogok harga $ 45, maka pilihan itu akan mempunyai nilai intrinsik. Contohnya, jika stok jatuh kepada $ 40, opsyen mempunyai $ 5 dalam nilai intrinsik. Sekiranya masih ada masa sehingga pilihan tamat tempoh, pilihan itu boleh dijual dengan harga $ 5.50, $ 6, atau lebih, kerana masih terdapat nilai ekstrinsik.
Nilai intrinsik tidak bermakna keuntungan. Sekiranya stok jatuh ke $ 40 dan pilihannya tamat tempoh, opsyen bernilai $ 5 kerana nilai intrinsiknya. Pedagang membayar $ 3 untuk pilihan tersebut, jadi keuntungan $ 2 per saham, bukan $ 5.
