Apa itu Pembetulan?
Dalam dunia pelaburan, pembetulan secara amnya ditakrifkan sebagai penurunan 10% atau lebih dalam harga keselamatan dari puncak yang paling baru. Pembetulan boleh berlaku di mana saja termasuk saham individu, indeks yang mengikuti stok atau sektor, pasaran komoditi dan mata wang, atau aset yang berdagang di bursa.
Aset, indeks, atau pasaran boleh jatuh ke dalam pembetulan sama ada secara ringkas atau untuk tempoh yang berterusan-hari, minggu, bulan, atau lebih lama. Walau bagaimanapun, pembetulan pasaran purata berpanjangan dan kekal di mana-mana antara tiga dan empat bulan.
Pelabur, peniaga, dan penganalisis menggunakan kaedah carta untuk meramalkan dan mengesan pembetulan. Banyak faktor boleh mencetuskan pembetulan. Dari peralihan makroekonomi berskala besar ke masalah dalam pelan pengurusan syarikat tunggal, sebab-sebab di sebalik pembetulan adalah sama seperti saham, indeks, atau pasaran yang mereka hadapi.
Bagaimana Pembetulan berfungsi
Pembetulan seperti labah-labah itu di bawah katil anda. Anda tahu ada di sana, bersembunyi, tetapi tidak tahu bila ia akan membuat penampilan seterusnya. Walaupun anda mungkin kehilangan tidur di atas labah-labah itu, anda tidak sepatutnya kehilangan tidur kerana kemungkinan pembetulan.
Menurut laporan CNBC 2018, pembetulan purata untuk S & P 500 bertahan hanya empat bulan dan nilai jatuh sekitar 13% sebelum pulih. Walau bagaimanapun, adalah mudah untuk melihat mengapa pelabur individu atau pemula mungkin bimbang tentang pelarasan menurun sebanyak 10% atau lebih besar kepada nilai aset portfolio mereka semasa pembetulan. Mereka tidak melihatnya datang dan tidak tahu berapa lama pembetulan itu akan berlaku. Bagi kebanyakan pelabur, dalam pasaran untuk jangka panjang, pembetulan hanyalah lubang kecil di jalan ke simpanan persaraan. Pasaran akhirnya akan pulih, jadi, mereka tidak boleh panik.
Sudah tentu, pembetulan dramatik yang berlaku dalam satu sesi dagangan boleh menjadi bencana untuk peniaga jangka pendek atau hari dan para pedagang yang sangat leveraged. Peniaga-peniaga ini dapat melihat kerugian besar semasa pembetulan.
Tiada siapa yang dapat menentukan apabila pembetulan akan bermula, berakhir, atau memberitahu bagaimana drastik harga jatuh akan berlaku sehingga selepas selesai. Apa yang boleh dilakukan penganalisis dan pelabur ialah melihat data pembetulan masa lalu dan merancang dengan sewajarnya.
Takeaways Utama
- Pembetulan adalah penurunan 10% atau lebih dalam harga sekuriti, aset, atau pasaran kewangan. Tuntutan boleh berlangsung di mana saja dari hari ke bulan, atau lebih lama lagi. Walaupun merosakkan dalam jangka pendek, pembetulan boleh menjadi sihat, menyesuaikan harga aset yang overvalued dan menyediakan peluang membeli.
Memetakan Pembetulan
Pembetulan kadangkala boleh diproyeksikan menggunakan analisis pasaran, dan dengan membandingkan satu indeks pasaran dengan yang lain. Dengan menggunakan kaedah ini seorang penganalisis boleh mengetahui bahawa indeks yang kurang baik dapat diikuti dengan teliti oleh indeks yang sama yang juga kurang baik. Trend yang mantap persamaan ini mungkin merupakan tanda bahawa pembetulan pasaran akan berlaku.
Sokongan teknikal kajian semula harga dan tahap rintangan untuk membantu meramalkan apabila pembalikan atau penyatuan boleh berubah menjadi pembetulan. Pembetulan teknikal berlaku apabila aset atau keseluruhan pasaran mendapat overinflated. Penganalisis menggunakan carta untuk mengesan perubahan mengikut masa dalam aset, indeks, atau pasaran. Antara alat yang mereka gunakan termasuk penggunaan Bollinger Bands, saluran sampul, dan garis trend untuk menentukan di mana menjangkakan sokongan harga dan rintangan.
Menyediakan Pelaburan untuk Pembetulan
Sebelum pembetulan pasaran, stok individu mungkin kuat atau bahkan bertambah hebat. Semasa tempoh pembetulan, aset individu kerap dilakukan dengan buruk disebabkan oleh keadaan pasaran yang buruk. Pembetulan boleh mencipta masa yang ideal untuk membeli aset bernilai tinggi dengan harga diskaun. Walau bagaimanapun, pelabur masih perlu menimbangkan risiko yang terlibat dengan pembelian, kerana mereka dapat melihat penurunan selanjutnya apabila pembetulan berterusan.
Melindungi pelaburan daripada pembetulan boleh menjadi sukar, tetapi boleh dilakukan. Untuk menangani penurunan harga ekuiti, para pelabur boleh menetapkan pesanan stop loss atau pesanan stop-limit. Bekasnya dicetuskan secara automatik apabila harga mencecah paras yang ditetapkan oleh pelabur. Bagaimanapun, urus niaga tidak dapat dilaksanakan pada tahap harga jika harga jatuh dengan cepat. Perintah hentian kedua menetapkan harga target tertentu dan harga had luar bagi perdagangan. Stop-loss menjamin pelaksanaan di mana stop-limit menjamin harga. Berhenti pesanan hendaklah sentiasa dipantau, untuk memastikan ia mencerminkan keadaan pasaran semasa dan nilai aset sebenar. Juga, banyak broker akan membenarkan pesanan berhenti untuk tamat tempoh selepas tempoh.
Melabur Semasa Pembetulan
Walaupun pembetulan boleh menjejaskan semua ekuiti, ia sering menyentuh beberapa ekuiti lebih keras daripada yang lain. Saham yang lebih kecil, tinggi pertumbuhan dalam sektor yang tidak menentu, seperti teknologi, cenderung untuk bertindak balas yang paling kuat. Sektor lain lebih diganggu. Sebagai contoh stok pengguna, cenderung menjadi bukti kitaran perniagaan, kerana mereka melibatkan pengeluaran atau peruncitan keperluan. Oleh itu, jika pembetulan disebabkan, atau semakin mendalam, kelembapan ekonomi, stok masih dijalankan.
Kepelbagaian juga menawarkan perlindungan-jika ia melibatkan aset yang bertentangan dengan yang diperbetulkan, atau yang dipengaruhi oleh faktor-faktor yang berbeza. Contohnya, bon dan kenderaan-kenderaan pendapatan secara tradisinya menjadi pengimbang kepada ekuiti. Aset sebenar atau ketara, seperti komoditi atau hartanah-adalah pilihan lain untuk aset kewangan seperti saham.
Walaupun pembetulan pasaran boleh mencabar, dan kejatuhan 10% mungkin menyakiti banyak portfolio pelaburan, pembetulan kadang-kadang dianggap sihat untuk kedua-dua pasaran dan bagi para pelabur. Untuk pasaran, pembetulan boleh membantu untuk menyesuaikan semula dan menilai semula penilaian aset yang mungkin menjadi tidak lestari tinggi. Bagi pelabur, pembetulan boleh memberi peluang kedua untuk memanfaatkan harga aset diskaun dan juga mempelajari pelajaran berharga tentang bagaimana persekitaran pasaran dapat berubah dengan pesat.
Kebaikan
-
Mewujudkan peluang membeli ke saham bernilai tinggi
-
Boleh dikurangkan dengan stop-loss / limit orders
-
Menenangkan pasaran yang melambung tinggi
Keburukan
-
Boleh membawa kepada panik, overselling
-
Pelabur jangka pendek yang bahaya, pedagang yang memanfaatkan
-
Boleh berubah menjadi penurunan yang berpanjangan
Contoh Dunia Sebenar Pembetulan
Pembetulan pasaran berlaku agak kerap. Antara 1980 dan 2018, pasaran AS mengalami 37 pembetulan. Pada masa ini, S & P 500 turun purata 15.6%. Sepuluh pembetulan ini mengakibatkan pasaran beruang, yang pada umumnya merupakan petunjuk kemerosotan ekonomi. Yang lain kekal atau beralih ke pasaran lembu, yang biasanya merupakan petunjuk pertumbuhan ekonomi dan kestabilan.
Ambil tahun 2018, contohnya. Pada Februari 2018, dua indeks utama, Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan indeks Standard & Poor's 500 (S & P 500), kedua-dua pembetulan berpengalaman, jatuh lebih daripada 10%. Kedua-dua Nasdaq dan S & P 500 juga mengalami pembetulan pada akhir Oktober 2018.
Setiap kali, pasaran pulih. Kemudian pembetulan lain berlaku pada 17 Dis, 2018, dan kedua-dua DJIA dan S & P 500 turun lebih 10% - S & P 500 turun 15% dari paras tertinggi sepanjang masa. Penurunan berterusan pada awal Januari dengan ramalan bahawa AS akhirnya menamatkan pasaran beruang yang berlimpah.
Pasaran mula merosot, menghapuskan kerugian sepanjang tahun menjelang akhir Januari. Sehingga pertengahan April 2019, S & P 500 naik kira-kira 20% sejak hari-hari gelap bulan Disember. Penganalisis yang optimis mengatakan pasar lembu masih mempunyai kaki untuk berlari, walaupun beberapa pesimis ketakutan bahawa kenaikan boleh menjadi perhimpunan pasaran beruang jangka pendek-atau menggunakan metafora binatang lain yang melantun kucing mati.
