Apakah Dividen Tambahan
Dividen tambahan - kadang-kadang dipanggil dividen khas atau tidak teratur - adalah dividen sekali dibayar kepada pemegang saham syarikat rekod. Tidak seperti kebanyakan dividen, yang dibayar secara berkala dan dalam jumlah yang ditentukan sebelumnya, dividen tambahan biasanya diumumkan dengan sedikit amaran; biasanya untuk jumlah yang lebih besar; tidak berulang; dan dibayar secara tunai. Syarikat berfikir dengan teliti sebelum mengumumkan dividen tambahan, bukan sahaja kerana pengeluaran tunai, tetapi juga kerana berbuat demikian mungkin mempunyai kesan lain untuk syarikat itu.
Apa Dividen?
Memecah Dividen Tambahan
Dividen tambahan adalah cara syarikat dapat berkongsi keuntungan yang luar biasa secara langsung dengan pemegang sahamnya. Dividen tambahan akan mempunyai kesan yang sama seperti dividen biasa pada harga saham, iaitu pada tarikh ex-dividen, harga saham akan dikurangkan dengan jumlah dividen yang diisytiharkan. Walau bagaimanapun, kerana harga stok secara amnya mencerminkan semua sentimen pasaran, harganya boleh lebih atau kurang daripada jumlah itu.
Biasanya, Dividen Tambahan adalah Hasil Tunai Tambahan
Anda boleh memikirkan dividen khas sebagai "hadiah" satu masa dari syarikat kepada pemegang sahamnya kerana, sebagai contoh, syarikat itu mungkin menikmati pendapatan yang kukuh. Tetapi wang tunai boleh menimbun pada kunci kira-kira atas sebab-sebab lain, seperti syarikat berputar-anak syarikat, jabatan, atau beberapa aset; atau, kerana firma itu mungkin telah memenangi tuntutan mahkamah. Kadang-kadang sesebuah syarikat boleh mengeluarkan dividen tambahan jika ia memutuskan untuk mengubah struktur modalnya - iaitu, peratusan hutang berbanding peratusan ekuiti yang digunakan untuk membiayai syarikat. Dengan mengurangkan asetnya (kerana dividen dibayar secara tunai), nisbah hutang firma akan meningkat.
Kenapa Syarikat Bayar Dividen Tambahan?
Sebuah syarikat boleh menggunakan dividen tambahan secara strategik - untuk menunjukkan pemegang saham bahawa ia yakin dalam prospek jangka panjangnya, sebagai contoh. Dengan mengisytiharkan dividen tambahan, sebuah syarikat juga boleh memberi isyarat kepada seluruh pasaran bahawa kedudukannya adalah kukuh; mungkin untuk mendapatkan lebih banyak pelabur, atau atas sebab-sebab lain. Tetapi apa jua sebabnya, kesan dividen tambahan secara amnya berfungsi untuk menimbulkan kesetiaan pemegang saham terhadap syarikat. Oleh itu, dividen tambahan boleh menjadi hasil bonus strategi pengurusan, atau ia boleh menjadi sebahagian daripada strategi itu sendiri. Dividen tambahan juga boleh digunakan untuk syarikat-syarikat dalam industri kitaran. Kerana syarikat-syarikat ini terjejas dengan ketara oleh perubahan ekonomi, pendapatan mereka tidak dapat diramalkan; mereka mungkin mencatat keuntungan dalam beberapa tempoh dan mengambil kerugian dalam tempoh lain. Oleh itu, syarikat-syarikat kitaran boleh menggunakan dividen tambahan untuk membuat dasar pembayaran hibrid. Sebagai contoh, mereka boleh mengikuti kitaran dividen biasa, tetapi apabila pendapatan yang baik dalam tempoh tertentu, mereka boleh mengagihkan sebahagian daripada mereka melalui dividen tambahan.
Kenapa Penting untuk Pelabur
Ramai pelabur sengaja mencari saham dividen yang membayar kerana mereka menawarkan faedah tambahan aliran pendapatan tetap. Tidak kira sama ada pelabur berminat untuk menjana pendapatan, dividen memainkan peranan penting dalam prestasi keseluruhan portfolio. Dan apabila pelabur mencari saham untuk memegang jangka panjang, kesanggupan syarikat untuk membayar dividen tambahan sering menandakan bahawa ia memberi tumpuan kepada kestabilan, pertumbuhan, dan pengurusan yang mantap.
Dividen Tambahan dalam Tindakan - Microsoft Corporation
Kisah terkenal tentang dividen tambahan adalah apabila, pada 2 Disember 2004, Microsoft membayar dividen tunai khas sebanyak $ 3.00 sesaham (untuk sejumlah $ 32 bilion), yang bernilai 38 kali lebih tinggi daripada $ 0.08 per -bahagian dividen . Pada hari itu, Steve Ballmer - Ketua Pegawai Eksekutif dari Microsoft - menerima cek dividen sebanyak $ 1.2 bilion; dan Bill Gates - pengasas bersama dan Pengerusi Microsoft - juga mendapat cek besar sebanyak $ 3.4 bilion dalam dividen. Kedua-dua eksekutif itu membuat kekayaan semalaman kerana mereka adalah pelabur dalam syarikat mereka sendiri.
Sebagai pelabur dalam senario itu, bayangkan membeli 1, 000 saham dalam syarikat dan dibayar $ 0.08 setiap saham setiap suku tahun, yang agak biasa. Selepas satu perempat, anda akan mempunyai $ 80 dan selepas setahun, anda akan memperoleh $ 320, yang cukup baik. Sekarang, bayangkan bahawa salah satu daripada pembayaran suku tahunan tidak $ 0.08, tetapi sebaliknya anda menerima $ 3.00 yang luar biasa setiap saham . Yang satu bayaran sahaja akan bernilai $ 3, 000; yang seperti mendapat sembilan tahun pembayaran dividen dari Microsoft dalam satu hari! Dan sementara Gates dan Ballmer menerima berbilion-bilion pada hari itu pada 2004, beribu-ribu pelabur setiap hari juga mendapat cek - untuk $ 1, 000, $ 2, 000, mungkin $ 50, 000 atau lebih hanya dengan dilaburkan di Microsoft.
Bolehkah kita membayar tunai pada dividen tambahan yang sama hari ini? Itu masih mungkin dilakukan dengan Microsoft, atau syarikat lain dengan jumlah wang tunai yang besar yang membayar dividen tambahan yang besar; tetapi sangat sukar untuk mencari syarikat yang tepat. Dan, walaupun dividen tambahan boleh kelihatan sangat menarik, terdapat potensi kerugian juga.
Kelemahan Dividen Tambahan
Bagi Syarikat : Syarikat mungkin mengisytiharkan pemikiran dividen tambahan bahawa mereka akan mempunyai cukup wang tunai untuk membiayai projek masa depan walaupun selepas membayar dividen khas. Tetapi jika penghakiman syarikat salah, maka syarikat itu boleh berisiko tidak dapat memanfaatkan peluang masa depan kerana telah mengagihkan wang tambahan. Atau, pasaran boleh salah menafsirkan syarikat mengisytiharkan dividen khas bermakna bahawa ia tidak mempunyai sebarang projek baru untuk melabur; dan persepsi ini boleh menjejaskan harga saham. Pelabur yang mencari pertumbuhan tidak mahu dikaitkan dengan syarikat yang tidak mempunyai peluang pelaburan semula.
Bagi Pelabur : Dividen tambahan tidak dapat diramal. Pertumbuhan sementara dalam tunai syarikat tidak organik; ia berlaku kerana beberapa kejadian khas. Oleh itu, untuk pelabur jangka panjang, dividen tambahan sebenarnya tidak begitu penting. Ia tidak mempunyai kesan, atau kesan kecil, pada penilaian; dan ia tidak dipertimbangkan dalam pengiraan hasil dividen. Selain itu, apabila syarikat membuat pembayaran dividen khas, harga sahamnya segera dikurangkan dengan jumlah pembayaran tersebut. Kadang-kadang, pelabur akan cuba menjual saham mereka setelah menerima pembayaran dividen khas; tetapi jika mereka melakukannya, mereka pada dasarnya menghapuskan keuntungan mereka sendiri dengan mengambil hit pada harga saham mereka. Selain itu, lebih banyak pelabur yang cuba menjual selepas pembayaran dividen khas, semakin banyak harga saham syarikat kemungkinan akan turun.
Elakkan godaan untuk mengejar Pengumuman Tambahan Dividen
Walaupun dividen khas tidak semestinya buruk, tidak ada bukti bahawa mereka memberi manfaat jangka panjang kepada pelabur. Sebenarnya, mereka adalah neutral dan kadang-kadang boleh menjadi negatif, terutamanya jika ia menghasilkan kuasa pendapatan dan pertumbuhan dividen yang lebih perlahan. Secara keseluruhannya, tidak ada idea yang baik untuk mengejar dividen khas. Sebaliknya, adalah lebih baik untuk mengekalkan saham pertumbuhan dividen berkualiti tinggi yang kadang-kadang membayar dividen tambahan. Ingatlah selalu untuk melakukan penyelidikan anda untuk memastikan bahawa anda melabur dalam syarikat untuk jangka panjang, dan yang sesuai dengan toleransi risiko yang unik, masa lapang, dan matlamat kewangan anda.
