Apakah Penyusunan Semula Hutang?
Penyusunan semula hutang adalah proses yang digunakan oleh syarikat untuk menghindari risiko lalai terhadap hutang yang ada atau untuk mengambil keuntungan dari tingkat bunga yang tersedia. Penstrukturan semula hutang boleh dilakukan oleh individu di ambang insolvensi juga, dan oleh negara-negara yang menuju ke arah lalai hutang berdaulat.
Takeaways Utama
- Proses penstrukturan semula hutang boleh dilakukan dengan mengurangkan kadar faedah atas pinjaman atau dengan memperluas tarikh apabila liabiliti syarikat jatuh tempo. Penstrukturan semula hutang mungkin termasuk pertukaran hutang ekuiti, apabila pemiutang bersetuju untuk membatalkan sebahagian atau kesemua hutang tertunggak dalam pertukaran untuk ekuiti dalam syarikat. Sebuah negara yang berusaha untuk menyusun semula hutangnya mungkin memindahkan hutangnya dari sektor swasta kepada institusi sektor awam.
Bagaimana Kerja Penyusunan Semula Hutang
Sesetengah syarikat berusaha menyusun semula hutang apabila mereka menghadapi muflis. Mereka mungkin mempunyai beberapa pinjaman yang tersusun sedemikian rupa sehingga ada yang bawahan dalam keutamaan pinjaman lain. Pembayar senior akan dibayar sebelum peminjam hutang subordinat jika syarikat itu akan muflis. Pemiutang kadang-kadang bersedia untuk mengubah syarat-syarat ini dan lain-lain untuk mengelakkan berurusan dengan kebankrapan atau lalai potensi.
Proses penyusunan semula hutang biasanya dilakukan dengan mengurangkan tingkat bunga atas pinjaman, dengan memperpanjang tanggal-tanggal ketika kewajiban perusahaan dibayar, atau keduanya. Langkah-langkah ini meningkatkan peluang firma untuk membayar balik obligasi. Pemiutang memahami bahawa mereka akan menerima lebih sedikit sekiranya syarikat dipaksa muflis dan / atau pembubaran.
Hutang penstrukturan semula boleh menjadi win-win bagi kedua-dua entiti. Perniagaan mengelakkan muflis dan pemberi pinjaman biasanya menerima lebih banyak daripada apa yang mereka akan meneruskan kebangkrutan.
Individu boleh menyusun semula hutang mereka dalam pelbagai cara, tetapi pastikan untuk memeriksa kelayakan dan reputasi apa-apa perkhidmatan bantuan hutang yang anda sedang mempertimbangkan dengan agensi perlindungan agensi negara atau pengguna anda kerana tidak semua orang yang bereputasi.
Jenis Penyusunan Semula Hutang
Penyusunan semula hutang juga mungkin termasuk pertukaran hutang ekuiti. Ini berlaku apabila pemiutang bersetuju membatalkan sebahagian atau kesemua hutang tertunggak mereka dalam pertukaran untuk ekuiti dalam syarikat. Swap biasanya merupakan pilihan pilihan apabila hutang dan aset dalam syarikat sangat penting, jadi memaksa ia menjadi kebangkrutan tidak akan ideal. Pemiutang lebih suka mengawal syarikat yang bermasalah itu sebagai kebimbangan yang berterusan.
Sebuah syarikat yang berusaha untuk menyusun semula hutangnya mungkin juga merundingkan semula dengan pemegang bonnya untuk "mengambil potongan rambut" di mana sebahagian daripada pembayaran faedah tertunggak akan dihapuskan, atau sebahagian daripada prinsipal tidak akan dibayar balik.
Sebuah syarikat akan sering mengeluarkan bon yang boleh dipanggil untuk melindungi diri dari situasi di mana pembayaran bunga tidak dapat dibuat. Ikatan dengan ciri yang boleh dipanggil boleh ditebus awal oleh penerbit pada masa-masa penurunan kadar faedah. Ini membolehkan penerbit mudah merangka hutang pada masa depan kerana hutang sedia ada boleh diganti dengan hutang baru pada kadar faedah yang lebih rendah.
Contoh Lain Penyusunan Semula Hutang
Individu yang menghadapi insolvensi boleh merundingkan semula syarat dengan pemiutang dan pihak berkuasa cukai. Sebagai contoh, individu yang tidak dapat membuat pembayaran pada gadai janji subprime $ 250, 000 mungkin bersetuju dengan institusi pemberi pinjaman untuk mengurangkan gadai janji kepada 75%, atau $ 187, 500 (75% x $ 250, 000 = $ 187, 500). Sebagai balasan, pemberi pinjaman mungkin menerima 40% dari hasil penjualan rumah apabila ia dijual oleh pembiaya.
Negara-negara boleh menghadapi kegagalan dalam hutang berdaulat mereka, dan ini berlaku sepanjang sejarah. Pada zaman moden, mereka kadang-kadang memilih untuk menyusun semula hutang mereka dengan pemegang bon. Ini boleh bermakna mengalihkan hutang dari sektor swasta kepada institusi sektor awam yang mungkin lebih mampu menangani kesan lalai negara.
Pemegang bon berdaulat juga perlu "mengambil potongan rambut" dengan bersetuju untuk menerima peratusan dikurangkan hutang, mungkin 25% dari nilai penuh ikatan tersebut. Tarikh kematangan bon juga boleh dilanjutkan, memberikan penerbit kerajaan lebih banyak masa untuk mendapatkan dana yang diperlukan untuk membayar balik pemegang bonnya. Malangnya, penstrukturan semula hutang jenis ini tidak mempunyai banyak cara dalam pengawasan antarabangsa, walaupun usaha penstrukturan merentas sempadan.
Penyusunan semula hutang memberikan alternatif yang lebih murah kepada muflis apabila syarikat, individu, atau negara berada dalam kekacauan kewangan. Ini adalah satu proses di mana entiti boleh menerima pengampunan hutang dan penjadualan hutang untuk mengelakkan rampasan atau pembubaran aset.
