Isi kandungan
- Apakah Pendedahan Ekonomi?
- Memahami Pendedahan Ekonomi
- Pertimbangan Khas
- Contoh Pendedahan Ekonomi
Apakah Pendedahan Ekonomi?
Pendedahan ekonomi adalah jenis pendedahan pertukaran asing yang disebabkan oleh kesan turun naik mata wang yang tidak dijangka pada arus kas masa depan syarikat, pelaburan asing, dan pendapatan. Pendedahan ekonomi, yang juga dikenali sebagai pendedahan operasi, boleh memberi impak besar kepada nilai pasaran syarikat kerana ia mempunyai kesan yang luas dan bersifat jangka panjang. Syarikat boleh melindung nilai dari turun naik mata wang yang tidak dijangka dengan melabur dalam tukaran mata wang asing (FX).
Takeaways Utama
- Pendedahan ekonomi adalah jenis pendedahan pertukaran asing yang disebabkan oleh kesan turun naik mata wang yang tidak dijangka. Peningkatan pendedahan apabila turun naik pertukaran mata wang asing turun dan berkurangan apabila ia jatuh. Boleh dikurangkan sama ada melalui strategi operasi atau strategi mitigasi risiko mata wang.
Memahami Pendedahan Ekonomi
Tahap pendedahan ekonomi adalah berkadar terus dengan turun naik mata wang. Pendedahan ekonomi bertambah apabila volatiliti pertukaran asing bertambah dan turun apabila turun. Pendedahan ekonomi jelas lebih besar bagi syarikat multinasional yang mempunyai banyak anak syarikat di luar negara dan sejumlah besar urus niaga yang melibatkan mata wang asing. Bagaimanapun, peningkatan globalisasi telah menyebabkan pendedahan ekonomi menjadi sumber risiko yang lebih besar bagi semua syarikat dan pengguna. Pendedahan ekonomi boleh timbul untuk mana-mana syarikat tanpa mengira saiznya dan walaupun ia hanya beroperasi di pasaran domestik.
Tidak seperti pendedahan transaksi dan pendedahan terjemahan (dua jenis pendedahan mata wang lain), pendedahan ekonomi adalah sukar untuk diukur dengan tepat dan dengan itu mencabar untuk melindung nilai. Pendedahan ekonomi juga agak sukar untuk melindung nilai kerana ia berkaitan dengan perubahan nilai mata wang asing yang tidak dijangka, tidak seperti perubahan yang dijangkakan dalam kadar mata wang, yang menjadi asas untuk ramalan belanjawan korporat.
Sebagai contoh, pengeluar kecil di Eropah yang hanya menjual di pasaran tempatan mereka dan tidak mengeksport produk mereka akan terjejas oleh euro yang lebih kuat, kerana ia akan menjadikan import dari bidang kuasa lain seperti Asia dan Amerika Utara lebih murah dan meningkatkan persaingan di pasaran Eropah.
Pendedahan ekonomi meningkat apabila kenaikan volatiliti mata wang dan sukar untuk diukur.
Pertimbangan Khas
Pendedahan ekonomi dapat dikurangkan sama ada melalui strategi operasi atau strategi mitigasi risiko mata wang. Strategi operasi melibatkan kepelbagaian kemudahan pengeluaran, pasaran produk akhir, dan sumber pembiayaan, memandangkan kesan mata wang boleh mengimbangi satu sama lain sedikit sebanyak jika terdapat beberapa mata wang yang berbeza. Strategi mitigasi risiko mata wang melibatkan aliran mata wang yang hampir sama, perjanjian perkongsian risiko, dan swap mata wang.
Pendedahan ekonomi dapat dikurangkan sama ada melalui strategi operasi atau strategi mitigasi risiko mata wang. Strategi operasi melibatkan kepelbagaian kemudahan pengeluaran, pasaran produk akhir, dan sumber pembiayaan.
Kesan mata wang boleh mengimbangi satu sama lain sedikit sebanyak jika beberapa mata wang yang berbeza terlibat. Strategi mitigasi risiko mata wang melibatkan aliran mata wang yang hampir sama, perjanjian perkongsian risiko, dan swap mata wang. Pemadanan aliran mata wang bermaksud aliran wang tunai yang sepadan dengan aliran masuk dengan mata wang yang sama, seperti melakukan perniagaan sebanyak mungkin dalam satu mata wang, termasuk pinjaman. Swap mata wang membolehkan dua syarikat meminjam mata wang masing-masing secara berkesan untuk tempoh masa.
Contoh Pendedahan Ekonomi
Anggapkan bahawa syarikat AS yang besar yang mendapat kira-kira 50% daripada hasilnya dari pasaran luar negara telah mengambil kira penurunan secara beransur-ansur dolar Amerika Syarikat berbanding mata wang global utama - mengatakan 2% setahun-ke ramalan kendaliannya untuk beberapa tahun akan datang. Jika dolar menghargai dan bukannya melemahkan secara beransur-ansur dalam tahun-tahun akan datang, ini akan mewakili pendedahan ekonomi bagi syarikat. Kekuatan dolar bermakna bahawa 50% pendapatan dan aliran tunai syarikat yang diterima dari luar negara akan lebih rendah apabila ditukar balik ke dalam dolar, yang akan memberi kesan negatif ke atas keuntungan dan penilaiannya.
