Terdapat lima penunjuk utama risiko pelaburan yang digunakan untuk analisis saham, bon dan portfolio dana bersama. Mereka adalah alpha, beta, r-kuasa dua, sisihan piawai dan nisbah Sharpe. Langkah-langkah statistik ini adalah ramalan sejarah risiko pelaburan / kemeruapan dan mereka semua komponen utama teori portfolio moden (MPT). MPT adalah kaedah kewangan dan akademik standard yang digunakan untuk menilai prestasi ekuiti, pendapatan tetap dan pelaburan dana bersama dengan membandingkannya dengan tanda aras pasaran. Semua ukuran risiko ini bertujuan untuk membantu pelabur menentukan parameter risiko-ganjaran pelaburan mereka. Inilah penjelasan ringkas mengenai setiap petunjuk umum ini.
Alpha
Alpha adalah ukuran prestasi pelaburan berdasarkan dasar yang disesuaikan dengan risiko. Ia mengambil turun naik (risiko harga) portfolio keselamatan atau dana dan membandingkan prestasi disesuaikan risiko kepada indeks penanda aras. Pulangan berlebihan pelaburan berbanding pulangan indeks penanda aras adalah alpha. Ringkasnya, alpha sering dianggap mewakili nilai yang pengurus portfolio menambah atau menolak dari pulangan portfolio dana. Alfa 1.0 bermakna dana telah mengatasi indeks penanda aras sebanyak 1%. Seterusnya, alpha -1.0 akan menunjukkan kurang prestasi sebanyak 1%. Bagi pelabur, semakin tinggi alpha lebih baik.
Beta
Beta, juga dikenali sebagai pekali beta, adalah ukuran ketidaktentuan, atau risiko sistematik, keselamatan atau portfolio berbanding dengan pasaran secara keseluruhannya. Beta dikira menggunakan analisis regresi dan ia mewakili kecenderungan pulangan pelaburan untuk bertindak balas terhadap pergerakan di pasaran. Secara definisi, pasaran mempunyai beta 1.0. Nilai keselamatan dan portfolio individu diukur mengikut cara mereka menyimpang dari pasaran.
Satu beta 1.0 menunjukkan bahawa harga pelaburan akan bergerak dalam kunci-langkah dengan pasaran. Beta beta kurang daripada 1.0 menunjukkan bahawa pelaburan akan kurang menentu daripada pasaran. Setakat ini, beta lebih daripada 1.0 menunjukkan bahawa harga pelaburan akan menjadi lebih tidak menentu daripada pasaran. Sebagai contoh, jika beta portfolio dana adalah 1.2, ia secara teori 20% lebih tidak menentu daripada pasaran.
Pelabur konservatif yang ingin memelihara modal harus memberi tumpuan kepada sekuriti dan portfolio dana dengan pertaruhan rendah sementara pelabur bersedia mengambil risiko lebih untuk mencari pulangan yang lebih tinggi harus mencari pelaburan beta yang tinggi.
R-kuadrat
R-kuadrat adalah ukuran statistik yang mewakili peratusan portfolio dana atau pergerakan keselamatan yang dapat dijelaskan oleh pergerakan dalam indeks penanda aras. Untuk sekuriti pendapatan tetap dan dana bon, penanda aras ialah Rang Undang-Undang Perbendaharaan AS. Indeks S & P 500 adalah tanda aras bagi ekuiti dan dana ekuiti.
R-kuadrat berkisar antara 0 hingga 100. Menurut Morningstar, dana bersama dengan nilai R-kuadrat antara 85 dan 100 mempunyai rekod prestasi yang berkaitan dengan indeks. Dana yang bernilai 70 atau kurang biasanya tidak melakukan seperti indeks.
Para pelabur dana bersekutu harus mengelakkan dana yang diuruskan secara aktif dengan nisbah R-kuadrat yang tinggi, yang biasanya dikritik oleh penganalisis sebagai dana indeks "almari". Dalam kes sedemikian, ia tidak masuk akal untuk membayar yuran yang lebih tinggi untuk pengurusan profesional apabila anda mendapat hasil yang sama atau lebih baik daripada dana indeks.
Sisihan piawai
Penyelewengan standard mengukur penyebaran data dari min. Pada dasarnya, semakin banyak data yang tersebar, semakin besar perbezaannya adalah dari norma. Dalam kewangan, sisihan piawai digunakan untuk kadar pulangan tahunan pelaburan untuk mengukur ketidaktentuan (risiko). Stok yang tidak menentu akan mempunyai sisihan piawai yang tinggi. Dengan dana bersama, sisihan piawai memberitahu kami berapa pulangan atas dana menyimpang dari pulangan yang dijangka berdasarkan prestasi sejarahnya.
Rasio Sharpe
Dibangunkan oleh ahli ekonomi pemenang Nobel William Sharpe, nisbah Sharpe mengukur prestasi disesuaikan risiko. Ia dikira dengan menolak kadar pulangan bebas risiko (Bon Perbendaharaan AS) daripada kadar pulangan untuk pelaburan dan membahagikan hasilnya dengan sisihan piawai pelaburan pelaburannya. Nisbah Sharpe memberitahu pelabur sama ada pulangan pelaburan adalah disebabkan oleh keputusan pelaburan yang bijak atau hasil daripada risiko berlebihan. Pengukuran ini berguna kerana sementara satu portfolio atau keselamatan boleh menjana pulangan yang lebih tinggi daripada rakan sebaya, ia hanya merupakan pelaburan yang baik jika pulangan yang lebih tinggi tidak datang dengan terlalu banyak risiko tambahan. Lebih besar nisbah Sharpe pelaburan, lebih baik prestasi yang disesuaikan dengan risiko.
Garisan bawah
Ramai pelabur cenderung untuk memberi tumpuan secara eksklusif ke atas pulangan pelaburan dengan sedikit kebimbangan terhadap risiko pelaburan. Langkah-langkah lima risiko yang telah dibincangkan dapat memberikan sedikit imbangan kepada persamaan pulangan risiko. Berita baik untuk pelabur adalah bahawa penunjuk ini dikira untuk mereka dan tersedia di beberapa laman web kewangan: mereka juga dimasukkan ke dalam banyak laporan penyelidikan pelaburan. Seperti yang berguna untuk pengukuran ini, apabila mempertimbangkan saham, bon, atau pelaburan dana bersama, risiko turun naik adalah salah satu faktor yang harus anda pertimbangkan yang boleh menjejaskan kualiti pelaburan.
