Apa yang Diharapkan Pulangan?
Pulangan yang dijangkakan adalah keuntungan atau kerugian yang dijangkakan pelabur terhadap pelaburan yang telah diketahui atau jangkaan kadar pulangan (ROR). Ia dikira dengan mendarabkan hasil yang berpotensi dengan peluang mereka berlaku dan kemudian berjumlah keputusan ini. Sebagai contoh, jika pelaburan mempunyai peluang 50% mendapat 20% dan 50% peluang kehilangan 10%, pulangan yang dijangkakan adalah 5% (50% x 20% + 50% x -10% = 5%).
Pulangan Dijangka
Bagaimana Kerja Pulangan Dijangka
Pulangan yang dijangkakan adalah alat yang digunakan untuk menentukan sama ada pelaburan mempunyai hasil bersih purata positif atau negatif. Jumlahnya dikira sebagai nilai jangkaan (EV) pelaburan yang diberikan potensi pulangan dalam senario yang berbeza, seperti digambarkan oleh formula berikut:
Pulangan Yang Diharapkan = SUM (Pulangan i x Kebarangkalian i)
di mana: "i" menunjukkan setiap pulangan yang diketahui dan kebarangkalian masing-masing dalam siri ini
Pulangan yang dijangkakan biasanya berdasarkan data sejarah dan oleh itu tidak dijamin. Angka ini hanyalah purata wajaran jangka panjang pulangan sejarah. Dalam contoh di atas, contohnya, pulangan yang dijangkakan 5% tidak akan dapat direalisasikan pada masa akan datang, kerana pelaburan itu secara inheren tertakluk kepada risiko sistematik dan tidak sistematik. Risiko sistematik bahaya kepada sektor pasaran atau keseluruhan pasaran manakala risiko tidak sistematik berlaku kepada syarikat atau industri tertentu.
Takeaways Utama
- Pulangan yang dijangkakan ialah jumlah keuntungan atau kerugian yang boleh dijangkakan oleh pelabur untuk menerima pelaburan. Pulangan dijangka dikira dengan mendarabkan hasil berpotensi dengan kemungkinan mereka berlaku dan kemudian berjumlah keputusan ini. Secara purata, purata wajaran jangka panjang hasil sejarah, jangkaan pulangan tidak dijamin.
Batasan Pulangan yang Diharapkan
Adalah agak berbahaya untuk membuat keputusan pelaburan berasaskan pulangan yang diharapkan sahaja. Sebelum membuat sebarang keputusan membeli, pelabur harus sentiasa menyemak ciri-ciri risiko peluang pelaburan untuk menentukan sama ada pelaburan itu sejajar dengan matlamat portfolio mereka.
Sebagai contoh, andaikan dua pelaburan hipotesis wujud. Keputusan prestasi tahunan mereka selama lima tahun terakhir adalah:
- Pelaburan A: 12%, 2%, 25%, -9%, dan 10% Pelaburan B: 7%, 6%, 9%, 12%, dan 6%
Kedua-dua pelaburan ini menjangka pulangan tepat 8%. Walau bagaimanapun, apabila menganalisis risiko masing-masing, seperti yang ditakrifkan oleh sisihan piawai, Penganalisis menggunakan sisihan piawai untuk mendedahkan ketidaktentuan sejarah dalam pelaburan. Pelaburan A adalah lebih kurang lima kali lebih berisiko daripada Pelaburan B. Iaitu, Pelaburan A mempunyai sisihan piawai 12.6% dan Pelaburan B mempunyai sisihan piawai 2.6%.
Sebagai tambahan kepada pulangan yang diharapkan, pelabur yang bijak juga harus mempertimbangkan kemungkinan pulangan untuk menilai risiko yang lebih baik. Lagipun, seseorang boleh mencari contoh di mana loteri tertentu menawarkan pulangan yang diharapkan positif, walaupun peluang yang sangat rendah untuk mencapai pulangan itu.
Kebaikan
-
Meningkatkan prestasi sesuatu aset
-
Menimbang senario yang berbeza
Keburukan
-
Tidak mengambil kira risiko
-
Berasaskan sebahagian besarnya pada data bersejarah
Contoh Dunia Sebenar Pulangan Dijangka
Pulangan yang dijangkakan tidak hanya dikenakan kepada satu keselamatan atau aset tunggal. Ia juga boleh diperluaskan untuk menganalisis portfolio yang mengandungi banyak pelaburan. Sekiranya pulangan yang dijangkakan bagi setiap pelaburan diketahui, pulangan keseluruhan jangkaan portfolio adalah purata wajaran pulangan yang dijangkakan bagi komponennya.
Sebagai contoh, mari kita anggap kami mempunyai pelabur yang berminat dalam sektor teknologi. Portfolionya mengandungi saham-saham berikut:
- Alphabet Inc., (GOOG): $ 500, 000 dilaburkan dan pulangan yang dijangka sebanyak 15% Apple Inc. (AAPL): $ 200, 000 dilaburkan dan pulangan dijangka sebanyak 6% Amazon.com Inc. (AMZN): $ 300, 000 yang dilaburkan dan pulangan yang diharapkan dari 9 %
Dengan nilai portfolio sebanyak $ 1 juta, bobot Alphabet, Apple, dan Amazon dalam portfolio masing-masing adalah 50%, 20%, dan 30%.
Oleh itu, pulangan yang diharapkan dari jumlah portfolio adalah 11.4%:
- (50% x 15% = 7.5%) + (20% x 6% = 1.2%) + (30% x 9% = 2.7%) (7.5% + 1.2% + 2.7% = 11.4%
