Permintaan agregat adalah ukuran jumlah penggunaan barangan dan perkhidmatan sepanjang tempoh masa dan merupakan bahan terpenting yang boleh disasarkan oleh kerajaan melalui dasar fiskal atau monetari.
Bagaimana Permintaan Agregat Impak Fed
Kesan langsung Federal Reserve terhadap permintaan agregat adalah sederhana, walaupun Fed boleh meningkatkan permintaan agregat secara tidak langsung dengan menurunkan kadar faedah. Apabila ia menurunkan kadar faedah, harga aset naik. Harga aset yang lebih tinggi untuk aset seperti rumah dan stok meningkatkan keyakinan di kalangan pengguna, membawa kepada pembelian barangan yang lebih besar dan tahap perbelanjaan keseluruhan yang lebih tinggi. Harga saham yang lebih tinggi sering menyebabkan syarikat mampu mengumpul lebih banyak wang pada kadar yang lebih murah.
Mandat Fed adalah untuk menyeimbangkan matlamat pekerjaan dan tahap harga yang bersaing. Walau bagaimanapun, permintaan agregat merupakan komponen penting dalam kedua-dua langkah ini. Oleh itu, Rizab Persekutuan amat prihatin dengannya. Apabila sumber daya dikekang dan terdapat peningkatan permintaan agregat, risiko inflasi meningkat. Jika jumlah penggunaan barang dan perkhidmatan dalam ekonomi berkurangan, perniagaan perlu melepaskan pekerja sebagai tindak balas kepada hasil yang menurun.
Dasar Fiskal dan Permintaan Agregat
Dasar fiskal adalah cara yang jauh lebih langsung untuk mempengaruhi permintaan agregat kerana ia dapat memberikan wang secara langsung di tangan pengguna - terutama mereka yang mempunyai kecenderungan marginal yang paling besar untuk dibelanjakan. Perbelanjaan yang meningkat ini membawa kepada kesan limpahan positif seperti perniagaan yang menyewa lebih ramai pekerja.
Beberapa cara tipikal dasar fiskal digunakan untuk meningkatkan permintaan agregat termasuk pemotongan cukai, perbelanjaan ketenteraan, program kerja dan rebat kerajaan. Sebaliknya, dasar monetari menggunakan kadar faedah sebagai mekanisme untuk mencapai matlamatnya.
Keadaan Kewangan yang Ditetapkan oleh Fed
Kesan terbesar Federal Reserve dalam meningkatkan permintaan agregat adalah untuk mewujudkan keadaan kewangan yang menyokong. Ia tidak mempunyai alat untuk menjana permintaan agregat dalam cara dasar fiskal, tetapi ia boleh mewujudkan persekitaran di mana kadar faedah yang rendah membawa kepada kos pinjaman yang lebih rendah dan harga aset yang lebih tinggi, yang menyokong peningkatan perbelanjaan dan pelaburan.
Sudah tentu perbelanjaan dan pelaburan memainkan peranan yang besar dalam menentukan aktiviti ekonomi dalam jangka pendek dan panjang. Oleh itu, dalam beberapa cara, Rizab Persekutuan adalah seperti pemecut untuk ekonomi.
Dalam keadaan tertentu, dasar monetari boleh menjadi tidak berkesan dalam meningkatkan permintaan agregat. Satu tempoh masa itu adalah pemulihan selepas Kemelesetan Besar. Krisis kewangan meninggalkan parut serius pada pengguna dan perniagaan. Pada masa ini, dasar fiskal tidak cukup agresif untuk menutup jurang antara ukuran sebenar permintaan agregat dan tahap permintaan agregat yang ideal. Walaupun ekonomi berjalan lancar - berkembang dengan kadar anemia - semua aset kewangan sangat kuat.
Batasan Dasar Monetari
Pasaran bon, pasaran saham dan komoditi melanda paras tertinggi sepanjang masa dalam tempoh lima tahun di bawah harga aset pada Mac 2009. Keadaan ekonomi perlahan-lahan bertambah baik, tetapi banyak orang yang tersisih daripada pemulihan. Divergence ini menyoroti batasan dasar monetari dalam keadaan sedemikian.
Sementara itu, kekacauan di Kongres membawa kepada halangan yang lengkap untuk sebarang perbincangan mengenai dasar fiskal. Rizab Persekutuan mula membeli bon bernilai bilion dolar untuk meningkatkan kecairan dan keadaan kewangan. Memandangkan pemulihan yang lemah, ia gagal menjana permintaan agregat.
Pengkritik Federal Reserve menyerlahkan ini sebagai bukti dasarnya tidak berkesan dalam membantu kelas menengah. Di samping itu, mereka mengatakan bahawa buah-buahan keadaan kewangan mudah mengalir kepada mereka yang memiliki aset. Keadaan kewangan yang mudah membawa kepada gelembung aset, yang boleh mewujudkan pelaburan yang membazir, kemusnahan kekayaan dan kemudaratan kepada ekonomi.
Pembela dasar moneter berhujah bahawa tanpa dasar monetari, ekonomi akan lebih buruk. Bagaimanapun, sukar dikira. Satu perbandingan adalah kejayaan relatif terhadap Amerika Syarikat berbanding Eropah atau Jepun. Rizab Persekutuan jauh lebih agresif daripada bank pusat ini, dan ia menghasilkan kadar pertumbuhan yang lebih tinggi.
