Liberalisasi negara di pasaran baru muncul memberikan peluang baru kepada pelabur untuk meningkatkan kepelbagaian dan keuntungan mereka. Liberalisasi ekonomi merujuk kepada "pembukaan" negara ke seluruh dunia berkaitan perdagangan, peraturan, cukai dan bidang lain yang secara umumnya mempengaruhi perniagaan di negara ini.
Sebagai peraturan umum, anda boleh menentukan sejauh mana negara diliberalisasikan secara ekonomi dengan cara mudah untuk melabur dan menjalankan perniagaan di negara ini. Semua negara maju (dunia pertama) telah melalui proses liberalisasi ini, sedangkan negara-negara yang sedang berkembang perlu menjalani beberapa perubahan.
Mengeluarkan Halangan untuk Pelaburan Antarabangsa
Melabur di negara-negara pasaran yang baru muncul kadang-kadang boleh menjadi tugas yang mustahil jika negara anda melabur mempunyai beberapa halangan untuk masuk. Halangan ini boleh termasuk undang-undang cukai, sekatan pelaburan asing, isu perundangan, dan peraturan perakaunan, yang kesemuanya menjadikannya sukar atau mustahil untuk mendapatkan akses kepada negara.
Proses liberalisasi ekonomi bermula dengan melegakan halangan-halangan ini dan melepaskan beberapa kawalan ke arah arah ekonomi ke sektor swasta. Ini sering melibatkan beberapa bentuk deregulasi dan penswastaan syarikat.
Takeaways Utama
- Liberalisasi ekonomi secara amnya dianggap sebagai proses yang bermanfaat dan wajar untuk negara-negara yang sedang berkembang dan membangun. Matlamat dasar liberalisasi ekonomi adalah dengan modal tidak terbatas yang mengalir masuk dan keluar dari negara, meningkatkan pertumbuhan dan efisiensi ekonomi. Selepas liberalisasi, negara akan mendapat manfaat secara politik dari kestabilan yang ditimbulkan oleh pelaburan asing, yang berfungsi hampir sebagai 'lembaga pengarah' untuk negara yang sedang berkembang. Negara-negara ini dianggap berisiko tinggi pada peringkat awal mereka, tetapi itu tidak menghalang pelaburan yang signifikan dari pelabur institusi yang ingin dapatkan dahulu.
Aliran Modal Tidak Terhad
Matlamat utama liberalisasi ekonomi adalah aliran bebas modal antara negara dan peruntukan sumber daya yang efisien dan kelebihan daya saing. Ini biasanya dilakukan dengan mengurangkan dasar proteksionis seperti tarif, undang-undang perdagangan, dan halangan perdagangan yang lain.
Salah satu kesan utama peningkatan aliran modal ke negara ini adalah menjadikannya lebih murah bagi syarikat untuk mengakses modal daripada pelabur. Kos modal yang lebih rendah membolehkan syarikat-syarikat menjalankan projek-projek yang menguntungkan yang mungkin mereka tidak dapat dengan kos modal pra-liberalisasi yang lebih tinggi, yang membawa kepada kadar pertumbuhan yang lebih tinggi.
Prestasi Pasaran Saham
Pada umumnya, apabila negara menjadi liberalisasi, nilai pasaran saham juga meningkat. Pengurus dana dan pelabur sentiasa mencari peluang baru untuk mendapatkan keuntungan. Keadaan ini serupa dengan jangkaan dan aliran wang ke dalam tawaran awam permulaan (IPO).
Apabila seluruh negara menjadi tersedia untuk dilaburkan, ia cenderung menimbulkan kejatuhan pelaburan asing.
Sebuah syarikat swasta sebelum ini tidak tersedia untuk pelabur yang tiba-tiba menjadi tersedia biasanya menyebabkan pola penilaian dan aliran tunai yang serupa. Bagaimanapun, seperti IPO, semangat permulaan juga akhirnya mati dan pulangan menjadi lebih normal dan lebih sejajar dengan asas-asas.
Risiko Politik Dikurangkan
Liberalisasi mengurangkan risiko politik kepada pelabur. Bagi kerajaan untuk terus menarik lebih banyak pelaburan asing, kawasan di luar yang disebut tadi harus diperkuat juga. Ini adalah bidang yang menyokong dan memupuk kesanggupan untuk melakukan perniagaan di negara ini, seperti asas undang-undang yang kuat untuk menyelesaikan pertikaian, undang-undang kontrak yang adil dan boleh dikuatkuasakan, undang-undang harta tanah, dan lain-lain yang membolehkan perniagaan dan pelabur beroperasi dengan penuh keyakinan.
Oleh itu, birokrasi kerajaan adalah sasaran umum untuk diselaraskan dan dipertingkatkan dalam proses liberalisasi. Semua perubahan ini bersama-sama merendahkan risiko politik untuk pelabur, dan tahap risiko yang lebih rendah ini juga merupakan sebahagian daripada sebab pasaran saham di negara yang diliberalisasikan naik setelah halangan hilang.
Kepelbagaian untuk Pelabur
Pelabur boleh mendapat manfaat dengan dapat melabur sebahagian portfolio mereka ke kelas aset yang mempelbagaikan. Secara umum, korelasi antara negara maju seperti Amerika Syarikat dan negara-negara yang belum berkembang atau sedang muncul agak rendah. Walaupun risiko keseluruhan negara sedang muncul mungkin lebih tinggi daripada purata, menambahkan aset korelasi yang rendah ke portfolio anda dapat mengurangkan profil risiko keseluruhan portfolio anda.
Walau bagaimanapun, perbezaan harus dibuat walaupun korelasi mungkin rendah, apabila sesebuah negara menjadi liberalisasi, korelasi mungkin sebenarnya meningkat dari masa ke masa. Tahap integrasi yang tinggi juga boleh menyebabkan peningkatan risiko penularan, yang merupakan risiko krisis yang berlaku di negara-negara yang berlainan menyebabkan krisis di negara domestik.
Inilah yang berlaku dalam krisis kewangan yang bermula pada tahun 2008-2009. Negara-negara lemah dalam EU (seperti Greece) mula membina masalah kewangan yang teruk yang dengan cepat merebak ke ahli EU yang lain. Dalam hal ini, melabur di beberapa negara anggota EU yang berbeza tidak akan memberikan banyak manfaat kepelbagaian kerana tahap integrasi ekonomi yang tinggi di kalangan ahli-ahli EU telah meningkatkan korelasi dan risiko penularan bagi pelabur.
Garisan bawah
Liberalisasi ekonomi umumnya dianggap sebagai proses yang bermanfaat dan wajar untuk negara-negara sedang membangun dan membangun. Matlamat asas adalah untuk mempunyai modal yang tidak terhad yang mengalir masuk dan keluar negara untuk meningkatkan pertumbuhan dan kecekapan dalam negara. Kesan berikutan liberalisasi adalah apa yang menarik minat pelabur kerana mereka dapat memberikan peluang baru untuk kepelbagaian dan keuntungan.
