Isi kandungan
- Sejarah S & P 500 Dividen
- Sebab-sebab Hasil Dividen Rendah
- S & P 500 Dividen Aristokrat
Indeks Standard & Poors 500 (S & P 500) adalah indeks penanda aras saham besar di negara bersatu. Harga indeks S & P 500 mewakili jumlah pulangan yang merangkumi perubahan harga dan kesan dividen. Sehingga Jun 2019, hasil dividen bagi S & P 500 adalah 1.85%. Ini adalah di bawah purata sejarah 4.41% dan hampir kepada terendah sepanjang 1.11% yang diperhatikan pada bulan Ogos 2000. Rekod yang tinggi untuk hasil dividen adalah pada tahun 1932 pada 13.8%.
Semua hasil dividen tahunan dinyatakan dalam terma nominal dan tidak mengambil kira kadar inflasi tahunan yang ada pada tempoh yang sama.
Hasil dividen untuk S & P 500 dihitung dengan mencari rata-rata tertimbang setiap dividen tahun penuh yang dilaporkan terakhir perusahaan, kemudian membagi dengan harga saham saat ini. Hasil diterbitkan dan dikira setiap hari oleh Standard & Poor dan media kewangan lain.
Takeaways Utama
- S & P 500 adalah indeks penanda aras yang lebih tinggi daripada saham besar Amerika Syarikat. Harga indeks dikira menggunakan pulangan sebenar, iaitu kedua-dua perakaunan untuk perubahan harga saham dan pembayaran dividen. Hasil dividen S & P 500 kini berada di bawah 2% yang pada sejarahnya rendah berbanding dengan purata jangka panjangnya. Hasil dividen yang rendah pada indeks boleh dikaitkan dengan fakta bahawa kurang syarikat membayar dividen tunai sekarang daripada sebelumnya, dan persekitaran kadar faedah rendah yang menjadikan dividen kecil walaupun menarik.
Sejarah S & P 500 Dividen
Sepanjang 90 tahun antara 1871 dan 1960, hasil dividen tahunan S & P 500 tidak pernah jatuh di bawah 3%. Malah, dividen tahunan mencecah 5% sepanjang 45 tahun berasingan sepanjang tempoh tersebut.
Pada separuh pertama abad ke-20, dividen cenderung berkembang pada kadar yang sama seperti pasaran saham. Hubungan ini berubah secara nyata pada tahun 1960-an, memandangkan keuntungan pasaran saham tidak semestinya diterjemahkan kepada peningkatan dividen pada kadar yang sama. Daripada 30 tahun selepas tahun 1960, hanya lima hasil yang diperoleh di bawah 3%. Dalam pasaran lembu tahun 1980-an, hubungan ini menyimpang lagi apabila hasil dividen jatuh secara mendadak kerana dividen kekal rata dan pasaran yang lebih luas bergerak lebih tinggi.
Perubahan tajam dalam hasil dividen S & P 500 adalah kembali ke awal hingga pertengahan 1990-an. Sebagai contoh, hasil dividen purata antara tahun 1970 dan 1990 adalah 4.03%. Ia menurun kepada 1.95% antara tahun 1991 dan 2007. Selepas pendakian ringkas kepada 3.11% semasa kemuncak Kemelesetan Besar pada tahun 2008, hasil dividen tahunan S & P 500 rata-rata hanya 1.99% antara 2009 dan 2015.
Sebab-sebab Dividen Rendah
Dua perubahan utama difikirkan telah menyumbang kepada kejatuhan hasil dividen. Yang pertama adalah Alan Greenspan menjadi pengerusi Federal Reserve pada tahun 1987, kedudukan yang dipegangnya sehingga tahun 2006. Greenspan bertindak balas terhadap penurunan pasaran pada tahun 1987, 1991 dan 2000 dengan penurunan kadar faedah yang tajam, yang menurunkan premium risiko ekuiti pada stok dan dibanjiri pasaran aset dengan wang murah. Harga mula naik lebih cepat daripada dividen. Walaupun terdapat bukti bahawa dasar-dasar ini menyumbang kepada perumahan dan gelembung kewangan yang baru-baru ini, pengganti Greenspan secara efektif menggandakan dasarnya.
Perubahan utama kedua ialah peningkatan syarikat-syarikat berasaskan internet di Amerika Syarikat, terutamanya selepas tawaran awam permulaan Netscape (IPO) pada tahun 1995. Stok teknologi terbukti sebagai pemain pertumbuhan quintessential dan biasanya menghasilkan sedikit atau tidak dividen. Dividen purata merosot apabila saiz sektor teknologi bertambah.
Sebahagian daripada sebab perubahan sikap terhadap dividen ini adalah tekanan inflasi yang berkurang dan kadar faedah yang lebih rendah, mengurangkan tekanan pada syarikat untuk bersaing dengan kadar pulangan bebas risiko.
Kadar faedah yang rendah walaupun membuat dividen rendah menarik, dan kadar faedah yang tinggi boleh membuat dividen yang tinggi tidak menarik. Contohnya, pada tahun 1982, kadar dividen ialah 6% untuk S & P 500, tetapi kadar faedah pada Perbendaharaan 10 tahun melebihi 15%. Sebaliknya, pada Disember 2017, hasil dividen bagi S & P 500 adalah 1.85% manakala hasil pada Perbendaharaan 10 tahun adalah 2.40%.
Terdapat banyak lagi permintaan untuk saham dividen dalam jenis persekitaran ini. Salah satu keputusan dasar bank pusat dalam mengembangkan penawaran wang melalui kadar faedah yang rendah dan pelonggaran kuantitatif menjadikan stok dividen lebih menarik. Dividen lebih rendah dari masa ke masa kerana banyak syarikat memilih untuk mengembalikan wang tunai kepada para pemegang saham dalam bentuk pembelian balik saham, bukannya dividen, kerana teknik ini menerima rawatan cukai yang lebih baik.
S & P 500 Dividen Aristokrat
Indeks Aristokrat Dividen S & P 500 adalah senarai syarikat dalam S & P 500 dengan rekod prestasi peningkatan dividen sekurang-kurangnya 25 tahun berturut-turut. Ia menjejaki prestasi terkenal, terutamanya syarikat besar, topi biru. Standard & Poor akan mengalihkan syarikat dari indeks apabila mereka gagal menaikkan pembayaran dividen dari tahun sebelumnya. Sub-indeks disusun semula setiap tahun pada bulan Januari.
Bangsawan dividen datang dari pelbagai industri dan sektor. Beberapa syarikat telah menjadi aristokrat dividen selama beberapa dekad, seperti Emerson Electric Co., yang menjual produk elektronik dan perkhidmatan kejuruteraan kepada pelanggan industri. Syarikat-syarikat lain, seperti Praxair (PX), yang membuat gas perindustrian, Roper Technologies (ROP), pereka perisian dan produk lain, dan AO Smith (AOS), yang menjadikan pemanasan air peralatan pemurnian, ditambah ke senarai pada 2018.
