Apabila pedagang memerlukan pembiayaan untuk membeli produk, pembekal sering bergantung pada reputasi perniagaan apabila memutuskan sama ada untuk memperpanjang kredit. Ini agak mudah dilakukan apabila pembekal telah bekerja dengan pembeli yang sama selama bertahun-tahun, atau mereka mempunyai kedudukan yang kukuh dalam industri ini.
Walau perniagaan itu separuh dari dunia, namun pinjaman boleh menjadi cadangan yang lebih berisiko. Salah satu cara untuk menyelesaikan isu ini ialah penggunaan penerimaan jurubank (BA).
Bagaimana ia berfungsi
Penerimaan jurubank adalah draf masa yang boleh dipesan oleh perniagaan dari bank jika ia mahu keselamatan tambahan terhadap risiko pihak yang berisiko. Institusi kewangan menjanjikan untuk membayar firma pengeksport sejumlah tertentu pada tarikh tertentu, yang pada masa itu ia mengambil balik wangnya dengan mendebitkan akaun pengimport.
Penerimaan jurubank berfungsi seperti cek selepas tarikh, yang hanya merupakan pesanan untuk bank membayar pihak tertentu pada suatu masa akan datang. Jika hari ini adalah 1 Januari, dan cek ditulis dengan tarikh "1 Feb, " maka penerima tidak boleh membayar tunai atau mendeposit cek selama sebulan. Ini boleh dianggap sebagai tarikh matang untuk menuntut aset lain.
Kelainan Kritikal
Mungkin perbezaan paling kritikal antara penerimaan jurubank dan pemeriksaan pasca bertarikh adalah pasaran sekunder yang sebenar untuk penerimaan jurubank; cek selepas tarikh tidak mempunyai apa-apa pasaran. Atas sebab ini, penerimaan jurubank dianggap sebagai pelaburan, sedangkan pemeriksaan tidak. Pemegang boleh memilih untuk menjual BA untuk harga diskaun di pasaran sekunder, memberikan pelabur pelaburan yang relatif selamat dan jangka pendek.
BA sering digunakan dalam perdagangan antarabangsa kerana kelebihan untuk kedua belah pihak. Pengeksport sering merasa lebih selamat bergantung kepada bayaran dari bank yang bereputasi daripada perniagaan yang mempunyai sedikit sejarah, jika ada, sejarah. Apabila bank mengesahkan, atau "menerima, " draf masa, ia menjadi kewajipan utama institusi itu.
Pengimport boleh beralih kepada penerimaan seorang jurubank apabila menghadapi kesulitan memperoleh bentuk pembiayaan lain, atau apabila BA merupakan pilihan paling rendah. Kelebihan peminjaman ialah pengimport menerima barang tersebut dan mempunyai peluang untuk menjualnya sebelum membuat pembayaran ke bank.
Penerimaan jurubank adalah serupa dengan cek selepas tarikh yang membenarkan pembayaran pada tarikh yang ditetapkan kemudian.
Cara Mendapatkan Penerimaan Jurubank
Penerimaan jurubank boleh dibuat sebagai surat kredit, draf dokumentari dan transaksi kewangan lain. Sekiranya anda cuba mendapatkan penerimaan, hubungilah bank yang mana anda mempunyai hubungan kerja yang baik. Anda perlu membuktikan atau menawarkan cagaran terhadap, kemampuan anda untuk membayar balik bank pada tarikh yang akan datang. Ramai, tetapi tidak semua bank menawarkan penerimaan. Penerimaan jurubank beroperasi seperti pinjaman jangka pendek, kadar tetap. Anda melalui pemeriksaan kredit dan mungkin proses pengunderaitan tambahan. Anda juga dikenakan peratusan jumlah penerimaan untuk membelinya.
Mengurangkan Penerimaan
Untuk memahami penerimaan jurubank sebagai pelaburan, penting untuk memahami bagaimana perniagaan menggunakannya dalam perdagangan global. Berikut adalah satu contoh yang agak tipikal. Sebuah syarikat Amerika, Clear Signal Electronics, memutuskan untuk membeli 100 televisyen dari Dresner Trading, pengeksport Jerman. Selepas menyelesaikan perjanjian perdagangan, Clear Signal mendekati banknya untuk mendapatkan surat kredit. Surat kredit ini menjadikan bank perantara yang bertanggungjawab menyelesaikan transaksi.
Sebaik sahaja Dresner menghantar barangan, ia menghantar dokumen-dokumen yang sesuai - biasanya melalui institusi kewangannya sendiri - kepada bank yang membayar di Amerika Syarikat. Pengeksport kini mempunyai beberapa pilihan. Ia boleh menyimpan penerimaan sehingga matang, atau ia boleh menjualnya kepada pihak ketiga, mungkin kepada bank yang bertanggungjawab membuat pembayaran. Dalam kes ini, Dresner menerima jumlah kurang daripada nilai muka draf, tetapi ia tidak perlu menunggu dana.
Apabila sebuah bank membeli balik penerimaan pada harga yang lebih rendah, ia dikatakan sebagai "mendiskaun" penerimaan. Sekiranya bank Clear Signal melakukan ini, ia mempunyai pilihan yang sama seperti Dresner. Ia boleh memegang draf sehingga ia matang, yang serupa dengan memperluaskan pengimport pinjaman. Walau bagaimanapun, lebih kerap ia menambah dana dengan mendiskriminasi semula penerimaan - dengan kata lain, menjualnya untuk harga diskaun di pasaran sekunder. Ia boleh memasarkan BAs itu sendiri, terutama jika ia adalah bank yang lebih besar, atau mendapatkan broker sekuriti untuk melaksanakan tugas itu.
Penerimaan sebagai Pelaburan
Oleh kerana penerimaan adalah perjanjian jangka pendek, boleh dirunding, ia bertindak seperti instrumen pasaran wang lain. Seperti rang undang-undang Perbendaharaan, pelabur membeli draf bank pada harga diskaun dan mendapat nilai penuh apabila matang. Perbezaan antara diskaun dan nilai muka menentukan hasil. Dalam kebanyakan kes, tarikh kematangan adalah dalam tempoh 30 hingga 180 hari.
Penerimaan jurubank tidak berdagang dengan pertukaran, melainkan melalui bank besar dan peniaga sekuriti. Oleh itu, kebanyakan peniaga tidak membida tawaran dan meminta harga, tetapi sebaliknya merundingkan harga dengan calon pelabur, selalunya pengurus dana.
Harga draf ini sebahagian besar bergantung kepada reputasi dan saiz bank berbayar. Mereka yang mempunyai penarafan kredit yang kuat biasanya boleh menjual penerimaan mereka untuk hasil yang lebih rendah, kerana mereka dipercayai mempunyai sedikit peluang untuk menunaikan kewajipan mereka. Institusi yang menjual sejumlah besar BA juga menikmati kelebihan dalam hal ini.
Walaupun bank sering menjual penerimaan mereka melalui peniaga di New York dan pusat kewangan utama lain, mereka boleh menggunakan rangkaian cawangan mereka untuk menambah jualan. Kakitangan bank sering akan menghubungi pelabur tempatan, yang umumnya berminat dalam urus niaga yang lebih kecil, bukannya $ 1 juta atau lebih yang banyak pengurus dana ditunaikan. Pelabur tempatan sering menerima hasil yang lebih kecil dan, oleh kerana pedagang lipan bank, perbelanjaan jualannya dapat lebih rendah.
Risiko dan Ganjaran
Penerimaan jurubank adalah instrumen pasaran wang dan, seperti kebanyakan pasaran wang, ia agak selamat dan cair, terutamanya apabila bank membayar menikmati penarafan kredit yang kukuh. Bank itu bertanggungjawab utama untuk pembayaran tersebut. Kerana risiko yang sangat besar untuk reputasinya, jika ia tidak dapat membiayai penerimaan, kebanyakan bank yang memberikan penerimaan adalah terkenal, institusi yang sangat tinggi.
Walau bagaimanapun, walaupun bank tidak memerlukan wang tunai untuk membuat pembayaran, pelabur menerima perlindungan tambahan daripada pihak lain yang terlibat dalam urus niaga tersebut. Pengimport kedua-duanya bertanggungjawab untuk penerimaan, dan pengeksport mempunyai kewajiban kontinjen. Sebenarnya, mana-mana pelabur yang membeli atau menjual instrumen di pasaran terbuka membawa apa-apa kewajipan untuk draf itu.
Penerimaan memberi peluang untuk mendapatkan keuntungan yang sederhana, dengan hasil secara umum di mana-mana di atas yang T-bil. Likuiditas secara amnya bukan masalah kerana kematangan penerimaan kebanyakan pihak bank adalah antara satu dan enam bulan. Dan kerana mereka tidak perlu dipegang hingga matang, pemegang mempunyai kelonggaran untuk menjual semula mereka jika mereka memilihnya.
Penerimaan jurubank dikeluarkan pada harga diskaun kepada nilai muka mereka dan sentiasa didagangkan di bawah nilai muka, sama seperti T-bil. Pemegang penerimaan $ 100, 000 mungkin tidak mahu menunggu sehingga jatuh tempo untuk menerima dana tersebut, sehingga pemegang dapat menjual penerimaan kepada pihak lain untuk, misalnya, $ 990, 000. Walaupun sesetengah risiko pasaran boleh terlibat bagi mereka yang beroperasi di pasaran sekunder, kecairan yang tinggi dan kematangan pendek instrumen-instrumen ini tidak mencukupi.
Garisan bawah
Penerimaan jurubank boleh menjadi pelaburan yang baik bagi mereka yang ingin mengimbangi pelaburan berisiko tinggi dalam portfolio mereka, atau bagi mereka yang memfokuskan kepada pemeliharaan aset. Mengenai spektrum risiko / ganjaran, BA adalah ke arah yang paling bawah, tepat sebelum bil Perbendaharaan.
Oleh kerana harga penerimaan jurubank dirundingkan antara pembeli dan penjual, pelabur yang melakukan penyelidikan mereka berpeluang mendapat peluang terbaik untuk mendapatkan tingkat persaingan. Ini adalah benar kerana sifat harga tidak menentu BA. Dalam satu hari sahaja, hasil boleh naik atau turun dengan ketara. Oleh itu, penting untuk mencari hasil di laman web yang bereputasi sebelum membuat pembelian. Memandangkan kewajipan utama bank untuk penerimaan, sebarang sebut harga harus mencerminkan reputasi dan penarafan kreditnya.
