Apakah Nisbah Hutang?
Nisbah hutang adalah nisbah kewangan yang mengukur tahap leverage syarikat. Nisbah hutang ditakrifkan sebagai nisbah jumlah hutang kepada jumlah aset, dinyatakan sebagai perpuluhan atau peratusan. Ia boleh ditafsirkan sebagai bahagian aset syarikat yang dibiayai oleh hutang.
Nisbah yang lebih besar daripada 1 menunjukkan bahawa sebahagian besar hutang dibiayai oleh aset. Dengan kata lain, syarikat mempunyai lebih banyak liabiliti daripada aset. Nisbah yang tinggi juga menunjukkan bahawa sebuah syarikat mungkin meletakkan dirinya pada risiko kegagalan membayar pinjaman jika kadar faedah meningkat secara tiba-tiba. Nisbah di bawah 1 diterjemahkan kepada hakikat bahawa sebahagian besar aset syarikat dibiayai oleh ekuiti.
Nisbah hutang juga dirujuk sebagai nisbah hutang kepada aset.
Formula untuk Nisbah Hutang Adalah
Ku Nisbah hutang = Jumlah aset Jumlah hutang
Nisbah hutang
Apakah Nisbah Hutang Beritahu Anda?
Nisbah hutang yang lebih tinggi, syarikat yang lebih banyak memanfaatkan, menimbulkan risiko kewangan yang lebih besar. Pada masa yang sama, leverage merupakan alat penting yang digunakan oleh syarikat untuk berkembang, dan banyak perniagaan mencari kegunaan lestari untuk hutang.
Rasio hutang berbeza-beza mengikut industri, dengan perniagaan berintensif modal seperti utiliti dan talian paip yang mempunyai nisbah hutang yang lebih tinggi daripada industri lain seperti sektor teknologi. Sebagai contoh, jika syarikat mempunyai jumlah aset $ 100 juta dan jumlah hutang $ 30 juta, nisbah hutangnya adalah 30% atau 0.30. Adakah syarikat ini dalam keadaan kewangan yang lebih baik daripada satu dengan nisbah hutang sebanyak 40%? Jawapannya bergantung kepada industri.
Nisbah hutang 30% mungkin terlalu tinggi untuk industri dengan aliran tunai yang tidak menentu, di mana kebanyakan perniagaan mengambil sedikit hutang. Sebuah syarikat yang mempunyai nisbah hutang yang tinggi berbanding dengan rakan sebaya mungkin merasa mahal untuk meminjam dan dapat menemukan dirinya dalam krisis jika keadaan berubah. Industri fracking, misalnya, mengalami masa yang sukar bermula pada musim panas tahun 2014 disebabkan oleh hutang yang tinggi dan penurunan harga tenaga. Sebaliknya, tahap hutang sebanyak 40% mungkin mudah dikendalikan untuk syarikat dalam sektor seperti utiliti, di mana aliran tunai stabil dan nisbah hutang yang lebih tinggi adalah norma.
Nisbah hutang lebih daripada 1.0 (100%) memberitahu anda bahawa syarikat mempunyai lebih banyak hutang daripada aset. Sementara itu, nisbah hutang kurang daripada 100% menunjukkan bahawa syarikat mempunyai lebih banyak aset daripada hutang. Digunakan bersamaan dengan langkah-langkah kesihatan kewangan yang lain, nisbah hutang boleh membantu pelabur menentukan tahap risiko syarikat.
Sesetengah sumber menentukan nisbah hutang kerana jumlah liabiliti dibahagikan dengan jumlah aset. Ini mencerminkan kekaburan tertentu antara istilah "hutang" dan "liabiliti" yang bergantung kepada keadaan. Nisbah hutang kepada ekuiti, sebagai contoh, berkait rapat dengan dan lebih biasa daripada nisbah hutang, tetapi menggunakan jumlah liabiliti dalam pengangka. Dalam hal nisbah hutang, pembekal data kewangan mengira ia hanya menggunakan hutang jangka panjang dan jangka pendek (termasuk bahagian semasa hutang jangka panjang), tidak termasuk liabiliti seperti akaun yang perlu dibayar, muhibah negatif dan "yang lain".
Dalam perniagaan peminjaman dan gadai janji pengguna, dua nisbah hutang biasa yang digunakan untuk menilai keupayaan peminjam untuk membayar balik pinjaman atau gadai janji adalah nisbah perkhidmatan hutang kasar dan nisbah jumlah hutang perkhidmatan. Nisbah hutang kasar ditakrifkan sebagai nisbah kos perumahan bulanan (termasuk bayaran gadai janji, insurans rumah, dan kos hartanah) kepada pendapatan bulanan, sementara nisbah perkhidmatan hutang keseluruhan adalah nisbah kos perumahan bulanan dan hutang lain seperti pembayaran kereta dan pinjaman kad kredit ke pendapatan bulanan. Nisbah nisbah jumlah hutang yang diterima, dari segi peratusan, berkisar dari pertengahan 30-an hingga 40-an.
Takeaways Utama
- Nisbah hutang adalah nisbah kewangan yang mengukur sejauh mana leverage syarikat dari segi jumlah hutang kepada jumlah aset. Nisbah hutang lebih daripada 1.0 (100%) memberitahu anda bahawa syarikat mempunyai lebih banyak hutang daripada aset. Sementara itu, nisbah hutang kurang daripada 100% menunjukkan bahawa syarikat mempunyai lebih banyak aset daripada hutang. Rasio hutang berbeza-beza mengikut industri, dengan perniagaan berintensif modal seperti utiliti dan talian paip yang mempunyai nisbah hutang yang lebih tinggi daripada industri lain seperti sektor teknologi.
Contoh Nisbah Hutang
Mari kita lihat beberapa contoh dari industri yang berbeza untuk menjangkau nisbah hutang. Starbucks Corp. (SBUX) menyenaraikan $ 0 dalam jangka pendek dan semasa hutang jangka panjang pada kunci kira-kira untuk tahun fiskal yang berakhir pada 1 Oktober 2017 dan $ 3, 932, 600, 000 dalam hutang jangka panjang. Jumlah aset syarikat ialah $ 14, 365, 600, 000. Ini memberi kita nisbah hutang sebanyak $ 3, 932, 600, 000 ÷ $ 14, 365, 600, 000 = 0.2738, atau 27.38%.
Untuk menilai sama ada ini tinggi, kita harus mempertimbangkan perbelanjaan modal yang membuka Starbucks: menyewa ruang komersil, mengubahsuainya agar sesuai dengan susun atur tertentu, dan membeli peralatan istimewa mahal, yang sebahagiannya jarang digunakan. Syarikat itu juga perlu mengupah dan melatih pekerja dalam industri dengan perolehan pekerja yang sangat tinggi, mematuhi peraturan keselamatan makanan, dan lain-lain untuk lebih dari 24, 00 lokasi, di 75 negara. Mungkin 27% tidak begitu buruk selepas semua, dan sesungguhnya Morningstar memberikan purata industri sebanyak 40%. Hasilnya ialah Starbucks mempunyai masa yang mudah meminjam wang; Pemiutang mempercayai bahawa ia berada dalam kedudukan kewangan yang kukuh dan boleh diharapkan untuk membayarnya kembali sepenuhnya.
Bagaimana dengan syarikat teknologi? Untuk tahun fiskal yang berakhir pada 31 Disember 2016, Facebook Inc. (FB) melaporkan bahagian hutang jangka panjang dan jangka pendeknya sebagai $ 280, 000, 000; hutang jangka panjangnya ialah $ 5, 767, 000, 000; jumlah asetnya ialah $ 64, 961, 000, 000. Nisbah hutang Facebook boleh dikira sebagai ($ 280, 000, 000 + $ 5, 767, 000, 000) ÷ $ 64, 961, 000, 000 = 0.0931, atau 9.31%. Facebook tidak meminjam di pasaran bon korporat. Ia mempunyai masa yang cukup mudah untuk menaikkan modal melalui stok.
Akhirnya, mari kita lihat syarikat bahan asas, pelombong yang berpangkalan di St Louis Arch Coal Inc. (ARCH). Untuk tahun fiskal yang berakhir pada 31 Disember 2016, syarikat itu mencatatkan jangka pendek dan semasa hutang jangka panjang berjumlah $ 11, 038, 000, hutang jangka panjang $ 351, 841, 000 dan jumlah aset $ 2, 136, 597, 000. Perlombongan arang batu adalah sangat berintensifkan modal, jadi industri itu mengampuni leverage: nisbah hutang purata adalah 47%. Malah dalam kohort ini, nisbah hutang Arch Coal ($ 11, 038, 000 + $ 351, 841, 000) ÷ $ 2, 136, 597, 000 = 16.98% jauh di bawah purata.
Perbezaan Antara Nisbah Hutang dan Hutang Jangka Panjang kepada Nisbah Aset
Walaupun jumlah hutang kepada jumlah aset termasuk semua hutang, nisbah hutang jangka panjang kepada aset hanya mengambil kira hutang jangka panjang. Ukuran hutang (jumlah hutang kepada aset) mengukur kedua hutang jangka panjang, seperti hipotik dan sekuriti, dan hutang semasa atau jangka pendek seperti sewa, utiliti dan pinjaman yang jatuh tempo dalam waktu kurang dari 12 bulan. Kedua-dua nisbah, bagaimanapun, merangkumi semua aset perniagaan, termasuk aset ketara seperti peralatan dan inventori dan aset tak ketara seperti akaun belum terima. Kerana jumlah hutang kepada aset termasuk lebih banyak liabiliti syarikat, angka ini hampir selalu lebih tinggi daripada hutang jangka panjang kepada aset aset syarikat.
