Walaupun kelayakan terbaik selalu membawa kepada kejayaan, secara kontra, kejayaan tidak selalu datang dari kelayakan terbaik. Pertimbangkan bahawa tidak ada Beatles yang dapat membaca atau menulis muzik. Empat orang lelaki ini dianggap oleh banyak orang untuk menjadi aksi muzik terbesar dalam sejarah. Mereka mempunyai single singa paling banyak dalam satu tahun serta kebanyakan album dan single di bahagian atas carta - di antara banyak rekod lain. Walau bagaimanapun, empat raja penyerang British tidak dapat membaca atau menulis nota.
Itu hanya satu contoh - ada banyak lagi. Lihat saja jutawan sendiri yang tidak lulus kolej. Mark Zuckerberg, Steve Jobs, Michael Dell, David Geffen, Dave Thomas dan juga John D. Rockefeller: tiada seorang pun daripada mereka selesai kolej. Baiklah, juga Kim Kardashian, tapi hei, anda tidak boleh berhujah bahawa dia tidak berjaya. Intinya ialah maklumat yang kita lihat dan menilai setiap hari, walaupun datang dari sumber yang boleh dipercayai, mungkin tidak membawa kita kepada kejayaan dalam melabur.
Pada masa ini, terdapat sedikit kekacauan yang datang dari poket udara pada hari Jumaat, 22 Mac. Itu adalah hari ketika stok dunia pergi dan mempunyai pengertian kerana keluk hasil terbalik. The Russell 2000 melanda lebih daripada -3% hari itu. Di sini kita seminggu kemudian, dan mari lihat apa stok yang dilakukan sejak:
FactSet
Perkara pertama yang perlu diperhatikan ialah, secara besar-besaran, stok telah naik. Apa yang menarik kepada saya ialah, dengan media melambatkan pertumbuhan kelembapan dan keluk hasil terbalik memusnahkan kemelesetan, stok tidak peduli. Sebenarnya, stok kecil membuat keputusan untuk tidak menyiarkan berita baru. S & P Small Cap 600 dan Mid Cap 400 mengatasi nilai dengan mudah. Indeks Pertumbuhan S & P 500 juga mencatatkan penutup kecil, tapi mari kita menggali sedikit lagi. Indeks Russell 2000 yang semakin tinggi melonjak 2.25% sepanjang minggu lalu, sementara Indeks NASDAQ yang semakin tinggi tertinggal berbanding indeks utama yang lain - jadi apa yang memberi? Mari lihat sektor untuk mendapatkan idea.
Industri, kewangan dan bahan yang diketuai. Pelaku pertumbuhan adalah budi bicara pengguna. Saham-saham tersebut melonjak hampir 2% untuk minggu ini. Ia adalah ketika kita sampai kepada teknologi maklumat yang kita mula melihat apa yang menghambat stok pertumbuhan. Maklumat teknologi adalah salah satu yang paling lemah dalam sektor-sektor positif.
Apa yang menyeret teknologi maklumat ke bawah dapat dilihat dalam segmen pemenang terbesar sejak Krismas. Indeks PHLX Semiconductor telah naik 30% sejak paras terendah dimasukkan ke atas pada 24 Disember. Minggu lalu, bagaimanapun, kumpulan itu melihat tekanan, kerana indeks turun 0.35% - tidak buruk tetapi tidak cukup baik untuk minggu yang kuat di mana-mana lain. Ini menahan NASDAQ, yang menahan pertumbuhan.
Kami melihat utiliti dan komunikasi sebagai penghibur yang buruk untuk minggu ini. Kepada saya, ini menunjukkan bahawa pertumbuhan mengetuai dari menjejaskan kurva hasil-Jumaat - kecuali untuk semikonduktor. Tetapi tidak ada sebab untuk bimbang, mengingati kekuatan kumpulan itu.
Berikut adalah nota mengenai tajuk utama keluk hasil. Jumaat lalu menyaksikan kenaikan hasil Perbendaharaan selama tiga bulan lebih tinggi daripada bon 10 tahun. Ini menyerang semua orang dan menyebabkan stoknya luntur. Logik yang lazim adalah bahawa setiap kemelesetan telah didahului oleh penyongsangan lengkung hasil. Apabila anda boleh mendapat pulangan yang lebih tinggi apabila meminjamkan jangka pendek dari jangka panjang, pasaran memancarkan tanda amaran.
Walau bagaimanapun, ukuran tipikal untuk bola kristal resesi ini adalah penyongsangan selama dua tahun selama 10 tahun. Itu belum berlaku lagi. Ia juga perlu diperhatikan bahawa, manakala sembilan terakhir kemelesetan sebelumnya telah dipulihkan oleh penyongsangan lengkung hasil 2/10, tidak semua penyusunan lengkung hasil telah membawa kepada kemelesetan. Selanjutnya, kemelesetan biasanya berlaku 12 hingga 18 bulan selepas penyongsangan ini (apabila ia berlaku). Akhirnya, Janet Yellen keluar minggu lepas dan berkata pada catatan bahawa dia percaya data itu kukuh dan tidak seharusnya membawa kepada kemelesetan. Malah, dia percaya bahawa Fed perlu mengurangkan kadar, atau sekurang-kurangnya pasaran itu berkata begitu.
Intinya adalah bahawa ketakutan pada minggu itu adalah logik yang cacat dengan banyak persepsi yang terganggu. Inilah yang saya fikir benar-benar berlaku: pasaran telah meniup beberapa stim. Nisbah pembelian yang luar biasa untuk menjual yang saya lihat telah membeli sehala sejak Januari. Ukuran lebih daripada 80% adalah overbought, dan pencetus itu dilanda pada 6 Februari dan telah terlebih beli sejak itu. Itu adalah sehingga 34 hari dagangan kemudian pada 26 Mac, apabila kami jatuh semula di bawah belanja lebihan. Lihatlah jadual di bawah untuk melihat bagaimana penjualan tidak mendapat begitu banyak kerana pembelian telah melambatkan sedikit.
www.mapsignals.com
Kadang-kadang sumber paling terkenal mungkin salah. Data di sana untuk semua dapat dilihat, jika anda mahu melihatnya. Helen Keller berkata dengan baik: "Jauhkan wajah anda dengan cahaya matahari dan anda tidak dapat melihat bayang-bayang."
Garisan bawah
Kami (Petajerat) terus menaikkan harga saham ekuiti AS dalam jangka masa panjang, dan kami melihat sebarang penarikan semula sebagai peluang membeli. Pembelian telah mula meningkat berbanding minggu sebelumnya, menunjukkan bahawa trend jangka terdekat adalah menaik.
