Apakah Stok Pengedaran?
Stok pengedaran merujuk kepada blok besar keselamatan yang dijual dengan teliti ke pasaran secara beransur-ansur dalam blok yang lebih kecil untuk membebankan pasaran dengan menjual pesanan untuk keselamatan dan menurunkan harganya. Peniaga juga merujuk kepada dinamik sekuriti yang dijual dengan cara ini sebagai "pengagihan" sahaja.
Sebagai perkataan dengan sendirinya, istilah pengedaran mempunyai banyak makna lain dalam pasaran kewangan. Penggunaan tertentu yang ditakrifkannya merujuk secara khusus kepada perbuatan umum penjualan saham atas pelbagai sebab.
Takeaways Utama
- Stok pengedaran merujuk kepada penjualan saham oleh institusi yang lebih besar. Pengedaran adalah dinamik penting bahawa pelabur institusi mesti menguruskan untuk mengelakkan penurunan harga yang mantap. Para pelabur institusi menggunakan algoritma dagangan atau kolam gelap untuk mencapai jualan berskala besar.
Bagaimana Stok Pengedaran berfungsi
Untuk mendapatkan idea tentang bagaimana pengedaran saham saham seperti ini berfungsi, sangat berguna untuk membezakan apa yang dilakukan peniaga individu ketika menjual saham dengan apa yang harus dilakukan oleh pelabur institusi yang besar untuk menjual saham mereka. Sebagai contoh, peniaga individu dengan kurang daripada 1, 000 saham saham dalam syarikat Fortune 500 memutuskan untuk menutup kedudukan ini. Melakukannya tidak ada masalah untuk pedagang itu. Mereka boleh dengan cepat dan berkesan menjual saham pada bila-bila masa kerana banyak pembeli yang berminat mempunyai pesanan menunggu di pasaran untuk membeli saham itu. Dengan meletakkan pesanan ringkas menerusi broker dalam talian, transaksi itu selesai dalam beberapa saat dan tidak diberi pemikiran kedua.
Pengurus portfolio dana pelaburan mempunyai cabaran yang berbeza sekiranya mereka memutuskan untuk menutup kedudukan 1.2 juta saham saham yang sama seperti yang dipegang oleh peniaga individu. Pengurus portfolio mengetahui bahawa menghapuskan kedudukan ini dengan meletakkan satu pesanan ke dalam pasaran akan dengan cepat menyerap semua pesanan pembelian semasa pada harga pasaran, dan pembuat pasaran akan mula menyesuaikan harga pasaran untuk mencari lebih banyak pembeli. Ini bermakna harga akan turun apabila lebih banyak pesanan beli dicari melalui algoritma dagangan. Ini boleh membawa kepada kejatuhan harga bencana, menghapuskan sebahagian besar keuntungan yang diharapkan oleh dana itu. Pengurus dana tahu ini tidak boleh berlaku.
Apa yang diketahui pengurus dana mesti dilakukan ialah blok saham yang besar mesti ditawarkan dalam ketulan kecil sepanjang hari, mungkin lebih dari beberapa hari, sebelum posisi ditutup sepenuhnya. Terdapat pelbagai cara untuk mencapai taburan ini termasuk penjualan dan perdagangan algoritma dalam kolam gelap. Pedagang membeli sama ada menguruskan jualan melalui broker atau mempunyai teknologi firma mereka sendiri untuk memindahkan pesanan secara elektronik ke dalam pertukaran. Niatnya adalah untuk stok pengagihan yang akan dibubarkan tanpa merendahkan harga atau menjatuhkan orang lain kehadiran penjual besar di pasaran. Oleh itu, pengurus dana atau peniaga-peniaga membeli mereka mungkin sering mencari momen apabila harga semakin meningkat untuk memulakan kempen pengedaran stok.
Hari Stok dan Pengedaran
Hari pengedaran adalah istilah yang berkaitan dengan stok pengagihan dalam erti kata bahawa penjualan saham institusi yang berat berlaku. Hari pengedaran, secara teknikal, berlaku apabila indeks pasaran utama jatuh 0.2% atau lebih pada jumlah yang lebih tinggi daripada hari dagangan sebelumnya. Rentetan hari ini bersama dipanggil hari pengedaran dan sering dikaitkan dengan tanda-tanda pasaran. Stok pengedaran boleh menjadi sebahagian daripada tempoh jualan jilid yang tinggi di pasaran, walaupun penjual kedudukan yang besar mungkin tidak dapat membongkar jumlah saham yang dikehendaki sepenuhnya.
Petunjuk Akumulasi / Pengedaran
Satu kajian analisis teknikal, penunjuk Akumulasi / Pengedaran (juga dikenali sebagai garis A / D) cuba untuk menggambarkan pengaruh yang nyata dari aktiviti pengedaran besar seperti harga pasaran. Contoh berikut dari tindakan harga saham saham Apple sekitar September 2018 jelas menunjukkan dinamik ini.
Pengagihan Stok Apple.
Di tengah-tengah carta ini penunjuk menunjukkan contoh yang sangat baik mengenai prinsip di sebalik saham pengedaran. Saham Apple diperdagangkan dengan begitu banyak sehingga tidak mungkin kesan ini berlaku kerana satu dana membuat keputusan untuk menjual secara strategik. Penunjuk ini tidak mempunyai cara untuk mengenal pasti dana individu, tetapi penganalisis teknikal membuat kesimpulan dari carta ini bahawa jualan yang cukup harus berlaku bahawa penglibatan institusi adalah calon yang mungkin untuk dijelaskan.
Di dalam kotak hitam yang ditandakan di tengah-tengah carta, menjadi jelas bahawa walaupun harga berpusing mengikut sisi, cara terikat, bilangan pesanan menjual seperti yang dikira oleh penunjuk / pengagihan pengagihan (ditunjukkan sebagai garisan oren di bawah carta harga) menggambarkan trend ke arah lebih banyak jualan. Kegiatan semacam itu biasanya mendorong harga turun, tetapi dalam hal ini penglibatan institusi memilih waktu untuk menjual ketika pembeli masih berminat pada saham. Masa jualan ini terbukti berkesan kerana Apple tidak kembali kepada harga yang lebih tinggi untuk sepanjang tahun dan enam bulan pertama tahun 2019.
