Sektor utiliti merangkumi semua syarikat yang perniagaan terasnya melibatkan pengeluaran, menjana atau mengagihkan utiliti asas: gas, elektrik dan air. Purata nisbah hutang kepada ekuiti, atau nisbah D / E, untuk sektor utiliti pada tahun 2018 adalah 0.68. Pada suku keempat tahun ini, ia mencapai tahap tinggi 2.38, yang mencukupi untuk Perkhidmatan Pelabur Moody untuk mengeluarkan dan menyelenggarakan tinjauan negatif ke atas utiliti yang dikawal selia AS untuk tahun 2019.
Rasio D / E adalah metrik yang digunakan untuk menentukan tahap leverage kewangan syarikat. Oleh kerana utiliti biasanya membawa tahap hutang tinggi, mereka tertakluk kepada risiko kadar faedah, dan nisbah D / E adalah metrik penting untuk menilai kesihatan kewangan keseluruhan sebuah syarikat. Stok syarikat sektor utiliti umumnya cenderung untuk melakukan yang terbaik apabila kadar faedah jatuh atau rendah.
Mengira Rasio D / E
Untuk mengira nisbah D / E syarikat, anda membahagikan jumlah liabilitinya dengan jumlah ekuiti yang disediakan oleh pemegang saham. Metrik ini mendedahkan jumlah hutang dan ekuiti yang digunakan syarikat untuk membiayai operasinya. Nisbah D / E bagi sektor boleh ditentukan dengan mengira dan menilai nisbah D / E untuk semua syarikat dalam sektor ini.
Apabila nisbah D / E syarikat adalah tinggi, ia biasanya menunjukkan bahawa syarikat telah mengambil pendekatan pembiayaan pertumbuhan yang agresif dengan hutangnya. Satu isu dengan pendekatan ini adalah perbelanjaan faedah tambahan sering boleh menyebabkan ketidaktentuan dalam laporan pendapatan. Sekiranya pendapatan yang dijana adalah lebih tinggi daripada kos faedah, pemegang saham mendapat faedah. Walau bagaimanapun, jika kos pembiayaan hutang melebihi pulangan yang dijana oleh modal tambahan, beban kewangan mungkin terlalu berat untuk syarikat menanggung.
Pertimbangan D / E untuk Sektor Utiliti
Menilai syarikat menggunakan nisbah D / E bergantung kepada industri syarikat. Industri berintensifkan modal seperti utiliti mempunyai nisbah D / E yang lebih tinggi. Oleh itu, nisbah D / E perlu dipertimbangkan berbanding dengan syarikat yang sama dalam industri yang sama. Pada amnya, nisbah 0.5 dan ke bawah dianggap sangat baik, manakala nisbah di atas 2.0 dilihat lebih tidak baik.
Utiliti sering membawa tahap hutang yang tinggi kerana keperluan infrastruktur mereka membuat perbelanjaan modal yang besar dan berkala diperlukan. Walau bagaimanapun, mereka juga mempunyai sejumlah besar ekuiti pelaburan kerana mereka adalah saham "batuan dasar"; mereka dimasukkan ke dalam portfolio pelaburan banyak dana dan pelabur individu.
