Apakah Peserta Kontrak yang Layak?
Peserta kontrak yang layak (ECP) adalah entiti atau individu yang dibenarkan terlibat dalam transaksi kewangan tertentu yang tidak terbuka kepada pelabur biasa. ECP sering syarikat, perkongsian, organisasi, amanah, firma broker, atau pelabur yang mempunyai jumlah aset dalam berjuta-juta. Terdapat syarat yang sangat ketat sebelum seseorang boleh mencapai status peserta kontrak yang layak.
Takeaways Utama
- Peserta kontrak yang layak dibenarkan melabur dalam beberapa pasaran yang biasanya tidak tersedia untuk pelabur purata. Institusi kewangan, syarikat insurans, peniaga broker, dan pelabur dengan lebih daripada $ 10 juta dalam aset boleh menjadi ECPs.Kebutuhan yang kurang jika aktiviti utama ECP adalah lindung nilai: $ 5 juta dalam aset jika lindung nilai risiko pelaburan dan $ 1 juta jika lindung nilai risiko komersial. Garis panduan khusus untuk ECPs dinyatakan dalam Bahagian 1a (18) Akta Bursa Komoditi.
Memahami Peserta Kontrak yang Layak
Akta Bursa Komoditi menggariskan kelayakan untuk kelayakan ECP (dalam Bahagian 1a (18) CEA). Peserta kontrak yang layak seperti institusi kewangan, syarikat insurans, dan firma pengurusan pelaburan-mempunyai status pengawalseliaan yang mencukupi, tetapi yang lain juga boleh menjadi ECP. Ini biasanya profesional dan melabur lebih daripada $ 10 juta (secara budi bicara) bagi pihak pelanggan.
Peserta kontrak yang layak boleh menggunakan margin, yang boleh digunakan untuk tujuan lindung nilai atau dalam usaha untuk mencapai pulangan yang lebih tinggi.
Walaupun minimum untuk individu, perkongsian, dan korporat menjadi ECP ialah $ 10 juta dalam aset, angka itu turun kepada $ 5 juta jika kontrak ECP digunakan untuk melindung nilai risiko. Entiti kerajaan, peniaga broker, dan komoditi (dengan lebih daripada $ 5 juta aset di bawah pengurusan) kadang-kadang juga peserta kontrak yang layak.
ECP dibenarkan menggunakan margin selepas memenuhi keperluan tertentu. Pertama, jumlah yang dilaburkan, atas dasar budi bicara, mesti melebihi $ 5 juta. Kedua, tujuan margin trading adalah untuk menguruskan risiko aset atau liabiliti yang sedia ada.
ECP biasanya menggunakan margin, bukan untuk meningkatkan pulangan, tetapi untuk mengurangkan risiko aset atau kedudukan sedia ada. Iaitu, ECP menggunakan margin untuk membuat kedudukan perlindungan atau lindung nilai yang mengurangkan risiko yang berkaitan dengan pegangan yang sedia ada.
Kelebihan dan Kekurangan ECP
Pembaharuan Dodd-Frank Wall Street dan Akta Perlindungan Pengguna, yang digubal sebagai tindak balas terhadap krisis kewangan pada tahun 2008, melarang bukan ECP daripada terlibat dalam transaksi turunan derivatif tertentu. Keperluan telah dilaksanakan sebagai sebahagian daripada usaha yang lebih luas yang bertujuan untuk membantu mencegah krisis kewangan yang berulang, yang sebahagiannya dipersalahkan atas penggunaan derivatif yang semakin meningkat. Sebaliknya, peserta kontrak yang layak, dibenarkan untuk terlibat dalam pasaran derivatif untuk tujuan yang berbeza, termasuk melindung nilai atau menguruskan risiko.
Secara keseluruhannya, peserta kontrak yang layak mempunyai pelbagai pilihan pelaburan dan pilihan kewangan berbanding dengan pelabur standard. ECP boleh melibatkan diri dalam urusniaga saham atau niaga hadapan yang kompleks seperti lindung nilai, perdagangan blok, produk berstruktur, komoditi yang tidak termasuk (tanpa pasaran tunai), dan transaksi derivatif lain.
