Apakah Lembaran Imbangan Bersih?
Lembaran imbangan yang bersih biasanya menggabungkan kecairan yang sihat dengan leverage hutang yang minimum. Lembaran imbangan yang bersih menunjukkan syarikat tidak mempunyai hutang ketara semasa tempoh penyata, yang membolehkan banyak fleksibiliti kewangan untuk membiayai operasi, memenuhi obligasi kewangan dan kejutan cuaca atau perbelanjaan yang tidak dijangka.
Pecah Keseimbangan Lembaran Bersih
Syarikat dengan lembaran imbangan bersih akan mempunyai liputan aset dan nisbah kecairan yang baik (seperti nisbah semasa) dan nisbah hutang hutang yang rendah, seperti yang diukur oleh hutang kepada ekuiti, dan nisbah hutang kepada pendapatan (contohnya EBIT dan EBITDA).
Sebuah syarikat yang mempunyai banyak hutang boleh dinasihatkan untuk "membersihkan lembaran imbangan" untuk menjadi lebih menarik bagi para pelabur. Ini boleh dilakukan dengan menjalankan penjualan aset bukan strategik atau bahagian tidak menguntungkan, melaksanakan program pengurangan kos untuk membebaskan aliran tunai, atau kadang-kadang melalui pengeluaran ekuiti. Di samping itu, membawa kira-kira baki akaun, jumlah nilai dibawa inventori dan menulisnya ke nilai semasa apabila perlu, serta mengurangkan hutang tertunggak adalah sebahagian daripada membuat kunci kira-kira lebih menarik.
Pengurusan syarikat sering mempunyai beberapa motivasi untuk melakukan ini. Ini mungkin termasuk tekanan daripada pelabur, pemiutang atau agensi penarafan, keinginan untuk meningkatkan fleksibiliti untuk lebih bersaing atau terlibat dalam penggabungan dan pengambilalihan (M & A). Kadang-kadang, ini adalah isyarat bahawa sesebuah syarikat bersedia untuk dijual.
Apabila membincangkan bank, pembersihan kunci kira-kira adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan proses menumpahkan pinjaman tidak menguntungkan melalui jualan aset bermasalah dan penghapusan, menaikkan kecairan dan menurunkan tahap hutang mereka.
Cabaran Lembaran Imbangan Bersih
Lembaran imbangan yang bersih mencabar untuk mengekalkan, terutamanya untuk perniagaan yang memperoleh peratusan yang signifikan daripada pendapatan tahunan daripada aktiviti bermusim. Ramai pelabur menemui syarikat yang mempunyai kunci kira-kira bersih kerana leverage minima mengurangkan risiko penurunan.
Sudah tentu, satu cara untuk mencapai kunci kira-kira bersih adalah melalui proses muflis atau pembubaran. Syarikat boleh menggunakan penyusunan semula Bab 11 untuk menebus hutang dan merundingkan pembiayaan baru. Di bawah peraturan perakaunan "permulaan yang baru", syarikat-syarikat yang melalui penyusunan semula Bab 11, kehilangan kawalan ekuiti (pemegang sedia ada mengawal kurang daripada 50% saham biasa), dan secara teknikal tidak solven dibenarkan untuk memulakan permulaannya. Maksudnya, apabila mereka keluar dari proses penyusunan semula aset sedia ada mereka dinilai semula pada nilai pasaran yang saksama dan hutang mereka dirundingkan semula. Syarikat-syarikat yang muncul dari penyusunan semula biasanya merangkumi kedudukan kewangan mereka yang lebih baik dan "kunci kira-kira bersih."
