Apa Diversifikasi?
Kepelbagaian adalah strategi pengurusan risiko yang menggabungkan pelbagai pelaburan dalam portfolio. Portfolio terpelbagai mengandungi campuran jenis aset dan kenderaan pelaburan yang berbeza dalam percubaan untuk mengehadkan pendedahan kepada aset atau risiko tunggal. Rasional di sebalik teknik ini adalah bahawa portfolio yang dibina dari pelbagai jenis aset akan, secara purata, menghasilkan pulangan jangka panjang yang lebih tinggi dan mengurangkan risiko sebarang pegangan atau keselamatan individu.
Asas Kepelbagaian
Kepelbagaian berusaha untuk melancarkan peristiwa risiko yang tidak sistematik dalam portfolio, sehingga prestasi positif beberapa pelaburan meneutralkan prestasi negatif orang lain. Manfaat kepelbagaian hanya berlaku sekiranya sekuriti dalam portfolio tidak berkorelasi dengan sempurna - iaitu, mereka bertindak balas secara berbeza, selalunya bertentangan dengan cara, mempengaruhi pasaran.
Kajian dan model matematik telah menunjukkan bahawa mengekalkan portfolio yang bervariasi dengan 25 hingga 30 saham menghasilkan tahap pengurangan risiko yang paling efektif. Melabur dalam lebih banyak sekuriti menjana faedah kepelbagaian yang lebih tinggi, walaupun dengan kadar yang lebih kecil.
Takeaways Utama
- Kepelbagaian adalah strategi yang menggabungkan pelbagai jenis pelaburan dalam portfolio. Kepelbagaian portfolio boleh dipelbagaikan merentas kelas aset dan dalam kelas, dan juga secara geografi-dengan melabur dalam pasaran domestik dan asing.Diversifikasi mengehadkan risiko portfolio tetapi juga dapat mengurangkan prestasi, sekurang-kurangnya dalam jangka pendek.
Kepelbagaian oleh Kelas Aset
Pengurus dana dan pelabur sering mempelbagaikan pelaburan mereka di seluruh kelas aset dan menentukan apa peratusan portfolio untuk diperuntukkan kepada masing-masing. Kelas boleh termasuk:
- Saham-saham saham atau ekuiti dalam syarikat yang didagangkan secara awamBonds-government dan instrumen hutang pendapatan tetap korporatHarta tanah-tanah, bangunan, sumber-sumber alam, pertanian, ternakan, dan air dan mineral-dana dana perdagangan (ETF) ikut indeks, komoditi, atau sektor Komoditi-barang asas yang diperlukan untuk pengeluaran produk atau perkhidmatan lainCash dan setara tunai jangka pendek (CCE) -Bendah cukai bil, sijil deposit (CD), kenderaan pasaran wang dan lain-lain jangka pendek, pelaburan berisiko rendah
Mereka kemudian akan mempelbagaikan antara pelaburan dalam kelas aset, seperti dengan memilih saham dari pelbagai sektor yang cenderung mempunyai korelasi pulangan yang rendah, atau dengan memilih saham dengan kapitalisasi pasaran yang berlainan. Dalam kes bon, pelabur boleh memilih dari bon korporat gred pelaburan, Perbendaharaan AS, bon negeri dan perbandaran, bon hasil tinggi dan lain-lain.
Kepelbagaian Asing
Pelabur boleh meraih faedah kepelbagaian selanjutnya dengan melabur dalam sekuriti asing kerana mereka cenderung kurang berkait rapat dengan syarikat domestik. Sebagai contoh, tentera yang menekan ekonomi Amerika Syarikat tidak akan menjejaskan ekonomi Jepun dengan cara yang sama. Oleh itu, memegang saham Jepun memberikan pelabur perlindungan bantal kecil terhadap kerugian semasa kemelesetan ekonomi Amerika.
Kepelbagaian dan Pelabur Runcit
Kekangan masa dan belanjawan boleh membuat sukar bagi pelabur noninstitutional-iaitu individu-individu untuk mewujudkan portfolio yang mempunyai pelbagai kepelbagaian. Cabaran ini adalah sebab utama mengapa dana bersama sangat popular dengan pelabur runcit. Membeli saham dalam dana bersama menawarkan cara yang murah untuk mempelbagaikan pelaburan.
Walaupun dana bersama memberikan kepelbagaian merentas pelbagai kelas aset, dana dagangan bursa (ETF) mampu memberi akses pelabur ke pasaran sempit seperti komoditi dan drama antarabangsa yang biasanya sukar dicapai. Seorang individu dengan portfolio $ 100, 000 boleh menyebarkan pelaburan di kalangan ETF tanpa pertindihan.
Kekurangan Kepelbagaian
Risiko yang dikurangkan, penimbunan volatiliti: Penambahan kepelbagaian adalah banyak. Walau bagaimanapun, terdapat kelemahan juga. Semakin banyak pegangan portfolio, semakin banyak memakan waktu untuk mengurus dan lebih mahal, kerana membeli dan menjual banyak kepelbagaian yang berlainan menanggung lebih banyak yuran transaksi dan komisen broker. Secara asasnya, strategi penyebaran diversifikasi berfungsi dengan baik, mengurangkan risiko dan ganjaran.
Katakan anda telah melabur $ 120, 000 sama rata di antara enam saham, dan satu saham beregu dalam nilai. Kepentingan $ 20, 000 asal anda sekarang bernilai $ 40, 000. Anda telah membuat banyak, pasti, tetapi tidak seberapa sebanyak $ 120, 000 anda telah dilaburkan dalam satu syarikat itu. Dengan melindungi anda pada kelemahan, kepelbagaian mengehadkan anda pada tahap terbalik-sekurang-kurangnya, dalam jangka pendek. Sepanjang tempoh jangka panjang, portfolio yang terpelbagai cenderung untuk menghantar pulangan yang lebih tinggi (lihat contoh di bawah).
Kebaikan
-
Mengurangkan risiko portfolio
-
Lindung nilai terhadap ketidaktentuan pasaran
-
Menawarkan pulangan yang lebih tinggi jangka panjang
Keburukan
-
Had keuntungan jangka pendek
-
Memakan masa untuk menguruskan
-
Membayar lebih banyak yuran transaksi, komisen
Diversifikasi dan Smart Beta
Strategi beta pintar menawarkan kepelbagaian dengan menjejaki indeks pendasar tetapi tidak semestinya menimbang saham mengikut topi pasaran mereka. Pengurus ETF terus memaparkan isu ekuiti mengenai fundamental dan portfolio imbangan mengikut analisa objektif dan bukan hanya saiz syarikat. Walaupun portfolio beta pintar tidak diurus, matlamat utama menjadi lebih baik daripada indeks itu sendiri.
Contohnya, sehingga Mac 2019, ETF Kualiti Edge ETF MSCI Amerika Syarikat memegang 125 saham besar dan pertengahan AS. Dengan memberi tumpuan kepada pulangan atas ekuiti (ROE), nisbah hutang kepada ekuiti (D / E), dan tidak semata-mata memasarkan pasaran, ETF telah mengembalikan secara kumulatif 90.49% sejak penubuhannya pada Julai 2013. Pelaburan serupa dalam Indeks S & P 500 meningkat sebanyak 66.33%.
Contoh Dunia Sebenar
Katakanlah pelabur yang agresif yang boleh mengambil risiko yang lebih tinggi, ingin membina portfolio yang terdiri daripada ekuiti Jepun, bon Australia, dan niaga hadapan kapas. Dia boleh membeli kepentingan dalam iShares MSCI Japan ETF, Vanguard Australian Bond Index Index ETF, dan iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN, sebagai contoh.
Dengan campuran saham ETF ini, disebabkan oleh kualiti tertentu kelas aset yang disasarkan dan ketelusan pegangan, pelabur memastikan kepelbagaian sebenar dalam pegangan mereka. Juga, dengan korelasi yang berlainan, atau tindak balas kepada kuasa luar, di kalangan sekuriti, mereka sedikit boleh mengurangkan pendedahan risiko mereka. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat "Kepentingan Pelbagaian")
