Nilai Aset Bersih ETF vs Harga Pasaran ETF: Tinjauan Keseluruhan
Tidak seperti dana bersama, yang harga setiap suku tahunan atau bahkan tahunan, dana pertukaran mata wang (ETF) setiap hari. Jadi bagaimana mereka berharga, dan apakah perbezaan antara harga pasaran dengan nilai aset bersih (NAV)?
Harga pasaran ETF
Harga pasaran dana tukaran bursa ialah harga di mana saham ETF boleh dibeli atau dijual di bursa pada waktu dagangan.
Nilai Aset Bersih ETF
Nilai aset bersih ETF mewakili nilai setiap bahagian aset dan wang pendasar dana pada akhir hari urus niaga. ETF mengira NAB pada 4:00 petang Waktu Timur selepas pasaran ditutup.
NAB digunakan untuk membandingkan prestasi dana yang berbeza, serta untuk tujuan perakaunan. ETF juga melepaskan pegangan harian semasa, jumlah tunai, saham tertunggak, dan dividen terakru, jika berkenaan. Bagi pelabur, ETF mempunyai kelebihan menjadi lebih telus. Dana bersama dan dana tertutup tidak perlu mendedahkan pegangan harian mereka. Malah, dana bersama biasanya mendedahkan pegangan mereka hanya suku tahunan.
Mungkin ada perbezaan antara harga penutupan pasaran untuk ETF dan NAB. Walau bagaimanapun, apa-apa penyimpangan haruslah agak kecil. Ini disebabkan mekanisme penebusan yang digunakan oleh ETF. Mekanisme penebusan mengekalkan nilai pasaran ETF dan nilai NAB secara munasabah. ETF menggunakan peserta yang diberi kuasa (AP) untuk membentuk unit penciptaan. Bagi ETF yang menjejaki S & P 500, AP akan membentuk satu unit penciptaan saham dalam semua syarikat S & P 500 dalam penimbang yang sama dengan indeks yang mendasari. AP kemudian akan memindahkan unit penciptaan kepada pembekal ETF pada nilai NAV yang sama. Sebagai balasan, AP akan menerima blok saham yang sama bernilai ETF. AP kemudian boleh menjual saham tersebut di pasaran terbuka. Unit penciptaan biasanya di mana sahaja dari 25, 000 hingga 600, 000 saham ETF.
Mekanisme penebusan membantu menjaga nilai pasaran dan NAB selaras. AP boleh dengan mudah arbitrage apa-apa percanggahan antara nilai pasaran dan NAB sepanjang hari perdagangan. Nilai pasaran saham ETF secara semula jadi turun naik pada hari dagangan. Sekiranya nilai pasaran terlalu tinggi berbanding dengan NAB, AP boleh melangkah masuk dan membeli komponen konstituen asas ETF dan pada masa yang sama menjual saham ETF.
Alternatifnya, AP boleh membeli saham ETF dan menjual komponen asas sekiranya nilai pasaran ETF terlalu jauh di bawah NAB. Peluang-peluang ini dapat memberikan keuntungan yang cepat dan relatif bebas untuk AP sementara juga menjaga nilai-nilai yang berdekatan. Mungkin terdapat banyak AP untuk ETF, memastikan bahawa lebih daripada satu pihak boleh melangkah ke arbitraj dengan apa-apa percanggahan harga.
Takeaways Utama
- Harga pasaran ETF adalah harga di mana saham ETF boleh dibeli atau dijual di bursa pada waktu dagangan. Nilai aset bersih (NAB) ETF mewakili nilai setiap bahagian aset dan wang pendasar dana pada akhir hari urus niaga. NAB ditentukan dengan menambah nilai semua aset dalam dana, termasuk aset dan wang tunai, menolak sebarang liabiliti, dan kemudian membahagikan nilai itu dengan bilangan saham tertunggak dalam ETF.
